Роль и значение финансовых посредников в экономике страны.
Финансовым посредничеством называется деятельность по аккумуляции свободного денежного капитала и размещение его среди заемщиков-пользователей. Все финансовые посредники функционируют на едином денежном рынке, с одним и тем же объектом - свободными денежными средствами, однако существенно воздействуют на конъюнктуру этого рынка, могут не только конкурировать между собой, но и взаимодействовать в решении многих экономических и финансовых заданий.
Финансовые посредники играют важную роль в функционировании денежного рынка, а через него - в развитии рыночной экономики.
Финансовые посредники обеспечивают непосредственные связи между основными субъектами финансовых отношений, оказывая им помощь в формировании и эффективном использовании денежных фондов. К числу основных финансовых посредников относятся коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы, инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, фондовые биржи. Находясь между кредиторами и заемщиками, финансовые посредники при необходимости объединяют средства нескольких кредиторов для удовлетворения значительных потребностей заемщиков, а также берут на себя вероятные риски (риск ликвидности, кредитный риск, процентный риск), получая за услуги комиссионное вознаграждение.
Их экономическое назначение лежит в обеспечении базовым субъектам денежного рынка максимально благоприятных условий для их успешного функционирования.
Конкретные преимущества финансового посредничества проявляются в:
возможности для каждого отдельного кредитора оперативно разместить свободные средства в доходные активы, а для заемщика - оперативно мобилизировать дополнительные средства, необходимые для решения производственных или потребительских заданий, и также оперативно вернуть их на исходные позиции. Для этого кредитору достаточно обратиться к любому посреднику и разместить у него свои средства, а заемщику достаточно обратиться туда же и получить их взаём. Искать им друг друга совсем не нужно, даже знать о существовании друг друга необязательно. Нужно только широкое развитие сети финансовых посредников;
сокращении затрат базовых субъектов денежного рынка на формирование свободных средств, размещении их в доходные активы и заемные дополнительные средства;
ослаблении финансовых рисков для базовых субъектов денежного рынка, так как значительная часть их перекладывается на посредников. Это становится возможным благодаря широкой диверсификации посреднической деятельности, созданию специальных систем страхования и защиты от финансовых рисков;
увеличении доходности заемных капиталов, особенно сосредоточенных у мелких владельцев, благодаря уменьшению финансовых рисков, сокращению затрат на проведение финансовых операций и открытию доступа к большому, высокодоходному бизнесу. Это обусловлено тем, что посредники имеют возможность сконцентрировать значительное количество небольших сбережений и направить их на финансирование больших, высокодоходных операций и проектов;
возможности разнообразить отношения между кредиторами и заемщиком предоставлением дополнительных услуг, которые берут на себя посредники.
Так как базовые посредники финансового рынка преимущественно являются субъектами реального сектора экономики, то, образуя для их функционирования благоприятные условия, финансовые посредники положительно влияют на кругооборот капитала в процессе расширенного воспроизводства, развития производства, торговли, других сфер экономики. Особенно важна их роль в перемещении денежных сбережений домашних хозяйств в обороте деловых предприятий.
Отросли страхования
В соответствии с законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» всю совокупность страховых отношений можно разделить на 3 отрасли. В основе деления страхования на отрасли лежат отличия в объектах страхования.
В личном страховании объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица. В соответствии с Условиями лицензирования страховой деятельности на территории Российской Федерации к личному страхованию относятся:
Страхование жизни.
Страхование от несчастных случаев и болезней.
Медицинское страхование.
В имущественном страховании объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом.
Имущественное страхование включает:
Страхование средств наземного транспорта.
Страхование средств воздушного транспорта.
Страхование средств водного транспорта.
Страхование грузов.
Страхование других видов имущества, кроме перечисленных выше.
Страхование финансовых рисков.
В страховании ответственности объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу физического лица, а также вреда, причиненного юридическому лицу.
Страхование ответственности включает:
Страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств.
Страхование гражданской ответственности перевозчика.
