Ипотечная постоянная (Mortgage constant)
Ипотечная постоянная – показывает отношение размера ежегодных платежей, выплачиваемых в погашение ипотечного кредита, к его сумме.
Определяет фактический размер ежегодных расходов по обслуживанию ипотечного кредита, включая процентные платежи и погашение основной суммы.
Рассчитывается для целей определения стоимости привлечения заемного финансирования
R Annual Loan Payments |
|
M |
Initial Loan Amount |
|
|
Оценка-консалтинг |
31 |
Ставка дохода на собственный капитал (Equity capitalization rate)
Ставка дохода на собственный капитал – расчитывается как отношение ежегодных денежных поступлений после вычета расходов по обслуживанию кредита и до уплаты налогов к размеру собственного капитала инвестора в объекте недвижимости.
С учетом других факторов, позволяет проводить оценку привлекательность инвестиций в объекты недвижимости за счет собственных средств.
R Before Tax Cash Flow |
|
E |
Value of Equity |
|
|
Оценка-консалтинг |
32 |
Техника инвестиционной группы (Band of investment technique)
Техника инвестиционной группы – представляет собой метод расчета совокупной доходности объекта недвижимости на основе стоимости привлечения заемного финансирования (ипотечная постоянная) и ставки дохода на собственный капитал.
Совокупная доходность рассчитывается как средневзвешенная величина ставок дохода на собственный и заемный капитал, с учетом доли собственного и заемного капитала в общей стоимости объекта недвижимости.
RO E RE M RM
где E – доля собственного капитала, М – доля заемного капитала
Оценка-консалтинг |
33 |
Элементы ипотечно-инвестиционного анализа,
продолжение
Пример
Инвестор рассматривает возможность приобретения офисного здания, приносящего ежегодный чистый операционный доход в размере $600 тыс. Стоимость здания оценивается в $3 млн.
Используя технику инвестиционной группы определите совокупную доходность офисного здания, если для его покупки инвестор планирует привлечь кредит в размере $2 млн. сроком на 10 лет под 12% годовых, а размер собственных средств инвестора составит $1 млн. (обслуживание кредита будет производиться ежемесячно).
Оценка-консалтинг |
34 |