Шпора по курсу финансы и кредит 2

17. Финансовые особ-ти коммерческих орган. разл. орнан.-правовых форм.

Полное товарищество – добровольное объединение физ. или юр. лиц, кот. заним. Предприним-ой Д в соотв-ии с заключ-ым между ними учредит-ым договором и несут ответст-ть принадл-им им имущ-ом. Уст.кап. создается за сч. вкладов участ-ков и явл. складочным кап-ом. Участники полного товар-ва несут полную ответс-сть по обязат-ам товар-ва. Прибыль (уб-ки) распред-ся м/д его участ-ми пропорц-но их доле в складоч-м кап. Коммандитное (тов-во на вере) – комм-кая орг-ия, основ-ая на складочном кап, в кот. две катег. членов: полные товарищи и вкладчики. Порядок формир-ия аналогичен порядку его форм-ия в полном товар-ве. Управ-ие Д товар-ва осущ-ся только полными товар-ми, вкладчики в управл-и участия не приним., а явл. своего рода инвес-ми. Они участ-ют в прибыли товар-ва в соответ.с их долей в складочном кап. и в соотв-ии с учред-ыми договорами. ООО учрежденное 1 или неск-ми лицами хоз-ное общ-во, устав.кап. кот. разделен на доли. Участники ООО в отличие от др. форм не отвечают по его обязат-ам и несут риск убытков, связанных с Д общ-ва, только в пределах ст-ти внесен-х ими вкладов. ОДО отличается от ООО тем, что участ-ки несут субсидиарную ответс-сть по обязат-ам общ-ва своим имущ-ом в кратном размере к ст-ти их вкладов. АО – представляет собой Добров-ое объед-ие ср-тв физ и юр лиц или акционеров, каждый из кот- несет матер-ную ответс-ть за рез-ты Д АО в пределах номинальной ст-ти принад-их ему акций. Особен-ть ОАО закл-ся в том, что формир-ие устав.кап. осущ-ся за сч. продажи акций в форме открытой подписки и свободное обращ-ие акций на рынке. ЗАО распрост-ет свои акции только среди его учредит-ей, т.е. по закрыт.подписке. Акционеры ЗАО обладают преимущ-ным правом приобрет-ия акций, продав-ых др. акц-рами.

49. Дивидендная политики п/п.

Заключается в оптимизации распределения прибыли:

1) потребл. соб-ми (дивиденды);

2) капитализир-му.

Дивид-я политика влияет на курс акций п/п. Размер дивидендов свидет-т об успешности работы п/п, а след-но его инвест-ой привлекательности. ЧП за вычетом див-в – прибыль, напр, на развитие п/п, на финансир-е его активов. Чем эта часть больше, тем больше у п/п возможности развиваться, тем меньше потребность во внешних источниках финансирования.

Сущ-т неск-ко теорий влияния див-в на курс акций и благосостояние акций:

1) Теория Модельяни – Миллера. При соблюдении ряда условий дивидендная политика не оказывает на рын. ст-ть п/п и доходы его владельцев никакое влияние ни в текущем, ни в перспективном периоде.

2) теория предпочтительность див-в (Гордон Минтер) закл-ся в том, что доходы в виде див-в подвержены риску и стоят больше, чем отложенные доходы, предпочтительна максимизация див-в.

3)теория минимизации дивидендов (теория налоговых предпочтений). Эф-ть див-ой политики опред-ся возможностью минимизировать налоги

4) Сигнальная теория див-в. Уровень див-в это важнейший фактор, влияющий на рын ст-ть акций при опред тек ст-ти акций исп-ся сопоставляющ. размер ранее выплаченных див-в и размер перспективных дивид-в.

5) теория соотв див пол-ки составу акционеров. Див-я политика д-на соотв-ть ожид большинства акционеров. Меньшинство продает акции и состав акционеров станет более однородным

применение дан теорий на практике воплащ-ся в выборе типа див-ой пол-ки:

1. консервативный остаточная пол-ка див-ых выплат – ЧП в первую очередь направляется на формирование соб-х фин-х рес-в, на див-ы по остаточному признаку. «+» обеспечивается развитие п/п, повышение фин устойчивости. «-» непредсказуемость и нестабильность див-в м-т привести к снижению курса акций. Эта политика предпочтительна на ранних стадиях жизненного цикла п/п при высокой инвестиционной активности п/п.

   0. политика стабильного размера див-х выплат. Див-ы выплачиваютсяна стабилином, но относительно низком уровне. «+» надежный и предсказуемый размер див-да, что обеспечивает стабильность курса акций. «-» нет связи м/д размером див-в и полученным фин результатом.

2. умеренный или компромиссный политика миним стабильного размера див-в с надбавкой в отдельные периоды. Выплаты экстра див-в осущ-ся при высоком фин-м рез-те. «+» связь с фин рез-м. «-»если экста див-ы не выплачиваются, то див-ы слишком малы и необеспечиваютинвест-ю привлекательность, при постоянной выплате экстра див-в они стан-ся ожидаемыми и перестают играть должную роль в поддержке курса акций.