Страхование гражданской ответственности предприятий — источников повышенной опасности.
Страхование профессиональной ответственности.
Страхование ответственности за неисполнение обязательств.
Страхование иных видов гражданской ответственности.
В основе деления страхования на отрасли лежат принципиальные различия в объектах страхования. Деление страхования на отрасли не позволяет выявить те конкретные страховые интересы физических и юридических лиц, которые дают возможность проводить страхование. Для конкретизации этих интересов выделяют из отраслей страхования подотрасли и виды страхования.
Доходы Государственного бюджета.
Доходы бюджетов – это денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с законодательством РФ в распоряжение органов государственной власти и ее субъектов, которые группируются по источникам и способам их получения.
Доходы бюджетов формируются за счет налоговых и неналоговых поступлений, безвозмездных перечислений, а также остатки неиспользованных средств предыдущего года.
К налоговым доходам относятся налоги, предусмотренные налоговым законодательством федеральные, региональные налоги и сборы субъектов РФ, и местные налоги, и сборы, пени и штрафы, а также предоставленные налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки.В федеральном бюджете РФ 2001 г. налоговые доходы составили 93,7%.
К неналоговым доходам относятся: доходы от использования, продажи или возмездного отчуждения имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; доходы от платных услуг оказываемых соответствующими органами власти; средства, полученные в результате применения санкций по гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности, в т.ч. штрафы, конфискации, компенсации, средства за возмещение вреда, причиненного РФ и ее субъектам, принудительные изъятия, кроме этого в доходы включается финансовая помощь от бюджетов других уровней и др.
В системе неналоговых поступлений основное место занимают доходы от приватизации государственной собственности, но стратегия в этой области не сформирована, не определено, что должно остаться в собственности государства, а что необходимо выделить и оценить по ценам мирового рынка.
В доходах от использования имущества, первое место отводится средствам, получаемым за аренду от сдачи имущества во временное пользование, среди них особое место занимает концессия (лат. - разрешение, уступка) – договор на сдачу в эксплуатацию, на определенных условиях недр и участков земли, принадлежащих государству, при этом государство не теряет прав собственности на объект аренды, а концессионер выступает лишь арендатором. В 2000 году вышел Указ Президента РФ «О разрешении привлечения инвестиций на правах концессии» для стимулирования процесса и привлечения иностранных инвестиций в развитие минерально-сырьевой базы, строительства крупных транспортных объектов, развития туристических комплексов, создание инфраструктуры коммунально-бытового обслуживания, газо- и энергоснабжение населения.
В ряду неналоговых доходов, особое место принадлежит доходам, связанным с обращением бюджетных средств на финансовом рынке - проценты по остаткам бюджетных средств на счетах в кредитных организациях; средства от передачи госимущества под залог или в доверительное управление; средства от возврата госкредитов и ссуд, в т.ч. средства от продажи имущества, переданного получателями кредитов в качестве обеспечения обязательств; плата за пользование бюджетными средствами предоставленными на возвратной и платной основе; прибыль на доли в уставных капиталах обществ, или дивиденды по акциям принадлежащим РФ или ее субъектам; часть прибыли остающаяся после уплаты налогов и других платежей государственных и муниципальных унитарных предприятий.
К системе неналоговых доходов относят: финансовую помощь, в форме: дотаций - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основе для покрытия текущих расходов; субвенции – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основе на осуществление определенных целевых расходов; субсидии – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня, юридическому или физическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.
По порядку и условиям зачисления в составе доходов бюджетов выделяют собственные и регулирующие доходы.
Собственные доходы – доходы, закрепленные законодательно на постоянной основе полностью или частично за соответствующем уровнем бюджета, к ним относятся:
а) налоговые доходы закрепленные законодательно;
б) неналоговые доходы (перечислены выше);
в) неналоговые доходы и безвозмездные перечисления. Финансовая помощь не является собственным доходом.
