5.2. Общий запрет и основные правила

Действующее российское законодательство содержит ряд нормативных актов, направленных на защиту прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются ценные бумаги. Главное место среди них занимает Закон о защите прав инвесторов. Несмотря на некоторую декларативность его норм, в тексте данного Закона есть очень важные положения, касающиеся отношений между профучастником и его клиентом (инвестором).

Закон о защите прав инвесторов⁶²⁷ установил, что условия заключаемых с инвесторами договоров, которые ограничивают права инвесторов по сравнению с правами, предусмотренными законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, являются ничтожными⁶²⁸.

Российский законодатель ввел некоторые основные положения, ограничивающие нечестные условия договоров, только в отношении сделок с ценными бумагами. Таким образом, права и интересы инвесторов на иных рынках, например при оказании услуг профучастниками с ПФИ, остаются незащищенными.

5.3. Контроль

ФСФР в рамках осуществления контроля за соблюдением профучастниками требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных ФСФР, должна была рассматривать стандартные договоры профучастников на предмет отсутствия нарушений прав и законных интересов инвесторов. Однако факты обнаружения ФСФР подобных нарушений со стороны профучастников и применения к ним мер ответственности до сих пор были представлены широкой общественности.

5.4. Последствия выявления недобросовестных практик

Включенные профучастником в договор с клиентом положения, которые ограничивают права инвесторов по сравнению с правами, предусмотренными законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, являются ничтожными, а факт включения таких условий служит основанием для аннулирования или приостановления действия лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и (или) наложения штрафа.

По состоянию на 9 февраля 2013 г. в СПС «КонсультантПлюс» нет ни одного арбитражного дела, которое было бы связано с указанным выше правилом. Значит ли это, что профучастники никогда не включают в свои стандартные договоры нечестные условия? Думается, вовсе не значит. Более того, на практике нам приходилось встречаться со стандартными договорами профучастников, в которых были следующие положения:

• ответственность управляющей компании перед клиентом возникает только при наличии вины;

• управляющая компания представляет клиенту отчеты реже, нежели предусмотрено нормативными актами, регулирующими деятельность управляющего на рынке ценных бумаг;

• при прекращении договора доверительного управления управляющая компания обязана возвратить клиенту имущество из управления в течение четырех месяцев. Нормативными актами ФСФР определен максимальный срок в три месяца.

Нарушают ли эти положения права инвесторов, предусмотренные законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг? Полагаем, что нарушают. Однако следует отметить, что формулировка Закона о защите прав инвесторов слишком общая и поэтому, с одной стороны, допускает множественные толкования, а с другой – ослабляет контроль за подобными условиями.