3. агрессивный политика стабильного Ур-ня див-в. Предполагает установление долгосроч норматива распредел-я прибыли на потребляемую и капит-ную. «+» простота и тесная связь с фин рез-м. «-» если размер прибыли не стабилен, то это ведет к изменчивости размера див-в и это влияет на курс акций и свидет-т о высоком риске, связ-м с данным п/п, поэтому политика приемлема для п/п со стабильной прибылью.

   0. Политика постоянно возраст размера див-в. Предусматривает стабильный рост див-в на каждую акцию, при этом, как правило, устан-ся стабильный % прирост. «+» обеспечивает положительный имидж п/п, высокий курс акций. «-» отсут гибкости и возможный рост фин напряженности, если темп роста прибыли ниже, чем темп роста див-в, то снижается инвест-я активность п/п и его фин устойчивость, поэтому такая политика приемлема только для процветающих п/п, с постоянно растущей прибылью.

34. Расходы орг-ции

В наст. вр сущ-ет проти-воречие м/д бух. и налог зак-вом по форм-ю расх. Согласно ПБУ 10/99 «Расх. орг» р-ды это уменьшение эк-х выгод в рез-те выбытия акти-вов(ден.ср-в,иного иму-щества)и (или) возник-я обяз-в, приводящих к уменьш-ю кап-ла этой орг-ции за искл. уменьш вкладов по реш-ю уч-ков(собств-ков имущ-ва)

Признаки отнесения оп-латы или обяз-ва к кате-гории р-ды:

-р-д произв-ся в соотв. с конкрет д-ром, треб-ем зак-ва, т.е. р-д д.б. чем-то обусловлен

-сумма р-да определена или м.б. определена

-происх уменьш эк-х вы-год орг.

Согл-но НКгл25 р-дами приз-ся обоснованнеы, т.е.экон-ки оправданные и док-но подтвержд.Z осущ НПл При этом р-ми приз-ся любыеZ, ес-ли они произв-ны для осущ. деят-ти напрвлен. на получ-е д-да

Р-ды (ПБУ)

- по обыч. видам деят-ти

(связ с изгот. и продаж. П,Т,У; приним-ся в сум-ме оплаты или КтЗ ); формируют с/стП и не-завешенное пр-во

- прочие:

операционные(н-р, уплата %, услуги КрО)

внереализационные(пени, штрафы, курсовые разницы)

чрезвычайные

В соотв с НК: р-ды

-связ с пр-вом и реализ

матер.р-ды

р-ды на опл.труда

суммы начисл Ам

прочие

-внереализационные

Z не связ с пр-вом и реал;

некот виды убытков

21. Основные средства.

Оц-ка ОФ-сис-ма сп-бов измер-я их ст-ти, кот отраж-ся в б/у и статист. учете

Виды оц ОФ

1.полная первонач ст-ть- вкл. Z на приобр-е объек его доставку, установку и сопутств р-ды

2.первонач ст-ть за вы-четом износа- остаточ-я; по мере начисл Ам, из-носа остат ст-ть уменьш ОС предст в балансе по остат ст-ти

3. полная восстан. ст-ть отраж воспр-во ОФ в соврем усл-ях( учит инфляц и моральн износ

4.восст ст-ть за вычет износа

Переоц ОФ-изм-е их ст-ти с целью превед-я ее в соотв с соврем усл-ми воспр-ва

Переоц необх-ма

1 для устран-я смешан оц-ки ОФ по ценам раз-ных лет

2чтобы суммы АмО соотв технич износу

При переоц все объекты оц-ся по восст ст-ти, од-новрем пров-ся инвент. и опр-ся степень износа ОС, т.о опр полная и ост восст ст-ть

Рез-ты переоц:

1 исп-ся п/пр д/опред ре-альной ст-ти ОС

2. исп нал органами д/проверки прав-ти опр налогообл базы

3гос-во д/составл экон-х прогнозов, опр-я потреб-ти в ОПФ

Методы провед переоц

1индексный- данные Госкомстат(среднегруп-повые) Простой, но менее точный

2.м-д прямого счета- дан от п/пр-изготов, эксперт оц-ки

М исп оба м-да д/разл ОФ

Рез-ты переоц по разному влияют на формир-е конеч-го фин рез-та

Если сумма АмО,ЧПр до > сумма АмО,ЧПр после- невыгодно пров-ть переоц

Если сумма АмО,ЧПр до < сумма АмО,ЧПр после, то переоц выгодна

Если сумма НИ, НПр до > сумма НИ, НПр после- выгодно

Если сумма НИ, НПр до < сумма НИ, НПр после-не выгодно

НИ-н-г на имущ

НПр- н-г на Пр