Регулирующие доходы – федеральные и региональные налоги и платежи, по которым устанавливаются нормативы отчислений (в %) в бюджеты субъектов федерации или местные бюджеты на очередной финансовый год, а также на долговременной основе (не мене чем 3 года). Нормативы отчислений определяются законом того уровня, который передает регулирующие доходы, либо законом который, распределяет переданные ему регулирующие доходы.
Финансовое планирование.
Финансовое планирование - один из инструментов управления финансами. Финансовое планирование представляет собой совокупность мероприятий, проводимых органами государственной власти и местного самоуправления, коммерческими и некоммерческими организациями по планомерному формированию и использованию денежных доходов, накоплений и поступлений в соответствии с целями и задачами, поставленными в прогнозах социально-экономического развития, бизнес-планах, документах, определяющих финансовую политику.
Можно выделить ряд признаков, которые характеризуют финансовое планирование:
регламентированность (упорядоченный процесс);
связь с обработкой информации;
направленность на достижение определенных целей;
временной характер.
Под планированием мы будем понимать процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определение путей наиболее эффективного их достижения. Результатом планирования является план или совокупность планов.
План представляет собой результат упорядоченного процесса, в котором определены параметры для достижения целей в будущем.
Планирование выступает в качестве действенного инструмента достижения поставленных целей посредством принятия согласованных мер в меняющейся внешней и внутренней среде. Высшая цель планирования состоит в своевременном выявлении средств и альтернатив, которые снижали бы риск принятия ошибочных решений.
Основные задачи финансового планирования:
обеспечение хозяйственного процесса необходимыми финансовыми ресурсами в виде определения плановых объемов необходимых денежных фондов и направления их расходов;
оптимизация финансовых отношений с бюджетом, банками, страховыми организациями и другими хозяйствующими субъектами;
выявление путей наиболее рационального вложения капитала и резервов по его эффективному использованию;
увеличение прибыли за счет эффективного использования денежных средств, осуществление контроля за образованием и расходом денежных средств и эффективного вложения капитала.
Важнейшим принципом планирования является принцип непрерывности, который применяется в том смысле, что планировщик вносит коррективы в план ежегодно. Гибкость планов должна обеспечивать их жизненность.
Государственное регулирование экономики.
Государственное регулирование экономики (ГРЭ) - это система типовых мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемая государством для стабилизации и приспособления существующей социально – экономической системы к изменяющимся условиям.
По мере развития рыночной экономики обострялись социальные и экономические проблемы, возникли отраслевые и межхозяйственные кризисы, безработица, нарушение в денежном обращении, потребность в инвестициях для воспроизводства в национальных масштабах, что требовало государственной экономической политики (ГЭП). Теоретические дискуссии о масштабах ГРЭ в понятие ГЭП шире ГРЭ.
Наиболее развитый механизм ГРЭ в странах Западной Европы и менее в США, Канаде, Австралии.
Субъектами экономической политики являются носители, выразители и исполнители хозяйственных интересов.
Носители – это социальные группы, отличающиеся друг от друга по имущественному положению, доходам, видам деятельности и интересам, соответственно и реакция органов ГРЭ на их инициативы различна (если письмо фермера можно рассматривать как информацию, то ходатайство «Волжского автозавода», который может организовать лоббирование своих интересов и от которого зависит состояние национальной экономики), различна.
Самые могущественные выразители хозяйственных интересов – это союзы предпринимателей и профсоюзы, имеющие значительные финансовые ресурсы и печатные издания, построенные по отраслевому и территориальному признакам и входят в международные региональные и мировые объединения. Выразителями социально – экономических, политических, культурных, религиозных и др. являются политические партии, выступающие под знаменем общенародных интересов.
Исполнители – слияние субъектов государственной и частной экономики в виде комитетов, советов, союзов и др. - эти органы не избираются, не назначаются парламентом, формально могут осуществлять консультативную деятельность, но в действительности решающим образом действуют на ГЭП, поддерживают правительство или нет, выступают с предупреждениями, финансируют или отказывают в средствах на выборах, а значит, влияют на экономическую часть программы.
