2.3 Биржи в сша сегодня

Крупнейшие фондовые биржи США представлены тремя основными площадками (в порядке размеров убывания товарооборотов): Нью-Йоркская биржа NYSE, электронная платформа NASDAQ и американская фондовая площадка AMEX. Именно на этих биржах зарегистрировано подавляющее большинство американских компаний различной капитализации, с акциями которых происходит миллиарды операций в день. Тем не менее, указанные фондовые биржи США являются не единственными, помимо них существуетеще несколько региональных рынков: расположены они в Бостоне, Чикаго, Сан-Франциско и Филадельфии. Нью-Йоркская фондовая биржа (англ. New York Stock Exchange, NYSE) — крупнейшая в мире биржа по денежному обороту. Список эмитентов на Нью-Йоркской фондовой бирже превышает 2800 (на ПФТС — 335). Не смотря на то, что по количеству эмитентов и по объемам торгов Нью-Йоркская биржа уступает таким гигантам как NASDAQ и Бомбейской фондовой бирже, Нью-Йоркская фондовая биржа занимает важнейшую позицию на мировом финансовом рынке (наряду с Лондонской и Токийской фондовыми биржами).История Нью-Йоркской фондовой биржи начинается с Баттонвудского соглашения, в котором действовало 24 брокера, и которое 17 мая 1792 заверило создание биржи. Проще говоря, брокерам и трейдерам надоело торговать под платаном (дерево, похожее на клен) близ Уолл Стрит, от чего они подписали соглашение и сняли комнату за $200 на Уолл Стрит 40. Изначально название было «New York Stock & Exchange Board», но 1863 году биржу переименовали в «New York Stock Exchange». Это название прижилось и используется по сей день. К началу 20 века, объемы торгов на бирже выросли настолько, что биржа смогла себе позволить собственное здание, который стоил им в $4 млн (это было в 1903 году, когда доллар стоил гораздо больше чем сейчас). До этого, в 19 веке биржа горела, и переезжала в другой офис. Затем Нью-Йоркская биржа выросла до нескольких зданий; здание на Уолл Стрит 11 является историческим достоянием США в 1978. После объединения NYSE Group Inc. и Euronext N. V. в мае 2006 года, Нью-Йоркская фондовая биржа стала частью сети NYSE Euronext, корпорации, имеющей несколько бирж в США и в Европе. Важно помнить, что Нью-Йоркская фондовая биржа является одним из лидеров на мировом финансовом рынке.  NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation, автоматизированная система обеспечивающая котировоки государственной ассоциации дилеров значимых ценных бумаг) – одна из трех национальных фондовых бирж США (AMEX NASDAQ NYSE) и крупнейшая электронная биржа США, на которой котируются и  осуществляют торговлю акциями около 3700 компаний и корпораций. В настоящее время NASDAQ   - фаворит среди глобальных бирж по сообразному объему торгуемых акций. Аукцион на бирже NASDAQ  начались с 8 февраля 1971 года. NASDAQ стала первой электронной фондовой биржей в мире. На ранних этапах это была единственная система предоставления котировок, которая не сближала покупателя и продавца, до 1987 года в прессе и обзорах биржу NASDAQ относили к внебиржевому рынку (OTC, OvertheCounterMarket).   На протяжении многих лет эта система все больше и больше приближалась к уровню биржи с введением торговли, информации о проходящих объемах торгов, автоматизированных торговых систем. Главный индекс – NASDAQ Composite. NASDAQ-100 ($NDX) – еще один индекс, который рассчитывается на бирже. В него входят 100 наиболее капитализированных фирм , котирующихся на этой бирже. До 1987 года большинство сделок оформлялось через телефон аппарат , но в результате обвала рынка в октябре 1987 года, когда большинство маркет-мейкеров элементарно никак не отвечали на звонки покупателей , было принято заключение о внедрении системы SOES (Small Order Execution System), которая дозволила дилерам располагать ордера электронным способом. В 1992 году произошло слияние  с Лондонской фондовой биржи, а в 1998 году с Американской фондовой биржей (AMEX, American Stock Exchange). К началу 21 века NASDAQ стала крупнейшей электронной фондовой биржей в США как по долларовому обороту, так и по обороту акций. В 2007 году NASDAQ выкупила Филадельфийскую фондовую биржу (Philadelphia Stock Exchange, PHLX), старейшую фондовую биржу США, за 652 миллиона долларов. Таким образом, начав раскручиваться как система предоставления котировок, биржа прочно зашла в тройку государственных бирж США AMEX NASDAQ NYSE. Не каждая компания имеет возможность располагать свои акции для торговли на NASDAQ. Для прохождения листинга (listing) компания обязана быть зарегистрирована в SEC (The United States Securitiesand Exchange Commission, Комиссия по значимым ценным бумагам и биржам США), должна иметь, по крайней мере, трех маркет-мейкеров ( денежные учреждения, которые ведут брокерскую или дилерскую деятельность по определенным акциям), а также должна иметь минимальным требованиям по количеству капитала, акций в обороте на бирже и количеству акционеров. Изначально биржа NASDAQ специализировалась на высокотехнологических компаниях, эта специализация отчасти сохранилась и по сей день, поэтому словосочетание NASDAQ акции часто означает акции высокотехнологических компаний. На бирже торгуются акции таких компаний, как Microsoft Corporation (MSFT), Google Inc. (GOOG), Intel Corporation (INTC) являющиеся лидерами своих отраслей не только в США, но и во всем мире. В настоящее время торги на NASDAQ привлекает как дейтрейдеров, так и инвесторов, полагается , что на этой бирже высокая волатильность, а NASDAQ акции  - агрессивный финансовый инструмент; при этом для жителей стран СНГ выход на биржи AMEX NASDAQ NYSE становится все проще посредством компаний, представляющих американских брокеров. Американская фондовая биржа является одной из огромнейших региональных бирж, действующих в Соединенных Штатах Америки. Штаб-квартира ее расположена в Нью-Йорке. Сообразно по общему объему продаваемых акций и при учете их долларового эквивалента AMEX является второй по величине фондовой биржей США.

Американская фондовая биржа была основана в 1911 году. Ее организаторами стали уличные торговцы Нью-Йорка, решившие объединиться и создать собственную ассоциацию. В разное время этот обмен осуществлялся разными названия. В частности , она называлась Нью-Йоркским внебиржевым агентством (до 1911 года), Нью-Йоркской ассоциацией внебиржевого рынка (1911-1921), Нью-Йоркским внебиржевым рынком (1921-1929), Нью-Йоркской полуофициальной биржей (1929-1953). В 1953 году Нью-Йоркская фондовая биржа возымела родное сегодняшнее заглавие. В 1980-е годы, когда время для работы любых бирж было далеко не самым лучшим, AMEX пошла на повышения своего уровня биржевой маржи для обеспечения нового механизма гарантий. Кроме того , был принят новый максимальный лимит допустимого падения цен на акции до того, как закроются биржевые торги. Этот шаг был сделан для того, чтобы спасти компанию от банкротства и предотвратить панику на рынке. В начале 1990-х годов на Американской фондовой бирже первый раз в мире была организована система электронных торгов, связанная с использование беспроводных терминалов. Это является поистине историческим событием и неоценимым вкладом в биржевую индустрию в целом, так как в результате на долгие годы изменился подход к ведению самых разных биржевых операций. В 1998 году AMEX была выкуплена NASDAQ. Тем не менее в 2004 году участники Американской фондовой биржи выкупили свою площадку обратно, и по сей день они остаются ее акционерами. На Американской фондовой бирже торгуются, по большей части, ценные бумаги малых и средних предприятий, в то время как доля акции крупных компаний обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Например, на AMEX торгуются ценные бумаги большинства газовых и нефтяных компаний. Кроме того, здесь осуществляется торговля опционами, полученными на основе акций, обращающихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Некоторые акции внебиржевого рынка также могут приниматься на Американской фондовой бирже. За последние несколько лет на AMEX стали активно