5.Публичная достоверность

Одно из свойств отличающее ценную бумагу от других документов - публичная достоверность.

Ценная бумага, обладающая свойством публичной достоверности, предоставляет своему добросовестному приобретателю выраженное в ней право таким, каким оно является согласно содержанию бумаги.

Благодаря этому исключается возможность противопоставления требованию добросовестного приобретателя бумаги возражений, основанного на отношения обязанного лица к его предшественникам. Публичной достоверностью обладают ценные бумаги, содержание которых, безусловно определяет права добросовестного их приобретателя.

Публичная достоверность заключена в том, что против держателя ценных бумаг не могут быть выдвинуты возражения, основанные на отношениях с его предшественниками. Каждый держатель ценной бумаги может быть уверен в том, что на его право не могут повлиять пороки в праве, которые вытекают из отношений, в которых он не участвовал.

В соответствии с п.2 ст.147 ГК РФ, отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства, либо на его недействительность, не допускается.

Публичная достоверность – это такое свойство ценной бумаги, которое выражается в самодостаточности одних только формальных факторов, позволяющих идентифицировать держателя ценной бумаги, для осуществления прав удостоверяемых ценной бумагой, и для передачи прав на бумагу.

Требование из ценной бумаги, заявленное добросовестным её держателем, не может быть оспорено возражениями должника, по обстоятельствам, которые не были и не могли быть известны держателю бумаги в момент её приобретения.

Возражения, не исключаемые публичной достоверностью:

• О ничтожности ценной бумаги по причине её несоответствия реквизитам;

• Касающиеся подлинности ценной бумаги;

• Вытекающие из содержания ценной бумаги;

• Относящиеся к недостаткам дееспособности должника в момент выдачи бумаги.

Свойством публичной достоверности обладают предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги.

Ректа-бумага свойством публичной достоверности не обладает.

6. Учение об основаниях возникновения права собственности на бумагу.

Право собственности регулируется ФЗ от 22.04.1996 №39 (ре от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг»

Статья 28. Форма удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги

В настоящее время в юридической литературе можно выделить два основных научных взгляда на теорию возникновения бумаг на предъявителя – договорная теория и теория одностороннего обещания.

1. Договорная теория считает, что право, выраженное в бумаге, возникает на основании договора между составителем бумаги и ее приобретателем. Договор, есть совместное соглашение двух договаривающихся.

2. Теории одностороннего обещания (к этой теории можно отнести эмиссионную теорию и креационную теорию.)

• Эмиссионная теория полагает, что для возникновения права необходимо, чтобы бумага была выпущена в обращение составителем. Выпуск в обращение рассматривается при этом не как договор, а как одностороннее волеизъявление составителя.

• Креационная теория находит основание возникновения права, выраженного в бумаге, в самом составлении бумаги, которое рассматривается как односторонняя сделка, совершенная составителем.

Ценные бумаги возникают благодаря односторонней деятельности должника, который изготавливает бумагу, подписывает ее и, таким образом, создает новую ценность. Документ, пока он находится в руках должника, не имеет цены, ценность же документ получает лишь с переходом в руки другого. Таким образом, документ как таковой считается действительным благодаря воле должника, односторонне в нем выраженной, но практическое его действие парализовано до тех пор, пока не перейдет в руки приобретателя, эта теория не могла уйти от понятия договора, поэтому отечественные авторы придерживаются мнения о том, что право выраженное в бумаге, возникает все таки на основании договора.

ВОПРОС №8 Законодательство о ценных бумагах и их рынке-

Законодательство о ценных бумагах и их рынке- представляет собой совокупность нормативных правовых актов, регулирующих общественные отношения по выпуску и обращению ценных бумаг.

Если анализировать место законодательства о ценных бумагах в системе российского законодательства, то следует признать его комплексной отраслью законодательства. Комплексный (межотраслевой) характер законодательства о ценных бумагах объясняется тем, что оно объединяет нормативные правовые акты различных отраслей права. При этом эти акты взаимосвязаны между собой и регулируют относительно самостоятельные общественные отношения - отношения по выпуску и обращению ценных бумаг. Примером является, Гражданский кодекс Российской Федерации, определяющий гражданско-правовой режим ценной бумаги, так и, к примеру, Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях, устанавливающий ответственность за правонарушения в сфере финансовых рынков. Законодательной основой развития РЦБ являются нормативно-правовые акты, принятые в 1991-1999 годах

Законы, регулирующие рынок ценных бумаг.

Конституция РФ.

Гражданский кодекс, ч. I-II (1994-1996 гг.).

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ( действ. Редакция)

Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ( действ. Редакция, изм. 03.07.2016)

Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ (действующая редакция, 2016)

Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ.

Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ

Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращений государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ, (действующая редакция, 2016)

Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах"        от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ, (действующая редакция, 2016)

 Федеральный закон "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16 июля 1998 г. N 102-ФЗ, (действующая редакция, 2016)

В качестве примера подзаконного нормативного акта

Указ Президента РФ от 04.11.1994 № 2063 (ред. от 14.07.2011) "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации",

Постановление Правительства РФ от 22.02.2012 № 156 "Об утверждении Правил отнесения акций российских организаций, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, к акциям высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики".

Наиболее важными актами последних лет являются Федеральный закон от 27 июля 2010 года №224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», который призван обеспечивать справедливое ценообразование на финансовые инструменты, равенство инвесторов и укрепление доверия инвесторов путем создания правового механизма предотвращения, выявления и пресечения злоупотреблений на организованных торгах, Федеральный закон 07 февраля 2011 года №7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности», устанавливающий правовые основы осуществления и государственного регулирования клиринга, Федеральный закон от 21 ноября 2011 года №325-ФЗ «Об организованных торгах», целью которого является введение универсальных правил организованных торгов для всех видов рынка, Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации от 11 октября 2012 года №12-87/пз-н, утвердивший Положение о требованиях к клиринговой деятельности17, Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации от 30 августа 2012 года №12-78/пз-н, установивший Порядок открытия и ведения депозитариями счетов депо и иных счетов18, Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации от 29 июля 2010 года №10-53/пз-н «О некоторых вопросах ведения реестра владельцев ценных бумаг».

Законодательство о ценных бумагах имеет ряд особенностей.

1. большую роль в регулировании рынка ценных бумаг играют ведомственные нормативные правовые акты. Большинство авторов критикуют данную ситуацию, считая крайне важным «повышение статуса» нормативных документов о ценных бумагах.

2. первые нормативные источники, отражающие рыночные подходы, были приняты в России в 90-х годах прошлого века. Соответственно, современное законодательство о рынке ценных бумаг имеет недолгую историю, что свидетельствует о его молодости.

3. законодательство о ценных бумагах является одним из наиболее динамично развивающихся.

4. - Специфической чертой российского законодательства о ценных бумагах является сильное влияние, которое на него оказывает зарубежное законодательство.

Основными практическими проблемами законодательства является необходимость корректировки принятых актов в связи с выявлением их недочетов, но и скорость развития экономических отношений.

- многие нормативные акты просто копируются с имеющихся международных аналогов

- Отличительным признаком законодательства о рынке ценных бумаг также признается его сложность, в связи с чем выявляется проблема понимания данного законодательства, особенно гражданами далекими от юриспруденции, в связи чем не всегда могут стать участниками РЦБ. Оно оперирует специальным понятийным аппаратом, особой лексикой, имеет сложную внутреннюю структуру. Неслучайно так много разъяснений дается компетентными органами по тем или иным вопросам правоприменения.