Объекты ГРЭ – это сферы отрасли, регионы, социально-экономические проблемы, не решаемые автоматически, решение которых необходимо для нормального функционирования экономики.
Основные объекты ГРЭ – экономический цикл, отраслевая и региональная структура, условия накопления капитала, денежное обращение, платежный баланс, цены, НИОКР, социальное обеспечение, окружающая среда, внешнеэкономические связи, подготовка кадров.
Антициклическая политика, состоит в том, чтобы во время кризисов стимулировать спрос на товары, капиталовложения и занятость путем финансовых льгот частному капиталу, увеличиваются государственные расходы и инвестиции. При бурном подъеме экономики, когда возможно рассасывание товарных запасов, рост импорта, превышение спроса на рабочую силу над предложением (необоснованный рост заработной платы), ухудшение платежного баланса, задача ГРЭ притормозить рост перепроизводства товаров и перенакопление капитала, чтобы уменьшить глубину спада.
ГРЭ в области отраслевой и территориальной структур также осуществляется с помощью финансовых стимулов и государственных капитальных вложений, которые обеспечиваются созданием привилегированных условий отдельным кризисным отраслям и регионам, новым прогрессивным направлениям, одновременно притормаживая излишнюю концентрацию производства.
Важнейший объект ГРЭ - накопление капитала, поскольку прибыль является главной целью хозяйственной деятельности, то политика поощрения соответствует, прежде всего, экономическим интересам хозяйствующих субъектов, создавая стимулы в разное время инвесторам, группам, отраслям можно воздействовать на экономический цикл и структуру.
Регулирование занятости - это социальная проблема требующая решения экономического соотношения удовлетворения, потребности в кадрах, без чрезмерного роста заработной платы, при этом нежелательно увеличение количества безработных, которое ведет к снижению потребительского спроса, налоговых поступлений, росту расходов на пособия и опасным социальным последствиям.
Денежное обращение, объект постоянного внимания ГРЭ, основная направленность – борьба с инфляцией, регулирование денежного обращения опосредовано воздействующего на условия накопления, социальные отношения.
Состояние платежного баланса - это показатель экономического здоровья страны. ГЭП осуществляется путем оперативного регулирования на экспорт и импорт, движение капитала, повышение и понижение курса валют, торгово-договорной политикой.
Динамика и структура цен отражает состояние экономики, влияет на структуру хозяйства, условия капвложений, устойчивость национальной валюты, социальную атмосферу.
Государство стремится влиять и на другие объекты ГРЭ – заинтересовать в развитии научных исследований и их внедрение, поддержать мелкий бизнес, улучшить условия существования и воспроизводства существующего строя, экономико-политические отношения с зарубежными странами, экология и др.
Генеральная цель ГРЭ – экономическая и социальная стабильность, укрепление существующего строя внутри страны и за рубежом.
Формирование валютных курсов
В настоящее время формирование валютных курсов не унифицировано и приняты следующие системы их формирования:
установление курса валюты по отношению к валюте основной страны – партнера по торговле;
привязка валюты к СДР или еврокорзине валют;
колебание курсов в зависимости от совокупных показателей;
различные режимы плавания валютного курса;
режим независимого плавания.
При этом каждая страна берет на себя обязательства по соблюдению принципов установленных МВФ, для поддержания мировой валютной системы - отказ от административного регулирования валютных курсов и проведения валютных интервенций для устранения колебаний курса. Свободное плавание валютных курсов не гарантирует прогнозирование развития международных финансов, так в России, из-за ограниченных возможностей бюджета обслуживание государственного долга затруднительно, следствием таких событий бывает дефолт.
Мировые финансы являются частью мировой экономики и представляют собой совокупность финансовых ресурсов 185 стран членов ООН с их международными финансовыми организациями и центрами, в том числе такими могущественными как МВФ и Всемирный банк, это означает, что нет единого фонда денежных средств, сосредоточенных в одном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта. Финансовые ресурсы мира находятся в обращении, образуя мировой финансовый рынок
Особенности функционирования финансовых систем в экономически развитых странах
7.1. Финансовая система сша
Первые акционерные банки основаны в США в 1784 году, в 1971г., были открыты филиалы во всех важных портовых городах, гражданская война 1863 г. привела к изданию Национального банковского акта, основано ведомство валютного контроля, осуществляющего надзор за эмиссией банкнот, появились частные банки, государственные банки отдельных штатов, трастовые компании и сберегательные банки.