осуществляться операции с большим количеством производных финансовых инструментов, называемых общим словом деривативы. На Американской фондовой бирже обрабатывают в обращении больше акций иностранных компаний, чем на любых других фондовых биржах, действующих в Соединенных Штатах Америки. Торги на AMEX ведутся в режиме, аналогичном работе NYCE. Хотя и Американская фондовая биржа является одной из самой популярной в мире, так как посредством нее совершается около 10 процентов всех мировых сделок с акциями. Условия листинга AMEX являются достаточно лояльными в сравнении с NYCE, что позволяет растущим компаниям активно размещать на ней свои ценные бумаги. И все же с начала 2016 года рынок претерпел всплеск волатильности, который продолжался и в феврале. Индекс S&P500 закрыл месяц практически на уровне месяцем ранее, 1932,23 пунктов (-0,4% за месяц), раскачиваясь в течение месяца от верхнего уровня 1963 до нижнего – 1810. Волатильность на рынке была настолько высокой, что рынок в течение месяца двигался прыжками, с «гэпами», а не плавно. В начале месяца рынок продолжил снижение до минимального январского уровня, после чего движение развернулось, и рынок откатил все падение, закрывшись немногим ниже уровня закрытия января Откат произошел в течение трех дней, сопровождаясь гэпами вверх. Такие прерывистые прыжки были вызваны, прежде всего, откатом цен на нефть. В целом весь февраль американский фондовый рынок парадоксально сильно коррелировал с рынком нефти. В течение месяца вбрасывались разные спекулятивные новости относительно договоренности стран ОПЕК по фиксации максимального уровня суточной добычи и даже ее снижения. В итоге были приняты договоренности между крупнейшими по объему суточной добычи участниками, Саудовской Аравией и Россией, о том, что в случае достижения компромисса среди всех участников ОПЕК, участники этой организации договариваются зафиксировать максимальный объем суточной добычи на уровнях января 2016 года. Отметим, что ряд стран (в т.ч. Катар, Кувейт, Венесуэла) уже согласились на такие меры, в то время как Иран, недавно вошедший на этот рынок, напротив, сохраняет свои планы по достижению уровня суточной добычи в 1 миллион баррелей до конца текущего года. Я думаю, что это всего лишь спекулятивная новость, на которой, скорее всего, могут сыграть нефтетрейдеры, намеревающиеся погнать цену вверх в краткосрочной перспективе. Однако, суть в том, что фактического объявления о снижении объемов добычи не было. Ближайшее заседание стран-участников ОПЕК состоится в июне текущего года. До этого события вряд ли можно будет услышать четких и серьезных заявлений о возможном снижении объемов добычи, а любые новости по этой теме, не исходящие из уст официальных представителей ОПЕК, будут вызывать лишь усиление волатильности. С другой стороны, не исключено и то, что можно увидеть разворот, который будет поддержан решениями ОПЕК. Для этого необходимо, чтобы нефть сохраняла откатный тренд хотя бы до лета в среднем около порога $40 за баррель, а также сопутствующее этому нарастание фискального дефицита стран-экспортеров и налаживание диалога между Россией и арабскими странами, которые одновременно являются конфликтующими сторонами в военной операции в Сирии и Ираке. Вполне вероятно, что сегодняшний высокий уровень волатильности сохранится, поскольку активность инвесторов на рынке остается очень низкой. Естественно, что падение фондового рынка отразится на реальном секторе, поскольку здесь пострадает инвестиционная доходность пенсионных фондов и других инвестиционных фондов. Тем не менее, чтобы говорить о полноценном росте экономики, требуется активное участие государства. Причем из-за слабеющей эффективности ФРС не только должен прекратить вести текущую сдерживающую политику повышения процентных ставок, но и, возможно, вернуться к стимулирующей политике (например, к тому же количественного смягчению – обратному выкупу государственных ценных бумаг) И все же ,фондовые биржи США остаются на почетном первом месте.