2.2 Основные тенденции и проблемы развития денежной системы в Республике Беларусь на современном этапе

При рассмотрении тенденций развития денежной системы Республики Беларусь обратимся к изучению показателей денежного рынка за 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 и январь-июнь 2016 гг.

Функционирование денежной сферы в 2010 году характеризовалось следующими основными процессами: поддерживалась стабильность обменного курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам; сохранялся чистый спрос на иностранную валюту со стороны субъектов хозяйствования-резидентов; банки наращивали требования к экономике (юридическим и физическим лицам) темпами, опережающими темпы прироста реального ВВП [16, с. 45].

В 2011 году наблюдались следующие тенденции в денежной сфере Беларуси: в результате реализации мер по ужесточению экономической политики на валютном рынке наблюдается чистая продажа иностранной валюты населением; рост инфляции; с 20 октября 2011 года отменены границы колебаний стоимости корзины валют, установленные на 2011 год, и осуществлен переход к режиму управляемого плавания курса белорусского рубля [17, с. 45].

2012 год характеризовался следующими тенденциями: замедление роста цен по сравнению с 2011 годом как за счет замедления роста административно регулируемых цен, так и монетарных факторов; формирование положительного сальдо внешней торговли; превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее в целом на внутреннем валютном рынке; рост золотовалютных резервов государства; увеличение наличных денег в обращении [18, с.57].

В 2013 году наблюдались следующие процессы, характеризующие состояние денежной сферы: относительно высокие темпы роста потребительских цен как за счет замедления роста административно регулируемых цен, так и монетарных факторов; сохранение спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке; нарастание отрицательного сальдо внешней торговли товарами и услугами; сохранение недостатка рублевой ликвидности в банковском секторе [19, с.56].

2014 года характеризовался следующими тенденциями в денежной сфере: сохранение роста инфляции; сохранение положительного сальдо внешней торговли товарами и услугами; избыток рублевой ликвидности в банковской системе; рост срочных рублевых депозитов физических лиц [20, с.44].

По сравнению с 2014 годом, в 2015 году наблюдался рост потребительских цен; замедление инфляции, связанное со снижением потребительского спроса вследствие замедления экономической активности и сокращения реальных денежных доходов населения; ВВП снизился на 4,1% [21, с.34].

Январь-июнь 2016 года характеризуется ростом ВВП на 6,1%; сохранением спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке; нарастанием отрицательного сальдо внешней торговли товарами и услугами; сохранением недостатка рублевой ликвидности в банковском секторе [22, с.6].

На 1 января 2010 года курс белорусского рубля к доллару США составил 2.859 рублей за 1 доллар США, к российскому рублю - 94,53 рублей за 1 российский рубль, к евро - вырос до 4.119,5 рублей за 1 евро. В 2011 году наблюдалось снижение курса белорусского рубля к доллару США до 3.000 белорусских рублей за 1 доллар США, к российскому рублю – до 98,44 рубля за 1 российский рубль, а к евро, напротив, вырос до 3.999,3 белорусских рублей за 1 евро. В 2011 году было проведено единовременное снижение обменного курса белорусского рубля. И к 2012 году обменный курс белорусского рубля в целом снизился к евро до 10.800 рублей за 1 евро, к российскому рублю – до 261 рубля за 1 российский рубль и к доллару США – до 8.350 рублей за 1 доллар США. В 2013 году курс белорусского рубля составил 11.340 рублей за 1 евро, снизился по отношению к доллару США и составил 8.570 рублей за 1 доллар США. Также курс белорусского рубля в 2013 году снизился к российскому, составил 282 рубля. На июль 2014 года официальный курс белорусского рубля составил 13.920 рублей к евро, 10.200 к доллару США, а к российскому рублю - 301,5 рублей. Обменный курс белорусского рубля на конец декабря 2015 года сложился следующим образом: к доллару США составил 18 569 рубля; к евро - 20 300 рубля, к российскому рублю - 255,3 рубля. На конец июня 2016 г. курс белорусского рубля к доллару США составил 19 578 рубля за 1 доллар; к евро – 21 859 рублей за 1 евро, к российскому рублю – 301,54 рубля.

В таблице 3.1 наглядно представлена величина обменного курса белорусского рубля к иностранной валюте.

Таблица 3.1 – Обменный курс белорусского рубля за 2010 – 2016 годы

Годы	К доллару США, бел. руб.	К российскому рублю, бел. руб.	К евро, бел. руб.
1 января 2010 г.	2 859	94,53	4.119,5
1 января 2011 г.	3 000	98,44	3.999,3
1 января 2012 г.	8 350	261	10.800
1 января 2013 г.	8 570	282	11.340
1 января 2014 г.	10 200	301,5	13.920
1 января 2015 г.	18 569	255,3	20 300
1 июня 2016 г.	19 578	301,54	21 859

Примечание – Источник: [22, с. 45].

