Скачиваний:
79
Добавлен:
23.06.2014
Размер:
257.02 Кб
Скачать

Глава III. Риски в лизинговой деятельности и перспективы развития лизинга в России

Все риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, можно разделить на две большие группы (рис. 3.1.):

• общие — риски, е которыми сталкиваются все предприятия;

• специфические — риски, связанные только с лизинговой деятельностью.

Под общие подпадают следующие категории рисков: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.

К специфическим рискам лизинговой деятельности можно отнести проектные риски, риски, связанные с предметом лизинга, финансовые риски и риск неуплаты лизинговых платежей.

Проектные риски связаны с состоятельностью лизингового проекта с финансовой точки зрения, с точки зрения сбытовой стратегии лизингополучателя.

К рискам, связанным с предметом лизинга, относят риск невозврата, риск утраты и риск невозможности реализации имущества на вторичном рынке.

Финансовые риски:

  1. портфельный риск - риск неадекватного распределения портфеля лизинговых договоров между лизингополучателями;

  2. процентный риск — возникает из соотношения процентов по банковскому кредиту, взятому для финансирования лизинговой сделки, и процентов по договору лизинга;

  3. валютный риск — риск вероятности изменения реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период времени.

Риск неуплаты лизинговых платежей — самый серьезный риск, с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности.

Виды рисков

Общие риски

Специфические риски

Политические риски

Проектные риски

Макроэкономиче-ские риски

Риски, связанные с предметом лизинга

Правовые риски

Риск невозврата

Налоговые риски

Риск утраты

Риск невозможности реализации

Финансовые риски

Портфельный риск

Процентный риск

Валютный риск

Риск неуплаты лизинговых платежей

Рис. 3.1. Классификация рисков в лизинговой деятельности

Существуют определенные способы уменьшения рисков в лизинговой деятельности. Особое внимание необходимо уделять здесь стратегии формирования портфеля лизинговых проектов.

Выделяется несколько подходов к формированию данного портфеля: отраслевой, «по типу имущества», территориальный подход, подходы по типу предприятий и по объему финансирования.

Касаясь российского рынка лизинговых услуг, можно отметить достаточно динамичное развитие в последние годы. Основываясь на прогнозах аналитиков Международной финансовой корпорации IFC, можно отметить, что объем российского рынка лизинговых услуг, составил в 2002 г. 2,3 млрд. долл. США; в 2003 г. 2,8 млрд. долл. США.

Положительно отразились на дальнейшем развитии лизинга принятие новой редакции Закона «О финансовой аренде (лизинга)» , изменения в Налоговом кодексе РФ, отмена лицензирования лизинговой деятельности в РФ.

Наблюдается появление здоровой конкуренции на рынке лизинговых услуг и как следствие изменение требований к обеспечению лизинговой сделки, сокращение маржи лизингодателя, постепенное понижение стоимости привлекаемых для финансирования лизинга кредитных ресурсов. Однако существуют некоторые проблемы, сдерживающие развитие лизинговой отрасли. К таковым можно отнести следующие:

во-первых, финансовую слабость лизинговых компаний, зависимость их от банковского сектора, отсутствие внутренних долгосрочных инвестиционных ресурсов;

во-вторых, пока еще высокую стоимость кредитных ресурсов, ограниченность вторичного рынка оборудования и как следствие жесткие требования по обеспечению лизинговой сделки;

в-третьих, не отработаны механизмы возврата лизингового имущества в случае нарушения лизингополучателем условий договора лизинга;

в-четвертых недостаточную проработанность нормативно - правовой базы лизинга.

Несмотря на это, лизинг за последние несколько лет стал не просто одним из современных финансовых инструментов, а реальной возможностью обновления производственных фондов, внедрения новых технологий. В современном отечественном рынке лизинг воспринимается уже не как налоговая «схема», а как реальная возможность получить передовые средства производства. Более того, лизинг становится самостоятельным эффективным бизнесом, являясь реальной альтернативой банковскому кредитованию в сегменте долгосрочного финансирования.

Очевидно, что урегулирование правовых вопросов и установление выгодных условий для осуществления лизинговых операций будут способствовать дальнейшему активному развитию лизинга в России.