Рынок инвестиций

Инвестиция - это вложение свободных денежных средств (либо ценностей) в разные объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Определение инвестиций содержит достаточно обширный, не исчерпывающий перечень материальных и нематериальных благ, каждое из которых должно обладать двумя основными отличительными особенностями:

- блага (денежные средства, ценности и т.д.) вкладываются в объекты предпринимательской или иных видов деятельности;

- целью вложений является получение дохода (прибыли), т.е. увеличение капитала участниками инвестиционного процесса.

Признаки:

- обладание материальными и нематериальными благами (ценностями) на определенном правовом основании, дающем право принимать решение о распоряжении инвестициями (это право собственности, патентообладателя, держателя ценной бумаги и др.);

- самостоятельность и инициатива при принятии решения об инвестировании объектов предпринимательской и иных видов деятельности с целью извлечения прибыли в будущем;

- наличие возможности осуществлять инвестиционную деятельность, т.е. придание вкладываемым благам (ценностям) статуса инвестиций.

Инвестиционная деятельность - это факт вложения инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций (распоряжение или управление имущественными или неимущественными благами). Инвестиционная деятельность является одним из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки, как: самостоятельность, инициативность, риск.

По своему содержанию инвестиционная деятельность может быть разделена на реальное финансовое инвестирование и инвестирование имущественных прав и интеллектуальных ценностей.

Реальное инвестирование (в материальной форме) - это вложение непосредственно в производство продукции (товаров, работ, услуг), в товарно-материальные запасы и другие виды движимого и недвижимого имущества. Оно связано с участием инвестора в управлении организациями (корпорациями, компаниями, предприятиями или иными учреждениями).

Финансовое инвестирование включает в себя вкладывание в объекты инвестиционной деятельности денежных и иных средств, целевые банковские вклады и другие ценные бумаги (портфельное инвестирование), а также предоставление займа, кредита (ссудное инвестирование). В данном случае предполагается получение дивидендов на вложенный капитал.

Предметом регулирования инвестиционных отношений служат самые разные по своей природе отношения, которые иногда могут быть различные, в том числе противоположные по своему характеру (например, административные или гражданские).

Базой создания системы инвестиционного законодательства стала Конституция РФ. В настоящее время инвестиционная деятельность регулируется такими нормативными актами, как: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений", Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ". Специальные нормативные акты, регулирующие предпринимательскую (хозяйственную) деятельность: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" и другие нормативные акты, направленные на регулирование инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности делятся на физические лица - граждане РФ и иностранные граждане; юридические лица - лица, образованные в соответствии с гражданским законодательством РФ.

Из-за отсутствия возможности строго разделить всех участников по указанному признаку к субъектам инвестиционной деятельности относят:

- государство;

- инвесторов;

- заказчиков;

- исполнителей работ;

- пользователей объектов инвестиционной деятельности, поставщиков и другие организации (банковские, страховые и посреднические учреждения, инвестиционные фонды, биржи и иные юридические лица;

- иностранные юридические лица, компании и прочие корпоративные образования, обладающие гражданской правоспособностью, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;

- международные организации и их филиалы и представительства, созданные на территории Российской Федерации.

Государство, являясь субъектом инвестиционной деятельности, с одной стороны выступает как организатор и контролер, т.е субъект административных властных отношений, а с другой - может являться непосредственным участником инвестиционных гражданских отношений и быть субъектом гражданских отношений.

Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование. Инвесторами могут быть: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами; граждане, коммерческие организации, другие юридические лица и объединения; иностранные физические и юридические лица государства; международные организации.

Заказчик - это субъект, непосредственно реализующий инвестиционный проект и совершающий для этого все необходимые действия, в том числе организационного характера, в пределах прав, представленных ему инвестором. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта.

Объектами инвестиционной деятельности по законодательству РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права на интеллектуальную собственность и другие объекты собственности.

Особой формой объектов инвестиционной деятельности являются создаваемые паевые инвестиционные фонды. Существует два вида таких фондов: открытый, когда управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп паев по требованию инвестора в срок, не превышающий 15 рабочих дней с даты предъявления требования, и интервальный, когда управляющая компания принимает на себя обязанность покупать инвестиционные паи по истребованию инвестора, но не реже раза в год.

Инвестиционный пай, приобретаемый инвестором, является именной ценной бумагой, хотя такая позиция законодателя достаточно сомнительна. Этот документ удостоверяет право инвестора на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда. Такое требование предъявляется инвестором в управляющую компанию, а стоимость пая определяется непосредственно на дату выкупа. Каждый инвестиционный пай предоставляет их владельцам одинаковые права.