20. Управление дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами. Дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств, этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия. Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

Контроль за дебиторской задолженностью включает:

1. Ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения, наиболее распространенная классификация в днях следующая: 0–30, 31–60, 61–90, 91–120, свыше 120.

2. Вычисление аналитических показателей, рассматриваемых в динамике.

3. Оценка реального состояния дебиторской задолженности и создание резерва по сомнительным долгам.

В качестве аналитических показателей рассматривают:

1. Коэффициент погашения дебиторской задолженности. Его значение определяется как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами, авансы выданные) к выручке от реализации.

2. Период обращения дебиторской задолженности:

Средняя дебиторская задолженность

ВОД= 365 ^{__________________________________________________} .

Выручка от реализации в кредит

Оптимальное управление кредиторской задолженностью подразумевает максимально возможное увеличение срока погашения задолженности без ущерба нарушить сложившиеся деловые отношения и сроки оплаты по предъявленным счетам. В зарубежной практике принят сравнительный анализ периода погашения дебиторской задолженности (ВОД) и периода погашения кредиторской задолженности (ВОК), вычисляемый по формуле:

Средняя кредиторская задолженность

ВОК= 365 * ^{__________________________________________________} .

Объем закупок в кредит

Для того, чтобы предприятие имело наличные денежные средства, необходимо, чтобы период оборачиваемости кредиторской задолженности был не меньше, чем период оборачиваемости дебиторской задолженности.

21 Управление денежными средствами

Денежные средства — это деньги, аккумулированные в наличной и безналичной форме (в кассе предприятия и на расчетном счете в банке).

Выделяют следующие виды деятельности, связанные с движением денежных средств:

• текущая (основная);

• инвестиционная;

• финансовая.

Текущая(основная) деятельность — это получение выручки от реализации, авансирование, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплата/получение процентов по кредитам и займам. Притоки и оттоки денежных средств, возникающие от основной деятельности, показаны на рис.

Приток денежных средств:		Отток денежных средств:
выручка от реализации		платежи по счетам
погашение дебиторской задолженности		выплаты зарплаты
авансы от покупателей		отчисления в бюджет
проценты от других компаний		выплаты процентов
Рис. Потоки денежных средств от основной деятельности

Поскольку основная деятельность фирмы является главным источником прибыли, она должна быть и основным источником поступления денежных средств.

Инвестиционная деятельность характеризуется движением средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов. Притоки и оттоки денежных средств, возникающие от инвестиционной деятельности, показаны на рис.

Приток денежных средств:		Отток денежных средств:
продажа основных средств		приобретение основных средств
продажа нематериальных активов		приобретение нематериальных активов
погашение предоставленных займов		Предоставление займов другим компаниям
продажа ценных бумаг других компаний		покупка ценных бумаг других компаний
Рис. 5.5. Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности

Поскольку при благоприятном ведении дел предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность — это получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов рис.

Финансовая деятельность должна увеличивать количество денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия, но не должна быть единственным источником денежных средств.

Приток денежных средств:		Отток денежных средств:
получение кредитов и займов		погашение кредитов и займов
поступления от эмиссии собственных ценных бумаг		оплата расходов по размещению собственных ценных бумаг
целевое бюджетное финансирование векселей и закладных		погашение векселей и закладных
субсидии, гранты		выплата дивидендов по собственным акциям
Рис. 5.6. Потоки денежных средств от финансовой деятельности

Очевидно, что денежные потоки тесно связывают все три сферы деятельности компании, перетекая из одной сферы в другую рис.

В международной практике принято использование двух методов составления отчета о движении денежных средств — прямого и косвенного.

Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, т. е. исходным элементом является выручка. Логика процедур прямого метода заключается в следующем. В бухгалтерии любого предприятия ведется Главная книга, отражающая факты хозяйственной жизни. Главная книга представляет собой перечень синтетических счетов. Прямой метод выделяет все проводки, затрагивающие дебет (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Последовательный просмотр всех проводок позволяет группировать движение денежных средств по видам деятельности (текущая, инвестиционная и др.). Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, анализ денежного потока можно выполнять на любую дату.

Суть косвенного метода составления отчета о движении денежных средств заключается в том, чтобы преобразовать чистую прибыль фирмы в реальную денежную форму. В ходе производственной деятель­ности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприя­тия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли. Например, не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации.