1.2 Основные индексы фондовых бирж

Биржевой индекс - это показатель изменения цен в той или иной группе ценных бумаг. Мы можем представить биржевой индекс как «корзину» с акциями, объеденных некоторыми критериями. Главным, при изучении индекса, это то, из каких акций или облигаций он состоит. Именно набор ценных бумаг, входящих в список, на основе которого рассчитывается индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса. В общем, основная цель составления фондовый индекс создать индекс, который позволит инвесторам характеризовать общее направление и "скорость" движения биржевых котировок компаний конкретной отрасли. Изучение динамики индекса помогает участникам понять влияние торговли на котировки определенных событий - если есть, например, рост цен на нефть, то логично ожидать роста котировок нефтяных компаний. Тем не менее, акции различных компаний растут разными темпами (а некоторые не могут расти на всех) - индекс помогает понять общую тенденцию рыночного сегмента движения без необходимости оценки положения множества отдельных компаний. Сравнение индексов между собой дает понимание как на рынке торгуются разные сектора экономики в сравнении друг с другом. Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США. На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков. Однако наибольшую известность получил Dow Jones Industrial Average (DJIA), рассчитываемый по 30 крупнейшим компаниям промышленности c 1928 года. Первоначально значение индекса рассчитывался как среднее арифметическое цен всех акций входящих компаний . Теперь, значение Dow Jones рассчитывается несколько иначе. Формула расчета довольно проста, и это сумма входящей цены акции, деленная на так называемый делитель Доу. Делитель Доу изначально был равен количеству компаний, тем самым преобразуя формулу в среднее арифметическое. Но с течением времени, различные события, такие как сплиты (деление акций) и изменения в списке компаний, влияли на делитель Доу. Сегодня, значение делителя Доу менее 1, т.е. значение Индекса Доу Джонса больше суммы всех входящих акций. Смысл в изменении делителя Доу заключается в том, чтоб до и после какого-то существенного события значение индекса осталось прежним. Для этого и изменялся делитель. Самым большим преимуществом Индекса Доу Джонса перед другими индексами Америки (как, например, S&P 500) состоит в том, что Индекс Доу Джонса выдержал испытание временем. Индекс был основан в XIX веке, и до сих пор сохраняет свою популярность и актуальность. Такой длительный успех делает Индекс Доу Джонса классическим представителем фондового рынка США. Компании, входящие в Индекс, являются так называемыми «голубыми фишками», очень надежными и стабильными. Несмотря на свою популярность, с ростом и развитием экономики США Индекс Доу Джонса все менее и менее достоверно отображает ситуацию на рынке. В США более 10 тыс. акционерных обществ, и выборка из 30-ти самых крупных и стабильных никак не может справедливо представлять всю популяцию. Из-за этого, многие аналитики и трейдеры выбирают Индекс S&P 500, содержащий 500 компаний, который по объективным причинам более достоверно представляет весь фондовый рынок США, чем Индекс Доу Джонса. Промышленный Индекс Доу Джонса — проверенный временем индекс фондового рынка США. Несмотря на то, что состав из 30 крупнейших компаний не может отобразить реальную ситуацию во всем фондовом рынке, во всяком случае, когда американцы говорят «рынок растет» или «рынок падает», они имеют ввиду именно Индекс Доу Джонса, т.к. он остается самым популярным и классическим индексом, придуманным отцом технического анализа Чарльзом Доу. Формула (1). Индекс Доу Джонса

(1)

Биржевой индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500), который за особую показательность получил образное заглавие “барометр американской экономики”, обычно рассчитывает рейтинговое агентство США Standard & Poor's, что отображает в его официальном наименовании. В расчет взвешенного по рыночной стоимости биржевого индекса S&P 500 входит стоимость акций полутысячи американских корпораций, торгуемых на Нью-Йоркской бирже и бирже National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) - двух важных для USA фондовых биржах. Практическую важность дает и биржевой индекс S&P 100, который рассчитывается, исходя из цен акций ста огромнейших компаний, а также существует около ста отраслевых биржевых индексов, пользующихся доверием и репутацией, которые рассчитываются сообразно по аналогичной методике. Такой подход дает возможность заполучить наиболее полную единую картину состояния экономики USA, проводя параллели между данными, представляющими отдельные секторы экономики.

Практическую ценность представляет и биржевой индекс S&P 100, который рассчитывается, исходя из стоимости акций ста крупнейших предприятий, а также существует около ста отраслевых биржевых индексов, пользующихся доверием и популярностью, которые рассчитываются по аналогичной методике. Такой подход дает возможность получить более полную общую картину состояния экономики США, проводя параллели между данными, представляющими отдельные секторы экономики. Формула (2). Индекс S&P 500

(2)

А Биржевые индексы Рассела рассчитываются фирмой Френка Рассела, Frank Russell Company. Среди самых узнаваемых: Russell 3000 Index отображает динамику акций 3000 крупнейших по рыночной капитализации американских компаний, на которые приходится возле 98% стоимости всего американского рынка акций. Russell 1000 Index отражает динамику акций 1000 крупнейших компаний из Russell 3000 Index, на которые приходится около 92% совокупной капитализации компаний, представленных в Russell 3000 Index. Russell 2000 Index отражает динамику 2000 более мелких компаний, представленных в Russell 3000 Index, на которые приходится около 8% совокупной рыночной капитализации компаний из Russell 3000 Index. Биржевые индексы используются для разбора рынка, трейдинга и сравнения эффективности инвестиционных стратегий. Биржевой индекс является признаком финансовой ситуации в стране, где расположена та или иная компания. Сравнив между собой узкие индексы, а также сопоставив динамику биржевых цен на одну отдельную акцию компании, трейдер имеет возможность предсказать подъем либо снижение данной компании.