2.3. Международное движение капитала.

Сущность и формы вывоза капитала.

Международное движение капитала — это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции (инвестиции за рубежом).

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах:

1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Движение капитала по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму. По приблизительной оценке, вывоз капитала из России составил около 60 млрд. долл., в том числе в форме государственного капитала лишь 206 млн. долл., а остальное — в форме частного капитала.

2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах (рис. 4.1.). Больше половины вывоза капитала из России приходилось на краткосрочную форму, преимущественно за счет экспортных кредитов.

Хотя депозиты в банках и средства на счетах в других финансовых институтах могут быть помещены на срок более года, их традиционно относят к краткосрочному капиталу. Прямые и портфельные инвестиции будут рассмотрены ниже.

4. В ссудной и предпринимательской форме (рис. 4.2.). Россия вывозила капитал в основном в ссудной форме, опять же преимущественно за счет экспортных кредитов.

Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход в основном в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) — преимущественно в виде прибыли.

2.4. Международные валютно-расчетные отношения. Международный кредит.

Международные валютно-расчетные отношения – это часть международных экономических отношений, связанная с операциями с иностранными валютами.

Участники и институты валютно-расчетных отношений образуют валютную или валютно-кредитную систему.

С точки зрения функций и проводимых операций с валютой ее можно структурировать следующим образом:

1. Рынок наличной валюты (спот-рынок). По объему доминирует среди всех рынков, связанных с обращением валют. На нем продается и покупается не только наличная валюта, но и финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте.

2. Срочный рынок. На этом рынке продаются и покупаются документарно оформленные права на куплю-продажу валюты или валютных документов в определенный момент в будущем. Эти рынки позволяют застраховаться (хеджироваться) от постоянно возникающих рисков смены курса иностранных валют, что в современных условиях необходимо для успешного осуществления международных торговых и финансовых операций. Для этих целей используют форвардные, фьючерсные контракты на покупку-продажу валюты, валютные опционы, свопы и другие деривативные (производные) инструменты.

3. Кредитный рынок. Его обычно разделяют на краткосрочный (до 1 года) денежный рынок и рынок ссудного капитала, на котором кредиты и займы даются на более длительные сроки. Сюда относят и еврокредит, т.е. кредиты, представляемые в евровалюте.

4. На рынке валютных обязательств идет купля-продажа облигаций в иностранной валюте. Отдельный крупный сегмент составляет рынок еврооблигаций.

5. Рынок акций и депозитарных расписок, номинированных в иностранной валюте в последние годы значительно увеличился, наметилась тенденция к усилению влияния рынка акций на валютную систему и валютные курсы.

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Функции МК:

• Перераспределение ссудного капитала между странами мира для обеспечения расширенного воспроизводства, выравнивая национальную прибыль в среднюю.

• Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.

• Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов.

• Регулирование экономики.