Таким образом, на протяжении 2010 - 2016 годов курс белорусского рубля снижался к евро, доллару США и к российскому рублю. Но в 2011 году наблюдалось укрепление обменного курса белорусского рубля к евро, а в 2015 году – к российскому рублю. Изменения курса белорусского рубля к иностранной валюте за 2010 - 2016 годы можно наблюдать на рисунке в Приложении А.

В Беларуси денежная база в январе 2010 г увеличилась на 8,8 % до 7,429 трлн. рублей. Рублевая денежная база на 1 января 2011 года составила 11,24 трлн. рублей. Основными факторами, повлиявшими на рост рублевой денежной базы в 2010 году, явились увеличение требований Национального банка к экономике, ценных бумаг местных органов управления в портфеле Национального банка и депозитов Правительства на счетах в Национальном банке, а также продажа Национальным банком иностранной валюты и драгоценных металлов на внутреннем валютном рынке. Рублевая денежная база на 1 января 2012 года составила 16,9 трлн. рублей, увеличившись за 2011 год. Рублевая денежная база на 1 января 2013 года сложилась в объеме 29,9 трлн. рублей и увеличилась по сравнению с 2012 годом. На 1 января 2014 года рублевая денежная база составила 36,3 трлн. рублей. Ее увеличению способствовали операции Национального банка (в основном покупка иностранной валюты). В декабре 2015 г. объем средней рублевой денежной базы составил 41,9 трлн. рублей, прирост относительно декабря 2014 года составил 15,7 процента. В июне 2016 года объем средней рублевой денежной базы составил 3 9056 млрд. рублей, увеличившись относительно июня 2015 года на 3,3 процента.

Объем рублевой денежной базы в период с 2010 по 2015 годы представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Рублевая денежная база за 2010 – 2015 годы

Годы	Объем, трлн. Руб
1 января 2010 г.	7,429
1 января 2011 г.	11,24
1 января 2012 г.	16,9
1 января 2013 г.	29,9
1 января 2014 г.	36,3
1 декабря 2015	41,9

Примечание – Источник: [22, с. 46].

Динамику увеличения рублевой денежной базы можно проследить в Приложении Б.

Рублевая денежная масса за 2010 и 2011 годы увеличивалась за счет роста всех ее составляющих и на 1 января 2012 года составила 43,4 трлн. рублей. Денежная масса в белорусских рублях на 1 января 2013 года составила 68,1 трлн. рублей. К 1 января 2014 года рублевая масса, увеличившись за 2013 год, составила 79,3 трлн. рублей. В декабре 2015 г. средняя рублевая денежная масса составила 91,1 трлн. рублей, снизившись за год на 0,7 трлн. рублей, или на 0,7 процента. В июне 2016 г. средняя рублевая денежная масса составила 9 4527 млрд. рублей, снизившись за год на 5350 млрд. рублей, или на 5,4 процента. Основным факторами, повлиявшими на среднюю рублевую денежную массу, стало снижение срочных депозитов физических лиц. Динамика рассматриваемого показателя свидетельствует о снижении спекулятивных настроений в обществе и повышении доверия к национальной денежной единице.

Объем рублевой денежной массы представлен в таблице 3.3

Таблица 3.3 – Рублевая денежная масса за 2010 – 2015 годы

Годы	Объем, трлн. Руб
1 января 2010 г.	25,5
1 января 2011 г.	35,42
1 января 2012 г.	43,4
1 января 2013 г.	68,1
1 января 2014 г.	79,3
1 декабря 2015 г.	91,1

Примечание – Источник: [22, с. 46 - 47].

Увеличение рублевой денежной массы на протяжении 2010 – 2015 годов отражается в Приложении В.

Золотовалютные резервы Беларуси на 1 января 2010 года составили 5.978,5 млн. долларов США. Резервы Республики Беларусь на 1 января 2011 г. составили 6.155,3 млн. долларов США и увеличились за 2010 год на 3 процента. Увеличившись за 2011 год, золотовалютные резервы Республики Беларусь на 1 января 2012 года составили 9.378, 2 млн. долларов США. Объем золотовалютных резервов Республики Беларусь за 2012 год увеличился и на 1 января 2013 года составил 8.763,1 млн. долларов США в эквиваленте. В соответствии с методологией Международного валютного фонда объем международных резервных активов Беларуси уменьшился по сравнению с 1 января 2013 года и на 1 января 2014 года составил 7.169,6 млн. долларов США. Международные резервные активы на 1 января 2015 г. составили 5 059,1 млрд. долларов США. Международные резервные активы Республики Беларусь, рассчитанные в соответствии с международными стандартами, на 1 января 2016 г. составили 4,2 млрд. долларов США, а на 1 сентября 2016 г. составили 4,7 млрд. долларов США. За август 2016 г. объем золотовалютных резервных активов вырос на 82,3 млн. долларов США. При этом с начала года Правительством Республики Беларусь и Национальным банком обеспечивается своевременное погашение внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.

