Анализ и оценка доходности и рентабельности

Доходность и рентабельность – показатели эффективности деятельности, относительные показатели результативности (коэффициенты), характеризующие эффективность работы организации с разных позиций.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов и доходов или их элементам. Показатель рентабельности отражает прибыль, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов и т.д.

Показатели рентабельности по направлениям исследования делятся на группы:

- показатели, характеризующие эффективность затрат;

- показатели прибыльности продаж;

- показатели эффективности использования ресурсов.

Экономическая сущность рентабельности раскрывается через систему показателей.

Таблица 1 - Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности
1	Рентабельность активов (экономическая рентабельность) (R )	Прибыль до налогообложения	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в активы
		Актив
2	Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) (R )	Прибыль чистая	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в предприятие собственниками. Динамика оказывает влияние на уровень котировки акций
		Собственный капитал
3	Рентабельность инвестиций (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы долгосрочных источников финансирования
		Собственный капитал + Долгосрочные обязательства
4	Рентабельность продаж (услуг) (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы выручки от продаж
		Выручка от продаж
5	Рентабельность затрат (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы затрат
		Затраты
6	Рентабельность чистых активов (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы чистых активов
		Чистые активы
7	Рентабельность производственных фондов (R )	Прибыль	Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы производственных фондов (основных и материальных оборотных средств)
		Производственные фонды

Моделирование показателей рентабельности и методы расчета влияния факторов в многофакторных моделях

Применение математики в экономике принимает форму экономико-математического моделирования, что является одним из направлений совершенствования анализа. Широкое применение в аналитической практике получили модели факторного анализа.

Произведем анализ рентабельности активов на основе моделирования, построив мультипликативную двухфакторную модель Дюпона методом расширения, умножив числитель и знаменатель на величину выручки от продаж (В), получив влияние факторов рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов на рентабельность активов:

Rа=

где

(f) – рентабельность активов, %;

(x) – рентабельность выручки от продаж, %;

(y) - оборачиваемость активов, раз.

Зависимость результативного показателя от факторов типа .

Факторный анализ проведем методом абсолютных разниц:

Рисунок 1 - Взаимосвязь факторов и их влияние на изменение рентабельности активов организации

Многофакторные модели Дюпона дают возможность определить степень и характер влияния на рентабельность показателей, отражающих различные стороны финансово-хозяйственной деятельности организации, способствуя поиску резервов.

50