Примеры использования функций Excel.

Наращение.

• =БЗ(15%;6;-500;;0). (4377 $)

Вычисляет сколько денег будет на счете в конце 6 года, если мы ежегодно (в конце года) помещаем по 500$ под 15% годовых.

• =БЗ(12%/4;6*4;;-2000). (4066 $)

Вычисляет сколько денег будет на счете в конце 6 года, если мы помещаем 2000$ под 12% годовых, начисляемых ежемесячно.

ЗАДАНИЕ. Рассчитайте этот пример для ежегодного и для ежемесячного начисления процентов.

Дисконтирование.

Пример функции ПЗ. ПЗ(ставка;кпер;выплата;бз;тип)

Возвращает текущий объем вклада (общая сумма будущих платежей).

• Вы хотите купить машину за $10 000. Продавец предлагает два варианта: сразу заплатить всю сумму, или выплачивать $500 в конце каждого месяца в течение следующих двух лет под процентную сумму 10%. Во втором случае приведенная сумма платежа составит

=ПЗ(10%/12;2*12;-500;;0) = $10 835. Так что первый вариант предпочтительней.

Пример функции КПЕР (Nper). КПЕР(ставка;платеж;нз;бз;тип)

Возвращает общее количество периодов выплаты для данного вклада на основе периодических постоянных выплат и постоянной процентной ставки.

• Вы хотите поместить на банковский счет средства из расчета 10% годовых. Через какое время депозит в 5000 руб. достигнет размера в 7000 руб.?

=КПЕР(10%/12;;-5000;7000) = 40.5 месяцев.

• Если выданная Вам под 9% годовых ссуда для покупки дома в $20 000 погашается ежемесячными платежами по $1000, то сколько месяцев потребуется для полного погашения ссуды?

=КПЕР(9%/12;-1000;20000) = 22 месяца.

Пример функции НОРМА (Rate). НОРМА(кпер;выплата;нз;бз;тип;нач_прибл)

Возвращает процентную ставку за один период при выплате ренты.

• Вы хотите купить машину за $5 000. Продавец предлагает выплачивать $300 в конце каждого месяца в течение двух лет. Определим месячную процентную ставку с использованием функции НОРМА.

=НОРМА(2*12;-300;5000;;0) = 3%.

Пример функции ППЛАТ. ППЛАТ(ставка;кпер;нз;бз;тип).

Вычисляет величину выплаты по ссуде на основе постоянных выплат и постоянной процентной ставки по формуле:

CF = PV [r(1 + r)ⁿ/(1-(1 + r)ⁿ]

• Определим сумму годового платежа (сумма вносится в конце года) для погашения шестилетнего займа в $50 000 с процентной ставкой 10% годовых (PV=50000, n=6, r=0.1)

=ППЛАТ(10%;6;50000) = $-11480.

Анализ эффективности планируемых капиталовложений.

Существует несколько показателей, определяющих эффективность планируемых капиталовложений (инвестиций) в новые проекты:

• срок окупаемости капиталовложений;

• показатель чистой текущей (приведенной к началу проекта) стоимости;

• показатель прибыльности;

• показатель внутренней нормы прибыли.

Финансовые функции Excel позволяют использовать второй и четвертый из них, основанных на дисконтировании потока платежей за весь период реализации проекта.

Использование показателя чистой текущей стоимости.

Величина показателя чистой текущей стоимости (net present value – NPV) проекта вычисляется по формуле:

NPV = ⁿ_t=1[R_t/(1+K)^t]- ⁿ_t=1[C_t/(1+K)^t],

где:

R_{t –} доходы (за вычетом налогов) от реализации проекта в t-м году;

C_t - расходы (инвестиции) на реализации проекта в t-м году;

K – стоимость капитала, требуемая для данного проекта (норма доходности инвестиций);

N – период реализации проекта в годах.

NPV измеряет всю массу дохода, полученного за период осуществления проекта, в современной стоимости и отражает не только выгоду, но и масштаб.

Формула приведена для случая, когда доходы и расходы растянуты на период всего проекта. Однако на практике чаще возникает ситуация, когда затраты (инвестиции) имеют лишь в начальный момент, а получение прибыли происходит за время реализации проекта. В этом случае формула имеет вид:

NPV = ⁿ_t=1[R_t/(1+K)^t]- I₀,

Где I₀ – величина инвестиций, внесенных в нулевом (вначале) году.

Для вычисления показателя эффективности планируемых капиталовложений NPV пакет Excel содержит специальную функцию НПЗ, которая вычисляет чистый текущий объем вклада, используя учетную ставку, а также объемы будущих платежей (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).

НПЗ(ставка;значение1;значение2; ...)

Ставка - это учетная ставка за один период.

Значение1, значение2, ... - это от 1 до 29 аргументов, представляющих расходы и доходы.

Значение1, значение2, ... должны быть равномерно распределены во времени, выплаты должны осуществляться в конце каждого периода.

Если аргумент является массивом или ссылкой, то учитываются только числа. Пустые ячейки, логические значения, тексты или значения ошибок в массиве или ссылке игнорируются.

Замечания

Считается , что инвестиция, значение которой вычисляет функция НПЗ, начинается за один период до даты денежного взноса значение1 и заканчивается с последним денежным взносом в списке.

НПЗ аналогична функции ПЗ (текущее значение). Основное различие между функциями ПЗ и НПЗ заключается в том, что ПЗ допускает, чтобы денежные взносы происходили либо в конце, либо в начале периода. В отличие от денежных взносов переменной величины в функции НПЗ, денежные взносы в функции ПЗ должны быть постоянны на весь период инвестиции.