23. Операционный рычаг

Операционный рычаг показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.

Экономический смысл операционного рычага – количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объема реализации.

Характеристики операционного рычага:

 показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1 %;

 связан с уровнем предпринимательского риска: чем выше операционный рычаг, тем выше риск. Чем выше риск, тем больше возможная выгода (также как и возможные потери). Для продукта с высоким значением операционного рычага положение ниже точки безубыточности сопряжено с большими убытками; достижение уровня безубыточности вознаграждается прибылью, быстро растущей с увеличением продаж. Ситуация с низким операционным рычагом сопряжена с меньшим риском, но также и с меньшим вознаграждением в форме прибыли;

повышается с приближением объема продаж к точке безубыточности, с чем и связан высокий риск.

При одинаковых суммарных затратах операционный рычаг тем больше, чем меньше доля переменных затрат или чем больше доля постоянных затрат в общей сумме издержек.

Уровень операционного рычага зависит от отрасли. Высокий уровень рычага соответствует фондоемким отраслям (машиностроение, судостроение), низкий – пищевой и легкой промышленности, торговле.

 Операционный рычаг (леверидж) показывает насколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%.Высокий уровень производственного рычага говорит о том, что незначительное изменение в объемах производства может привести к значительному уменьшению прибыли.

Для расчета используется формула:

DTL=DOLrDFLr={(P–V)Q/GI}{GI/(GI–I)}.

DTL=(GI+FC)/(GI–I).

Для использования операционного рычага важно разделить затраты хозяйствующего субъекта на постоянные и переменные по отношению к объемам производства. Постоянные затраты практически не зависят от объема производства и являются чаще всего контрактными (арендная плата, страховые взносы и т.п. Переменные затраты изменяются практически прямо пропорционально изменению объемов производства (затраты на сырье и материалы, сдельная оплата труда). Для удобства анализа постоянные и полупеременные расходы объединяются в одну группу условно постоянных расходов.

Для аналитического расчета введем обозначения:

Q – объем продаж в натуральных единицах,

P – цена реализации единицы продукции,

V – переменные расходы на единицу продукции,

FC – условно- постоянные расходы,

GI – прибыль до вычета процентов и налогов,

Qc – точка безубыточности.

Тогда расчет должен производиться по следующей базовой формуле: PQ – VQ –FC = GI. Учитывая, что критический объем продаж соответствует безубыточности, запишем:

PQc– VQc =FC, откуда: Qc = FC / (P–V).

Знаменатель дроби в формуле называется удельной маржинальной прибылью. Экономический смысл критического объема продаж означает количество единиц продукции, реализация которых обеспечит получение маржинальной прибыли, равной сумме условно-постоянных расходов.

Для объема реализации в натуральных единицах, обеспечивающего заданное значение прибыли до вычета процентов и налогов, используют формулу: Qc=(FC+ GI) / (P–V).

Если фирма производит несколько видов продукции и постоянные расходы покрывают потребности производства всех видов, то расчет критической точки для каждого вида продукции (например, продукции А) производится по формуле:. Известны три основные меры производственного рычага:

1. доля постоянных производственных расходов в общей сумме расходов  DOLd;

2. отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам  DOLp.

3. отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах –DOLr.