Спекулятивный мотив хранения денег.
Рыночная стоимость, приносящая процент по облигациям, обратно пропорциональна норме процента. Когда нормы процента растут, цены облигаций падают и наоборот.
Мотивы спекулянта… нормы процента превышающей нормальный уровень, можно ожидать, что они упадут, облигации, которые купил покупатель, когда нормы процента были высокими, возрастут в стоимости. =>когда нормы процента являются высокими, альтернативная стоимость хранения денег является высокой и существует спекулятивный мотив хранения облигаций вместо наличных. Покупатель предполагает, что нормы процента упадут в будущем.
Когда нормы процента ниже нормальных, можно ожидать их повышение в будущем. Растущие нормы процента вызовут падение цены облигаций. =>когда нормы процента низкие, выгодно хранить деньги, а не облигации, как с точки зрения транзакционного, так и с точки зрения спекулятивного мотива (хранения большого количества денег). Таким образом, как для домашних хозяйств, так и для фирм, спрос на деньги в любой момент зависит от альтернативных издержек хранения денег, определяемых нормой процента денег.
Объем сделок и уровень цен.
Рисунок 5.1. Существуют другие факторы, влияющие на денежный объем сделок, осуществляемый в течение данного периода времени.
Объемзависит от:
Общего количества сделок.
Средней суммы одной сделки.
Данных о действительном количестве сделок не существует. Заменителем является совокупный выпуск Y. => ↑Y→↑ спрос на деньги. Сумма сделок зависит от уровня цен. Рост уровня цен сдвигает кривую денежного спроса вправо (падение влево) при той же норме процента.
33. Связи между товарным и денежным рынком.
Существует 2 ключевых звена, которые связывают товарные и денежные рынки.
1 звено – доход и спрос на деньги. Доход, который определяется на рынке товаров, оказывает важное воздействие на спрос на деньги на денежном рынке.
2 звено – расходы на планируемые инвестиции и нормы процента. Норма процента, которая определяется на денежном рынке, оказывает важное воздействие на планируемые инвестиции на рынке товаров.
Инвестиции, норма процента, рынки товаров
Отношение между нормой процента и инвестициями – наклоняющаяся вниз кривая спроса на инвестиции.
AE=C+I+G
C↑→I↓→AE↓→Y↓
Денежный спрос. Совокупный спрос. Денежный рынок.
Увеличение дохода от Y0 до Y1 сдвигает кривую денежного спроса от M0 до M1. При прежней норме процента М0 имеет новый избыточный спрос на деньги и норма процента увеличилась от r0 до r1.
Равновесный уровень нормы процента не определяется исключительно на денежном рынке. Изменения в Y, которые происходят на товарных рынках сдвигают кривую рыночного спроса и вызывают изменения нормы процента. При данном предложении денег более высокиеY ведут к более высоким равновесным уровням процента. Наоборот, более низкиеY приведут к более низким нормам процента.
34. Эффекты фискальной и монетарной политики, направленной на расширение (сокращение) деловой активности
Государственная политика, имеющая целью стимулирование совокупного выпуска, называется экспансионистской. Экспансионистская фискальная политика – это увеличение G или уменьшение T, c целью увеличения Y.