1.4 Источник формирования оборотных средств

При создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного капитала. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления продукции. Готовая продукция (услуга) поступает на склад либо непосредственно потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит от объема вложенных средств и от размера предстоящих расчетов. Поэтому предприятие использует и другие источники формирования оборотных средств – устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредиторов.

По мере роста производственной программы потребность в оборотных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. Источником их пополнения, в этом случае, является чистая прибыль предприятия.

В качестве оборотных средств предприятием используются устойчивые пассивы. Они приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся:

Минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование;

Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

Задолженность бюджету по некоторым видам налогов.

Кроме собственных и приравненным к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность – это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующую в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте. Между тем при нынешней инфляции немаловажную роль играет скорость осуществления платежей между предприятиями. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния поставщика.

В настоящее время неплатежеспособность предприятий достигла угрожающих масштабов и имеет тенденцию к росту. Применяющиеся методы решения этой проблемы (взаимный зачет неплатежей, предоплата, векселя) пока не дают необходимого эффекта.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

Потребность предприятия в оборотных средствах не остается постоянной в течение года. Она может колебаться в зависимости от различных факторов:

Сезонность производства;

Неравномерность поставок товарно-материальных ценностей;

Несвоевременность поступления денег за продукцию;

Накопление нереализованной готовой продукции.

Некоторые из перечисленных факторов обусловлены спецификой производства, способом отгрузки, причинами, связанными с нормальными условиями производства и реализации продукции на предприятии. Поэтому экономически нецелесообразно формировать оборотные средства только за счет собственных источников, так как это снижает возможности предприятия в финансировании других затрат. В качестве заемных источников используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит.

Банк выдает краткосрочные ссуды, заключив с предприятием кредитный договор. Выдача кредитов увязывается с финансовым состоянием предприятия и его платежеспособностью. Прежде чем выдать кредит банк, проводит определенную аналитическую работу, принимая во внимание размер и срок испрашиваемой ссуды. В настоящее время коммерческие банки кредитуют предприятия под залог имущества или при условии страхования риска непогашения кредита.

Процент за пользование банковским коммерческим кредитом включается заемщиком в себестоимость продукции в пределах учетной ставки Центрального банка, увеличенной на три пункта. В остальной части он уплачивается из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

В компетенции банка находится решение вопроса о выдаче кредита на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств. Процент по таким ссудам предприятие выплачивает из чистой прибыли.

В условиях развития инфляционных процессов и высоких процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами значение собственных источников формирования оборотных средств усиливается. В настоящее время предприятия используют банковские ссуды в том случае, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате процентов за пользование ссудой.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

2. Анализ и эффективность использования оборотных средств

2.1 Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток

Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним средствах определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана организации.

В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в оборотных средствах уменьшается и в связи с этим сокращается норматив оборотных средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов может быть использован для новых инвестиций или направлен в финансовый резерв предприятия. Если же потребность в оборотных средствах возрастает, а норматив остается на прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

Прирост оборотных средств может происходить за счет следующих факторов:

Увеличение собственного капитала;

Увеличение нераспределенной прибыли;

Увеличение доли заемного капитала;

Увеличение кредиторской задолженности.

Из всех перечисленных факторов, формирующих величину оборотных средств, наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для отечественных производителей.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

Внутренними признаками (недостатки в работе предприятия, отсутствие планирования оборотных средств и т.д.)

Внешними признаками (изменение цен, инфляция, спад производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового законодательства)

Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

увеличение продолжительности операционного цикла;

снижение объема продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции;

дополнительные затраты на решение вопросов дополнительного финансирования;

Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

запасы могут испортиться физически или морально устареть;

увеличиваются расходы по хранению излишков запасов;

должники могут отказаться платить или обанкротиться;

увеличивается налог на имущество;

инфляция значительно уменьшает реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств;

Следовательно, проблема оптимизации оборотных средств является одной из важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности коммерческой организации.