Завдання для опрацювання Завдання для активного вивчення теми та формування професійних вмінь та навичок.
Задача 1.
Підприємство планує здійснити інвестиції шляхом придбання виробничого цеху. Сума початкових інвестицій складе 200,0 млн. грн. За інвестиційним проектом визначена ставка дисконту у розмірі 25,0%, яка дорівнює WACC. Депозитна ставка банку 18,0%. Прогнозні грошові надходження від реалізації інвестиційного проекту:
Період (рік) |
Прогнозні грошові надходження, у млн.грн. |
1-й |
50,0 |
2-й |
50,0 |
3-й |
60,0 |
4-й |
70,0 |
5-й |
75,0 |
6-й |
80,0 |
7-й |
85,0 |
Визначте доцільність здійснення інвестиційного проекту шляхом розрахунку показників чистої приведеної вартості, внутрішньої норми дохідності, періоду окупності та індексу рентабельності. Зробіть узагальнюючі висновки.
Задача 2.
Підприємство планує до впровадження 4 - річний інвестиційний проект вартістю 200 млн. грн. За проектом передбачаються наступні грошові надходження:
Період (рік) |
Прогнозні грошові надходження, у млн.грн. |
1-й |
50,0 |
2-й |
70,0 |
3-й |
85,0 |
4-й |
90,0 |
Підприємство має два альтернативних проекти.
Перший альтернативний проект строком виконання 5 років. Прогнозні грошові надходження наступні:
Період (рік) |
Прогнозні грошові надходження, у млн.грн. |
1-й |
50,0 |
2-й |
70,0 |
3-й |
80,0 |
4-й |
90,0 |
5-й |
100,0 |
Інвестиції за цим проектом плануються в розмірі: одноразово на початку - 180,0 тис. грн.; щорічно 20,0 тис. грн.
Другий альтернативний проект строком виконання 4 роки і вартістю 210 млн. грн. Прогнозні грошові надходження наступні:
Період (рік) |
Прогнозні грошові надходження, у млн.грн. |
1-й |
60,0 |
2-й |
70,0 |
3-й |
80,0 |
4-й |
90,0 |
Визначте який з проектів є більш доцільним і обґрунтуйте висновки розрахунками, якщо ставка дисконтування 16%, а депозитна ставка 18%.
Задача 3.
Підприємство вибирає один з проектів. Початкові інвестиції в проекти однакові і дорівнюють 500,0 тис.грн. Ставка дисконтування - 20%.
За проектами передбачаються наступні грошові надходження:
Період (рік) |
Прогнозні грошові надходження, у млн.грн. |
|
Проект 1 |
Проект 2 |
|
1-й |
100,0 |
0,0 |
2-й |
110,0 |
0,0 |
3-й |
120,0 |
0,0 |
4-й |
130,0 |
300,0 |
5-й |
140,0 |
400,0 |
Необхідно визначити пріоритетний проект і обґрунтувати висновки необхідними розрахунками.
Задача 4.
Підприємство планує здійснити фінансові вкладення в облігації зі строком погашення через 5 років. Облігації можна придбати з премією у 5 %, фіксована ставка процента за облігаціями становить 20 % річних до номіналу зі щорічною виплатою доходу. Обсяг фінансових інвестицій дорівнює 100 тис. грн; комісійна винагорода брокеру за придбання облігацій – 1%. Підприємство може вкласти зазначену суму коштів у банківський депозит з процентною ставкою 19 % річних. Обгрунтуйте або спростуйте доцільність інвестиційних вкладень в облігації.
Задача 5.
Підприємство розглядає доцільність придбання нового виробничого цеху. На ринку інноваційної продукції пропонується два можливі проекти:
Показник |
Проект 1 |
Проект 2 |
Початкові інвестиції в проект, млн.грн. |
12600 |
17250 |
Доходи за рік експлуатації цеху, млн.грн. |
2800 |
3000 |
Термін експлуатації цеху, роки |
11 |
16 |
Ліквідаційна вартість цеху, млн.грн. |
650 |
1050 |
Облікова норма прибутку, % |
20 |
20 |
Оберіть один з проектів і обґрунтуйте розрахунками доцільність його придбання.
