7. Методы финансирования инвестиционных проектов

Метод финансирования инвест. проекта -способ привлечения инвест. ресурсов в целях обеспечения фин. реализуемости проекта. Основными методами фин-ния инвестиционных проектов явл. :

1) самофин-ние, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

2) акционирование, а также иные формы долевого фин-ния. Акционирование (а также паевые и иные взносы в уставный капитал) предусматривает долевое фин-ние инвест.проектов;

3) кредитное фин-ние (инвест. кредиты банков, выпуск облигаций);

4) лизинг - это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг явл. видом инвест. деят-ти, при к-ром арендодатель (лизингодатель) по договору фин. аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у опр. продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование;

5) бюджетное фин-ние проводится, как правило, посредством фин-ния в рамках целевых программ и финансовой поддержки;

6) смешанное фин-ние (на основе различных комбинаций этих способов);

7) проектное фин-ние - метод фин-ния, хар-ющийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе к-рого лежат исключительно или в основном ден. доходы, генерируемые инвест. проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации.

8. Финансовые институты и финансовые рынки

Фин. институты – такие организации (банки), к-рые принимают вклады и затем дают привлеченные деньги в долг, в кредит или иным образом инвестируют средства.

Фин. рынки – это совокупность эк. отношений между продавцами и покупателями ден. ресурсов и инвест. ценностей (инструментов образования финансовых ресурсов).

Схема фин. рынка может быть представлена в следующем виде.

9. Сущность инвестиционного процесса

В целом ИП – это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос на них. Обе стороны обычно встречаются в финансовых институтах и на финансовых рынках.

Структура ИП выглядит следующим образом

Из рисунка видно, что стрелки показывают направление от предложения к спросу. Фин. учреждения одновременно участвуют в работе фин. рынков и выступают посредниками между поставщиками и потребителями капитала.

10. Сущность и показатели коммерческой эф-ности проектов

Коммерческая эф-ность (фин. обоснование) проекта определяется отношением фин. затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Она может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов.

При осуществлении проекта выделяются три вида деят-ти:

- инвестиционная,

- операционная

- финансовая.

В рамках каждого вида деят-ти происходит приток и отток денежных средств, определяющийся характером этой деят-ти.

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы. Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражение этих средств в расчетах эффективности.

Для сравнения различных инвестиционных проектов и обоснования размеров и форм участия в их реализации рекомендуется использовать показатели:

• чистый дисконтированный доход NPV

• индекс рентабельности PI;

• внутренняя норма доходности IRR;

Для дополнительной оценки коммерческой эффективности могут определяться также:

- срок полного погашения задолженности;

- доля участника в общем объеме инвестиций.