|
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова» К Р А С Н О Д А Р С К И Й Ф И Л И А Л К р а с н о д а р с к и й ф и л и а л Ф Г Б О У В П О « Р Э У и м. Г. В. П л е х а н о в а »
|
Кафедра финансов и кредита
Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения по дисциплине ИнвестициИ
Рекомендуется для направления подготовки 38.03.01 Экономика
По профилю всех профилей
Квалификация выпускника Бакалавр
СОГЛАСОВАНО
Зав. КФК А.В. Петровская
Краснодар
2016
Требования к оформлению контрольной работы.
Вариант контрольной работы определяется по первой букве фамилии студента. Контрольная работа выполняется в рукописном виде шариковой ручкой в объеме одной школьной тетради (12-18 листов) или на компьютере на листах бумаги А4 (210x297 мм). Страницы контрольной работы должны быть соединены и пронумерованы, иметь поля, необходимые для замечаний рецензента. Контрольная работа должна содержать: титульный лист, выполненные в соответствии с вариантом работы задания, а также список используемой литературы. Последняя страница работы подписывается автором с указанием даты окончания написания работы. Работа, выполненная небрежно или не соответствующая варианту студента, возвращается без проверки.
Контрольная работа должна быть оформлена в соответствии с требованиями, предъявляемыми к оформлению научного текста. В школьной тетради оставлять поля не только слева, но и такого же размера справа. Академический (научный) текст печатается, согласно соответствующему стандарту, шрифтом Times New Roman через 1,5 интервала, размер шрифта – 14 (1800 знаков на странице, включая пробелы и знаки препинания). Размер левого поля – 3 см, правого – 1 см, верхнего – 2 см.
Работа должна начинатся титульным листом. Титульный лист оформляется по образцу, представленному в тематике контрольных работ.
При выполнении тестового задания проставляется один правильный ответ. При решении задачи используйте методические рекомендации для их решения по темам.
Нумерация страниц работы осуществляется арабскими цифрами по порядку номеров без пропусков и повторений, начиная с титульного листа и до последней страницы. Единый порядок нумерации охватывает все страницы работы, списка литературы и приложений. Номер страницы проставляется в верхней части листа справа. Первой страницей работы считается титульный лист (однако номер «1» на нем не проставляется).
В конце контрольной работы приводится список использованной литературы.
Вариант темы контрольной работы определяется по первой букве фамилии студента на основе таблицы:
А, Б, В -1 |
Л, М, Н -5 |
Ф, Х, Ц -8 |
Г, Д, Е -2 |
О, П, Р - 6 |
Ш, Щ, Ч -9 |
Ж, З -3 |
С, Т, У -7 |
Э, Ю, Я - 10 |
И, К - 4 |
||
Методические рекомендации для решения задач.
Тема «Финансирование инвестиций»
Обычно реализация крупного инвестиционного проекта осуществляется не из одного, а из нескольких источников финансирования. В этом случае необходимо определить цену каждого из них, а затем средневзвешенную цену капитала из всех источников.
n
СС ср. взв. = ∑ ССi di,
i=1
где ССi – цена капитала i-го источника финансирования инвестиций;
di - доля i-го источника финансирования инвестиций в их общей величине.
Тема «Инвестиционные проекты и их экономическое обоснование»
Чистый дисконтированный доход определяется по выражению
n
ЧДД = ∑ (1/ (1+Е)Т) – К,
t=1
где Т – горизонт расчета (месяц, квартал, год);
Е – ставка дисконтирования;
К – капитальные вложения, необходимые для реализации проекта.
Данная формула справедлива, если ставка дисконтирования за весь период расчета является постоянной.
Если ЧДД >0, то инвестиционный проект является выгодным. Если ЧДД = 0 проект не является не прибыльным, ни убыточным. Решение о его реализации принимает инвестор. Если ЧДД ≤0 проект является не выгодным.
Тема «Капитальное строительство»
В сметном деле под монтажными работами понимаются работы по установке (монтажу) оборудования и прокладке устройств, связанных с оборудованием, монтажу технологических металлоконструкций, конструктивно относящихся к оборудованию, и другие монтажные работы.
Стоимость оборудования, мебели и инвентаря включает в себя стоимость их приобретения (изготовления) и доставки на приобъектный склад с учетом заготовительно-складских расходов (1-2%).