Объем золотовалютных резервов Республики Беларусь представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 – Золотовалютные резервы Беларуси за 2010 – 2016 годы

Годы	Объем, млрд. долларов США
1 января 2010 г.	5,9
1 января 2011 г.	6,1
1 января 2012 г.	9,3
1 января 2013 г.	8, 7
1 января 2014 г.	7,1
1 января 2015 г.	5,05
1 января 2016 г.	4,2
1 сентября 2016 г.	4,7

Примечание – Источник: [22, с. 44].

Таким образом, объем золотовалютных резервов увеличивался на протяжении 2010, 2011, 2012 годов, а, начиная с 2013 года, характеризовался снижением. Однако в 2016 году уже наблюдается небольшой рост. Динамику объема золотовалютных резервов мы увидим на рисунке Приложения Г.

В ближайшие годы денежно-кредитная политика Беларуси должна сохранить стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике. Общие усилия Правительства и Национального банка должны быть направлены на устойчивое замедление инфляции, которая связана с активной эмиссией белорусского рубля. Ужесточение денежно-кредитной политики Беларуси – основное решение возникшей проблемы. Вместе с тем, в среднесрочной перспективе, учитывая более низкий уровень цен в странах-партнерах, интеграционные процессы будут способствовать снижению инфляции в Беларуси.

Одной из важнейших проблем денежной системы Республики Беларусь являются резкие колебания обменного курса белорусского рубля по отношению к иностранной валюте. Для решения данной проблемы Национальный банк проводит курсовую политику, направленную на стабильность курса белорусского рубля. Данная политика будет учитывать необходимость снижения уровня инфляции в стране, девальвационных ожиданий, сохранения стабильности на валютном рынке, поддержание конкурентоспособности белорусских предприятий на иностранных рынках.

Другой нерешенной проблемой остается формирование золотовалютных резервов Республики Беларусь до уровня, который обеспечивал бы экономическую безопасность страны, за счет мер, принимаемых Национальным банком государства и Правительством. Увеличение золотовалютных резервов осложняется за счет значительного погашения Правительством и Национальным банком в ближайшие годы обязательств перед внутренними и внешними кредиторами. Решение этой проблемы заключается в проведении Правительством и Национальным банком комплекса мероприятий по рефинансированию внешних и внутренних обязательств. Для погашения возникших обязательств начнут привлекаться несвязанные внешние кредитные ресурсы, а также будут использоваться внутренние источники заимствования. [22, с.50]

Еще одной проблемой является нарастание отрицательного сальдо торгового баланса. По мнению экономистов, ситуация может быть стабилизирована в том случае, если в стране начнет активно развиваться частный сектор. В таком случае можно рассчитывать и на создание рабочих мест, и на увеличение экспорта.

В заключение необходимо отметить: от того, насколько тесно будут взаимодействовать Правительство и Национальный банк по вопросу обеспечения макроэкономической стабильности, от эффективности принимаемых мер зависит будущее экономическое развитие нашей страны.

Подводя итоги 2 главы, можно сделать следующие выводы.

Денежная система Республики Беларусь и белорусский рубль начали формироваться с распада СССР и за время своего существования потерпели некоторые изменения, главными из которых являются 3 деноминации.

К основным тенденциям развития денежной системы Республики Беларусь можно отнести следующие: на протяжении 2010 - 2016 гг. курс белорусского рубля снижался к евро, доллару США и к российскому рублю, но в 2011 году наблюдалось укрепление обменного курса белорусского рубля к евро, а в 2015 году – к российскому рублю. Рублевая денежная база и рублевая денежная масса увеличивались на протяжении рассматриваемых семи лет. Объем золотовалютных резервов увеличивался на протяжении 2010-2012 годов, а в начале 2012 года начал снижаться.

Основными проблемами развития денежной системы в Республике Беларусь на современном этапе являются поддержание ценовой стабильности в экономике, резкие колебания обменного курса белорусского рубля, формирование золотовалютных резервов государства до уровня, обеспечивающего экономическую безопасность страны, нарастание отрицательного сальдо торгового баланса.