Требования к маржинальным и необеспеченным сделкам

Сделки могут совершаться только через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию.

Сделки совершаются путем покупки ценных бумаг, допущенных к торгам хотя бы одного организатора торговли, или путем продажи ценных бумаг, соответствующих критериям ликвидности³⁷⁵.

Размер предоставляемого брокером займа должен быть не более собственных средств клиента, участвующих в сделке.

Доля собственных средств клиента в сделке с использованием средств брокера именуется маржей . Таким образом, действующее законодательство устанавливает уровень ограничительной маржи. По общему правилу этот уровень ограничительной маржи должен быть не менее 50 %³⁷⁶. Договором между брокером и клиентом может быть предусмотрен более высокий уровень маржи.

Следует отметить, что для определенной категории клиентов (клиенты с повышенным уровнем риска) допустимый размер займа увеличен. Для приобретения клиентом статуса клиента с повышенным уровнем риска необходимо одновременное соблюдение следующих условий³⁷⁷:

Для клиента:

1) клиент должен пользоваться брокерскими услугами в течение шести месяцев, непосредственно предшествующих дате признания его клиентом с повышенным уровнем риска;

2) в течение последних трех месяцев клиент должен совершать маржинальные/необеспеченные сделки;

3) стоимость портфеля клиента на счете у брокера должна быть не менее 600 000 руб. (учитываются денежные средства, рыночная стоимость ценных бумаг, фьючерсные контракты и опционы).

Для брокера:

1) брокер должен быть участником торгов на фондовой бирже и (или) иных организаторах торговли на рынке ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию профучастника;

2) размер собственных средств брокера должен составлять не менее 100 млн руб.

Брокер вправе установить дополнительные условия отнесения своего клиента к категории клиентов с повышенным уровнем риска.

Собственные средства в сделке с использованием заемных средств для таких клиентов должны составлять не менее ¼. Иными словами, ограничительный уровень маржи должен быть не менее 25 %.

Брокер не вправе заключать сделку или совершать операции с денежными средствами или ценными бумагами клиента³⁷⁸, вследствие которых уровень маржи опустится ниже ограничительного уровня (исключение составляют сделки репо).

Брокер при достижении уровня маржи определенного уровня обязан направить своему клиенту требование о внесении денежных средств или ценных бумаг в размере, достаточном для увеличения уровня до ограничительного уровня маржи. По общему правилу такой уровень – 35 %. Для клиентов с повышенным уровнем риска уровень маржи для направления требования составляет 20 %.

Предоставление займа брокером допускается только при условии предоставления клиентом надлежащего обеспечения.

Требования к обеспечению маржинальных и необеспеченных сделок

Законодательством предусматриваются следующие требования к обеспечению маржинальных и необеспеченных сделок.

В качестве обеспечения брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам, а также денежные средства.

В качестве обеспечения брокер вправе принимать только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список фондовой биржи.

Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки.

Брокер вправе обратить взыскание на денежные средства или ценные бумаги, выступающие обеспечением по предоставленным займам, в случае:

1) невозврата в срок суммы займа или ценных бумаг;

2) неуплаты в срок процентов по предоставленному займу;

3) если величина обеспечения меньше суммы предоставленного займа.

Обращение взыскания осуществляется во внесудебном порядке. Обращение взыскания на ценные бумаги осуществляется путем реализации таких ценных бумаг на организованных торгах.