К прочим затратам относятся расходы, не вошедшие в стоимость предыдущих затрат: отвод земельного участка, разбивка основных осей зданий и сооружений, средства на организацию и проведение подрядных торгов (тендеров), проектно-изыскательских работ, технический и авторский надзор, экспертиза проектной документации, прочие затраты по основной деятельности подрядных организаций, включаемые в стоимость подрядных работ.
Ссмр = ПЗ + НР + СП,
где ПЗ – прямые затраты; НР – накладные расходы; СП – сметная прибыль.
Прямые затраты непосредственно связаны с выполнением определенного объема работ. Поэтому их величина определяется прямым расчетом и зависит от объемов работ, необходимых ресурсов, сметных норм и цен на ресурсы:
ПЗ = М + Зс + Эм,
где М – стоимость строительных материалов, деталей и конструкций; Зс – затраты на оплату труда рабочих-строителей; Эм – расходы на эксплуатацию строительных машин и механизмов, включая оплату труда рабочих-машинистов.
Накладные расходы предназначены для компенсации расходов строительных организаций на обслуживание, организацию и управление строительством. Их величина определяется косвенным методом в процентах от фонда оплаты труда рабочих в составе прямых затрат.
Сметная прибыль – это нормативная прибыль подрядной организации в составе сметной стоимости строительной продукции, необходимая для покрытия расходов строительной организации на развитие производства, социальной сферы и материальное стимулирование работников. Сметная прибыль определяется по нормативам от фонда заработной платы рабочих-строителей.
Тема «Финансирование инвестиций»
Для определения средневзвешенной стоимости капитала, применяется формула:
n
Цср. = ∑ Дi Цi
t=1
где n – количество источников финансирования; Дi - доля капитала, полученного из i-го источника; Цi – цена i-го источника.
Тема «Сущность инвестиционного портфеля и инвестиционные качества ценных бумаг»
Ожидаемую доходность рассчитывают по формуле.
n
Rож = ∑ Дi Рi,
t=1
где Дi - доходность акций, %; Рi - вероятность, %
Тема «Сущность инвестиционного портфеля и инвестиционные качества ценных бумаг»
Для определения внутренней стоимости акций, руб. используем модель постоянного роста:
Свн. = До ((1 + d) / (rгр – d)),
где До - дивиденды, выплачиваемые на акцию в предшествующем году; d – прогнозные дивиденды на акцию; rгр – требуемая доходность по акциям.
Тема «Оценка эффективности инвестиционных проектов на основе индекса рентабельности и срока окупаемости».
Индекс рентабельности инвестиций – это отношение суммарного дисконтированного сальдо денежного потока, определенного без учета инвестиций по проекту, к суммарным дисконтированным инвестициям. Он показывает, в какой мере возрастает ценность предприятия в расчете на один рубль инвестиций. Для определения индекса рентабельности, используется следующая формула:
n
PI = ∑ (Pk / (1+r)k) : IC,
к=1
где IC – сумма первоначальной инвестиции; Pk – денежный доход по годам; r – норма дисконта; k – срок эксплуатации объекта по годам.
Если PI > 1, проект следует принять, а при значении меньше 1 – отвергнуть. Если PI = 1, проект не прибылен, ни убыточен.
Тема «Инвестиционные проекты и их экономическое обоснование.
Срок окупаемости – это минимальный период времени, в течение которого доход от реализации проекта становится положительным.
Срок окупаемости определяется по формуле:
PP = IC : Pk ,
где PP – период окупаемости; IC – сумма первоначальной инвестиции; Pk – потоки денежных поступлений.
Тема «Определение цены капитала инвестиционного проекта»
Для определения эффективной ставки процентов (%), применяется формула:
f = [1 + (i : m)]m – 1, f х 100 – эффективная %-ная ставка.
Цена банковской ссуды должна рассматриваться с учетом налога на прибыль. Согласно нормативным документам % за пользование ссудами банка включаются в себестоимость продукции. Поэтому цена единицы такого источника средств меньше, чем уплачиваемый банку процент:
Kc = f(1 – T),
где Kc - цена ссуды банка; f – эффективная ставка процента (%); Т – ставка налога на прибыль (в долях).
Чем выше уровень эффективной годовой процентной ставки, тем выше расходы инвестора по обслуживанию долга, и наоборот.
Тема «Инвестиционные проекты и их экономическое обоснование»
NPV = [Pk : (r – 0)] - IC
где IC – сумма первоначальной инвестиции; Pk – потоки денежных поступлений; r – уровень рентабельности (в долях).
Данная формула применяется, если в будущем денежные поступления не будут возрастать. При отрицательном значении NPV, инвестиция не выгодна.