Задача 6.
Визначити NPV інвестиційного проекту, якщо доходи будуть надходити в сумі 10, 25, 45 тис. грн. Відповідно через 2,3,4 років.
Первісні інвестиції 50 тис. грн. Дисконтна ставка 17% річних.
Задача 7.
Для оновлення основних засобів протягом наступних 4-х років очікуються надходження коштів:1 рік — 10 тис. грн.
2-й рік — 22 тис. грн.
3- й рік — 34 тис. грн.
4- рік — 44 тис. грн.
Початкові капіталовкладення складаються з вартості придбання нового обладнання — 36 тис. грн. Додаткові витрати, що пов'язані з капіталовкладення вкладенням, становлять — 8 тис. грн. Розрахувати суму капіталовкладень підприємства, використовуючи метод чистої теперішньої вартості.
Задача 8.
Визначте чисту приведену вартість інвестиційного проекту за умови, що очікуваний термін реалізації проекту 3 роки і при цьому передбачається надходження від проекту: у перший рік — 40 млн. грн., другий — 50 млн. грн., у третій — 50 млн. грн. Зробіть висновки.
Дані для розрахунків:
Первісні інвестиції (здійснюються одночасно на початку реалізації інвестиційного проекту): 110 млн. грн.
Гранична ставка дохідності: 13%
Задача 9.
Підприємство має два варіанти інвестиційних проектів — проект “А” і проект “Б”. Для оцінки ефективності зазначених проектів необхіідно визначити очікувану суму чистого приведеного доходу, теперішню вартість грошових потоків, індекс дохідності. Обгрунтуйте , який варіант інвестиційного проекту більш прийнятний для підприємства. Дані наведені в таблиці 1.
Таблиця 1.
Дані для визначення показників ефективності інвестиційних проектів (тис. грн.)
№ п\п |
Показники |
Інвестиційні проекти |
|
А |
Б |
||
1. |
Обсяг інвестованих коштів |
35 000 |
33 500 |
2. |
Період експлуатації інвестиційного проекту |
2 |
4 |
3. |
3. Сума грошового потоку, усього у т.ч. |
50 000 |
55 000 |
4. |
1-й рік 2-й рік 3-й рік 4 -й рік |
30 000 20 000 ____ ____ |
10 000 15 000 15 000 15 000 |
5. |
Дисконтована ставка, % |
10 |
12 |
Задача 10.
Підприємство вирішує питання по доцільність придбання нової технологічної лінії, щодо розливу мінеральної води. Її вартість — 10 млн. грн , термін експлуатації — 4 роки, знос на обладнання нараховується прямолінійним методом (норма амортизації — 25%).
Ліквідаційна вартість є достатньою для покриття витрат, пов'язаних з демонтажем лінії. Виторг прогнозується по роках: 1-й рік -7 000 тис. грн. , 2-й рік — 7 500 тис. грн., 3-й рік — 8 300 тис. грн, 4-й рік — 8 000 тис. грн. Поточні витрати по роках оцінюються таким чином: 1 — й рік - 3 500 тис. грн. З наступним щорічним зростанням на 5%. Ставка податку на прибуток — 19%. Сучасний фінансовий стан підприємства такий, що відповідає коефіцієнту рентабельності авансованого капіталу — 19%. Ставка дисконту — 20%. Обґрунтуйте доцільність впровадження у виробництво зазначеної технологічної лінії.
Задача 11.
Підприємство розробило два інвестиційних проекти. Проект “А” передбачає обсяг інвестиційних коштів — 500 тис. грн. строк експлуатації — 5 років, щорічний чистий прибуток — 170 тис. грн. За проектом “Б” планується обсяг інвестиційних коштів -800 тис. грн., строк експлуатації — 5 років, щорічний чистий прибуток — 250 тис. грн. На основі наведених даних необхідно визначити: строк окупності інвестиційних проектів, коефіцієнт ефективності і рівень рентабельності інвестиційних проектів. Обґрунтуйте найбільш прийнятний для підприємства інвестиційний проект.
