25. Прогнозирование основных финансовых показателей деятельности предприятия.

Прогнозирование понимается как способ выявления оптимальных действий для руководства предприятия. Прогнозирование тесно связано с перспективным анализом, поскольку окончательный вариант действий руководством предприятия выбирается после рассмотрения и сравнительного анализа различных вариантов, в том числе альтернативных.

Финансовые менеджеры должны уметь прогнозировать объемы реализации, потребность в источниках финансирования, величину денежных потоков и т.п. На основании прогнозов важнейших показателей затем производится разработка перспективных планов предприятия.

Задачи прогнозирования финансовых показателей:

1) Прогнозирование хозяйственной деятельности предприятия.

2) Научное обоснование перспективных планов.

3) Оценка ожидаемого выполнения плана.

Методы прогнозирования финансовых показателей:

1) Методы экспертных оценок.

Они предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов при помощи научного инструментария экономической статистики.

2) Методы обработки пространственных и временны совокупностей.

а) Методы обработки временных совокупностей.

Исходными данными являются статистические данные о динамике показателей, на основании которых строится финансовый прогноз.

Простой динамический анализ.

Метод базируется на предпосылке, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y строится следующая зависимость:

Y=a+b*t,

где t — порядковый номер периода; а, b — параметры уравнения регрессии, которые находят методом наименьших квадратов. Подставляя в формулу нужное значение t, рассчитывают требуемый прогноз.

Анализ при помощи аторегрессионных зависимостей.

Метод основан на учете специфики экономических процессов: взаимозависимости и определенной инерционностью. Последнее означает, что значение практически любого экономического показателя в момент t определенным образом зависит от состояния этого показателя в предыдущий период (в данном случае мы абстрагируемся от влияния других факторов), т.е. значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки. Уравнение авторегрессионной зависимости имеет вид:

Y_t=A₀+A₁*Y_t-1+A₂*Y_t-2+…+A_k*Y_t-k ,

где Y_t — прогнозируемое значение показателя Y в момент t; Y_t-i — значение показателя Y в момент (t-i); А_i — i-й коэффициент регрессии; i – 1, 2, …, k.

Достаточно точные прогнозные значения можно получить уже при k - 1.

б) Метод обработки пространственных совокупностей.

Использование метода имеет место в том случае, когда по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием нескольких факторов. В этой ситуации может применяться регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай. При этом в результате качественного анализа выделяется k факторов (x₁, x₂, …, x_k), влияющих на изменение прогнозируемого показателя (Y), и строится чаще всего линейная регрессионная зависимость типа:

Y = А₀ + А₁*х₁+А₂*х₂ + ...+А_k*х_k,

где А₁ — коэффициент регрессии, i = 1, 2, …, k.

в) Метод обработки пространственно-временной совокупности имеет место в случае, когда:

• динамические ряды недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов;

• в прогнозе необходимо учесть влияние факторов, различающихся по своей экономической природе, и их динамику.

Обработки таких совокупностей производится усреднением параметров одногодичных уравнений регрессии.

3) Методы ситуационного анализа и прогнозирования.

Факторный анализ предназначен для изучения жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует определенное неслучайное значение результативного признака. Например, «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности, в которой результативный признак (прибыль) связан с различными факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.).

Метод вероятностного подхода, предполагающий прогнозирование возможных исходов и присвоение им вероятностей. При этом пользуются: а) известными, типовыми ситуациями (например, вероятность выпадения «орел» или «решка» при бросании монеты равна 0,5); б) предыдущими распределениями вероятностей (например, из выборочных обследований известна вероятность появления бракованной детали); в) субъективными оценками экспертов и аналитиков.

Последовательность действий при этом методе:

1) Прогнозируются возможные исходы R_k, где k = 1, 2, …, n. В качестве R_k могут выступать различные показатели, например доход, прибыль, приведенная стоимость ожидаемых поступлений;

2) Каждому исходу присваивается соответствующая вероятность R_k, причем ; 3) Выбирается критерий (например максимум математического ожидания прибыли:

;

4) Выбирается вариант, удовлетворяющий выбранному критерию.