3 Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Беларуси

Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь является развивающимся. Поэтому для улучшения состояния фондового рынка государство проводит ряд мер по развитию этого направления, разрабатываются программы развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на определенные периоды.

В целях дальнейшего развития фондового рынка, создания благоприятных условий для инвестирования в экономику республики, активизации процесса самостоятельного привлечения предприятиями инвестиций, Департаментом по ценным бумагам планируется в 2016 году проведение работы по следующим направлениям:

- совершенствование законодательства о ценных бумагах;

- комплексное регулирование рынка ценных бумаг в соответствии с международными стандартами и современными потребностями рынка;

- контроль за соблюдением участниками рынка ценных бумаг норм законодательства о ценных бумагах;

- мониторинг биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг и обеспечение законности совершаемых сделок;

- гармонизация законодательства о ценных бумагах с законодательством государств-членов Евразийского экономического союза в рамках реализации соглашений, формирующих право союза;

- повышение финансовой грамотности населения на рынке ценных бумаг. [11]

Динамика изменения объема эмиссии акций и количества акционерных обществ в Республике Беларусь за период с 2012 по 2015 года представлена в таблице 1 (приложение Д). Из нее мы видим, что в 2011 году количество акционерных обществ было значительным, а в последующие года мы видим их уменьшение. Но в то же время прослеживается увеличение объема эмиссии акций с каждым годом. Это говорит о том, что не смотря на уменьшение акционерных обществ ведется планомерная работа по увеличению активов и развитию предприятий.

Предприятия традиционно рассматривают в качестве источника пополнения оборотных средств кредитные ресурсы банков, забывая при этом о ещё одном способе привлечения инвестиций – выпуске облигаций. А ведь привлечение предприятием финансовых ресурсов посредством выпуска облигаций по своим правовым последствиям аналогично получению предприятием денег в форме кредита. При этом корпоративные облигации не позволяют управлять эмитентом ценных бумаг и, соответственно, никаких рисков с точки зрения потери контроля над предприятием не несут.

Одним из наиболее существенных факторов, оказавших влияние на развитие рынка облигаций, стала отмена налогообложения доходов по операциям с облигациями, выпускаемыми юридическими лицами с 1 апреля 2008 г.

Таким образом, рынок корпоративных облигаций в Беларуси развивается достаточно динамично. В то же время нельзя не признать существование определённых сдерживающих факторов. Прежде всего, это по-прежнему настороженное отношение к рынку ценных бумаг в целом и корпоративных облигаций в частности, как со стороны кредиторов, так и заёмщиков, что сказывается на возможности оперативного поиска инвесторов и, соответственно, в определённой мере сдерживает развитие этого сегмента в целом.

К сожалению, у нас в Республике Беларусь доля успешных предприятий невелика, а ведь от этого зависит эффективность развития фондового рынка. Если предприятие прибыльное, то стоимость их акций возрастает, а если предприятие убыточное, то оно вряд ли заинтересует новых акционеров. Необходимо активизировать работу по привлечению инвестиций в организации для их динамического развития.

Правительство Республики Беларусь проводит достаточно активную работу по развитию рынка ценных бумаг, но следует систематически вносить изменения в законодательные и правовые акты, используя положительный опыт зарубежных стран.

Таким образом можно сделать вывод о том, что:

1. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь является развивающимся, и требует государственного контроля.

2. Под воздействием государственного регулирования и саморегулирования на рынке ценных бумаг закрепляются цивилизованные нормы экономического поведения.

3. Несмотря на многие проблемы, существующие при функционировании рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, мы видим тенденцию динамичного и перспективного развития, которая позволяет эффективно перераспределять финансовые ресурсы государства, и способствуют нормализации рыночной экономики.