Задача 12.
В комерційний банк надійшло для розгляду з метою надання кредиту два альтернативних інвестиційних проекти. На основі наведених даних визначити суму чистого приведеного доходу, теперішню вартість грошових потоків і внутрішню норму прибутку. Обґрунтуйте більш прийнятний варіант інвестиційного проекту з метою його кредитування.
Таблиця 1.
Вихідні дані для визначення показників ефективності інвестиційних проектів (тис. грн.)
№ п.п
|
Показники |
Інвестиційні проекти |
|
А |
Б |
||
1. |
Обсяг інвестованих коштів |
15 000 |
17 000 |
2.
3. |
Період експлуатації інвестиційних проектів, роки Сума грошового потоку, всього в т.ч. 1-й рік 2-й рік 3-й рік 4-й рік |
3
23 000
13 000 6 000 4 000 ___ |
4
26 000
5 000 7 000 7 000 7 000 |
4. |
Дисконтна ставка, % |
10 |
12 |
5. |
Середньорічний рівень інфляції, % |
9 |
9 |
Задача 13.
Акціонерне товариство розміщує облігаційну позику на суму 5 млн. грн. Терміном на 3 роки. Ставка доходу — 10% річних. Відсотки нараховуються один раз на рік. Доходи від розміщення облігацій не реінвестуються. Наприкінці року акціонерне товариство починає формувати фонд погашення випуску облігацій, відкладаючи кошти на банківський рахунок з відсотковою ставкою 25% річних. На основі наведених даних необхідно визначити суму, яку акціонерне товариство має перерахувати в банк щорічно, щоб зробити погашення облігацій своєчасно.
Задача 14.
Підприємство планує придбати трактор, вартість якого становить 300,0 тис. грн., а термін експлуатації 10 років. Прогнозний щорічний дохід від експлуатації машини – 65 тис. грн. Прогнозні щорічні витрати на утримання і експлуатацію машини 25 тис. грн.
Обгрунтуйте або спростуйте доцільність цієї інвестиції, якщо ставка дисконтування дорівнює 15%? Визначте коефіцієнт дисконтування, при якому це капіталовкладення повністю окупаються. Назвіть можливі джерела фінансування інвестиції.
Задача 15.
Прогнощовані доходи і витрати підприємства відповідно до інвестиційного проекту наведені в таблиці. Витрати першого року є інвестиційними, наступні — експлуатаційними. Ставка дисконтування прогнозується в розмірі 10% для 5 років експлуатації інвестиційного проекту.
Таблиця 1.
Вихідні данідля визначення показників ефективності інвестиційного проекту, тис. грн.
№ п.п
|
Показники |
Роки |
||||
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
||
1 |
Надходження коштів |
- |
500 |
1000 |
1000 |
800 |
2 |
Витрати |
1500 |
200 |
400 |
350 |
200 |
На основі наведених даних визначте: чистий приведений дохід, термін окупності, рівень рентабельності. Обґрунтуйте можливість впровадження у виробництво зазначеного інвестиційного проекту.
Задача 16.
Підприємство розміщує облігаційну позику на суму 300 тис. грн. Терміном на 10 років. Ставка купонної прибутковості — 5% річних. Через рік підприємство починає формувати фонд для погашення облігацій, відкладаючи кошти на банківський рахунок під 22% річних. На основі наведених даних визначте, яку суму підприємство має перерахувати на банківський рахунок щорічно, щоб погасити облігації своєчасно.
Задача 17.
Проект “А” передбачає обсяг інвестицій у розмірі 1500 тис. грн. Строк експлуатації інвестиційного проекту — 4 роки. Сума грошового потоку складає 2300 тис. грн., в тому числі по роках: 1-й рік — 900 тис. грн., 2-й рік — 800 тис. грн., 3-й рік — 500 тис. грн., 4 — й рік — 200 тис. грн. Дисконтована ставка становить 10%. На основі наведених даних необхідно визначити чистий приведеней дохід і строк окупності інвестицій. Обґрунтуйте можливість впровадження зазначених інвестиційних проектів у виробництво.