Глава III. Риски в лизинговой деятельности и перспективы развития лизинга в России
Все риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, можно разделить на две большие группы (рис. 3.1.):
• общие — риски, е которыми сталкиваются все предприятия;
• специфические — риски, связанные только с лизинговой деятельностью.
Под общие подпадают следующие категории рисков: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.
К специфическим рискам лизинговой деятельности можно отнести проектные риски, риски, связанные с предметом лизинга, финансовые риски и риск неуплаты лизинговых платежей.
Проектные риски связаны с состоятельностью лизингового проекта с финансовой точки зрения, с точки зрения сбытовой стратегии лизингополучателя.
К рискам, связанным с предметом лизинга, относят риск невозврата, риск утраты и риск невозможности реализации имущества на вторичном рынке.
Финансовые риски:
портфельный риск - риск неадекватного распределения портфеля лизинговых договоров между лизингополучателями;
процентный риск — возникает из соотношения процентов по банковскому кредиту, взятому для финансирования лизинговой сделки, и процентов по договору лизинга;
валютный риск — риск вероятности изменения реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период времени.
Риск неуплаты лизинговых платежей — самый серьезный риск, с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности.
Виды рисков
Общие риски
Специфические риски
Политические риски
Проектные риски
Макроэкономиче-ские риски
Риски, связанные с предметом лизинга
Правовые риски
Риск невозврата
Налоговые риски
Риск утраты
Риск невозможности реализации
Финансовые риски
Портфельный риск
Процентный риск
Валютный риск
Риск неуплаты лизинговых платежей
Рис. 3.1. Классификация рисков в лизинговой деятельности
Существуют определенные способы уменьшения рисков в лизинговой деятельности. Особое внимание необходимо уделять здесь стратегии формирования портфеля лизинговых проектов.
Выделяется несколько подходов к формированию данного портфеля: отраслевой, «по типу имущества», территориальный подход, подходы по типу предприятий и по объему финансирования.
Касаясь российского рынка лизинговых услуг, можно отметить достаточно динамичное развитие в последние годы. Основываясь на прогнозах аналитиков Международной финансовой корпорации IFC, можно отметить, что объем российского рынка лизинговых услуг, составил в 2002 г. 2,3 млрд. долл. США; в 2003 г. 2,8 млрд. долл. США.
Положительно отразились на дальнейшем развитии лизинга принятие новой редакции Закона «О финансовой аренде (лизинга)» , изменения в Налоговом кодексе РФ, отмена лицензирования лизинговой деятельности в РФ.
Наблюдается появление здоровой конкуренции на рынке лизинговых услуг и как следствие изменение требований к обеспечению лизинговой сделки, сокращение маржи лизингодателя, постепенное понижение стоимости привлекаемых для финансирования лизинга кредитных ресурсов. Однако существуют некоторые проблемы, сдерживающие развитие лизинговой отрасли. К таковым можно отнести следующие:
во-первых, финансовую слабость лизинговых компаний, зависимость их от банковского сектора, отсутствие внутренних долгосрочных инвестиционных ресурсов;
во-вторых, пока еще высокую стоимость кредитных ресурсов, ограниченность вторичного рынка оборудования и как следствие жесткие требования по обеспечению лизинговой сделки;
в-третьих, не отработаны механизмы возврата лизингового имущества в случае нарушения лизингополучателем условий договора лизинга;
в-четвертых недостаточную проработанность нормативно - правовой базы лизинга.
Несмотря на это, лизинг за последние несколько лет стал не просто одним из современных финансовых инструментов, а реальной возможностью обновления производственных фондов, внедрения новых технологий. В современном отечественном рынке лизинг воспринимается уже не как налоговая «схема», а как реальная возможность получить передовые средства производства. Более того, лизинг становится самостоятельным эффективным бизнесом, являясь реальной альтернативой банковскому кредитованию в сегменте долгосрочного финансирования.
Очевидно, что урегулирование правовых вопросов и установление выгодных условий для осуществления лизинговых операций будут способствовать дальнейшему активному развитию лизинга в России.