Банковский кризис 1907-1913 гг. повлек создание Федеральной резервной системы (ФРС) США, до 1927 г. создание филиалов разрешалось в пределах штатов.
В 1933 г. издан Акт Гласса-Стигала, он расширил полномочия ФРС в части запрета на отдельные виды кредитов, ввел страхование вкладов, финансовая система США преобразовалась в сегментированную и с 1935 г. депозитным банкам запрещались операции с ценными бумагами, в результате частные банки превратились в инвестиционные, крупные остались депозитными. В1956 г. Законом о банковских холдинговых компаниях сегментация была усилена небанковским компаниям запретили владеть банками.
Финансовая система США жестко регулируется на федеральном уровне и уровне штатов, наибольшая роль в регулировании принадлежит трем органам: ФРС США, Контролер денежного обращения, Федеральная корпорация по страхованию депозитов.
Контролер денежного обращения – назначается Президентом и отвечает за регулирование деятельности национальных банков, контроль осуществляет путем ревизий.
ФРС США – система 12 центральных банков, называемых федеральными резервными банками (ФРБ), имеющими филиалы в важнейших промышленных и деловых центрах США. Кредитную политику разрабатывает Совет управляющих ФРС. Основные функции ФРБ – хранение и управление резервными средствами (валюта, золото), клиринговые операции, выпуск в обращение федеральных банкнот, контроль за депозитами, контроль за банками, членами ФРС, финансовые услуги по выпуску в обращение и прием наличных денег, переводы денежных средств и др.
ФРС независим от правительства и подотчетен Конгрессу США. Банки – члены ФРС обязаны приобретать в ФРБ, в зависимости от акционерного капитала, акции, на которые начисляются ограниченные дивиденды, часть прибыли от деятельности перечисляется в Государственное казначейство, т.к. коммерческая деятельность их, не является ключевой.
Рис. 7.1. Структура банковской системы США
Коммерческие банки занимают ведущее место на финансовых рынках, осуществляют краткосрочное финансирование торговли, платежный оборот, в т.ч. с чеками и кредитными картами, трастовые услуги (управление имуществом), сделки с ценными бумагами за счет клиентов и по их поручению, источниками ресурсов являются, в основном депозитные вклады.
Инвестиционные банки, их деятельность распространяется на три сферы:
а) брокеры и дилеры в торговле обращающимися ценными бумагами всех видов;
б) эмиссионная функция - андеррайтеры (гарантирующие размещение ц.б.) для лиц ищущих источники капитала;
в) консультации по слиянию, поглощению и выгодному вложению капитала и т.д.
Инвестиционные банки не выполняют характерные банковские функции (вклады, кредитование) и контроль, за их деятельностью осуществляет Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, а не Совет ФРС.
Сберегательные институты. Ссудосберегательные ассоциации организованные на кооперативных началах, получают разрешение на осуществление деятельности, на федеральном уровне, на уровне штата, возможна акционерная форма. Их пассивы представляют сберегательные и срочные вклады, активы - предоставление ипотечных кредитов.
Взаимно – сберегательные банки характеризуются шестью признаками:
разрешение на создание осуществляется на уровне штатов;
кооперативный характер;
специализация на сберегательной форме вкладов и финансирование сделок с недвижимостью;
широкие возможности для вложения капитала;
должники по отношению к вкладчикам;
географическая концентрация (Северо-Запад США).
Кредитные союзы (товарищества), создаются на федеральном уровне и на уровне штата, составляют конкуренцию коммерческим банкам, в сфере сделок с чеками, кредитными картами, предоставляют потребительские и ипотечные кредиты.
Заграничные банки – банки других государств, действующих на территории США.