3. Совершенствование системы управления ликвидности и платежеспособности ао «Угольной компании «Северный Кузбасс»

3.1 Проблемы управления ликвидностью и платежеспособностью ао «Угольной компании «Северный Кузбасс»

К проблемам общего характера АО «Угольной компании «Северный Кузбасс» можно отнести такие особенности угольных предприятий, как:

• дотации угольной отрасли;

• государственное регулирование цен на угольную деятельность;

• ограниченный рынок сбыта угольной промышленности;

• низкая платежеспособность покупателей.

Дотации угольной отрасли играют немаловажную роль в развитии как угольных предприятий, так и страны в общем. Угольная промышленность России в течение длительного периода является дотационной отраслью, что обусловлено не результатами хозяйственной деятельности, а сложившейся методологией и практикой формирования оптовых цен на топливные ресурсы, при которых цены на уголь практически всегда оставались ниже затрат на его добычу. На сегодня более 80 % государственных шахт убыточны из-за высокого износа основных фондов и неблагоприятных условий залегания угля. АО «Угольная компания «Северный Кузбасс» не является исключением из этого правила.

Дотации представляют собой безвозвратное денежное пособие, предоставляемое из государственного бюджета организациям, предприятиям, местным органам власти, отдельным лицам для покрытия убытков, компенсации потерь, балансирования местных бюджетов и других целей.

Дотации не имеют строго целевого назначения. Они компенсируют увеличенные издержки, покрывают убытки. Предоставление АО «Угольной компании «Северный Кузбасс» дотаций дает ей возможность, с одной стороны, предотвратить банкротство, с другой — не допускать увеличения розничных цен на уголь, так как часть цены на него оплачивается за счет дотации из бюджетных средств.

Если бы дотаций не было, производители соответствующую им долю оплаты своих расходов переложили бы на покупателей, что вызвало бы рост цен. Но дотации тяжелым грузом ложатся на государственный бюджет, вызывают его дефицитность, вследствие этого необходимо осуществлять добавочную денежную эмиссию, которая приводит к инфляции. В России дотируются, как правило, низкорентабельные производства, но имеющие важное значение для национальной экономики. К таким предприятиям относится наша угольная компания.

Среди проблем развития угольной отрасли также стоит отметить государственное регулирование цен на уголь. Поскольку угольная промышленность является важной с позиции обеспечения энергетической безопасности страны, роль государства в регулировании этой отрасли является значительной. Основным контролирующим органом угольной промышленности является Министерство топлива и энергетики [5, с. 31].

Министерство топлива и энергетики осуществляет государственное регулирование цен на уголь, в первую очередь, отслеживая уровень цен на уголь на мировом рынке. Падение цены на мировом рынке угля является фактором, снижающим добычу данного вида природного ресурса российскими компаниями, и следовательно, приводит к уменьшению рентабельности. К сожалению, потребители на внутреннем рынке (прежде всего электростанции и котельные) экономически не готовы активно использовать обогащенный энергетический уголь, который практически весь поставляется на внешний рынок [23, с. 85].

Среди проблем, препятствующих развитию угольной отрасли в России, можно выделить следующие:

• сокращение внутреннего спроса на энергетический уголь, в том числе из-за директивно установленных низких цен на газ;

• высокая доля затрат на транспортную составляющую в цене угольной продукции, одностороннее регулирование тарифов на железнодорожные перевозки со стороны государственной монополии;

• невостребованность повышения качества и глубокой переработки угля, получения новых видов угольной продукции;

• увеличение доли подземной добычи угля, осуществляемой в неблагоприятных горно-геологических условиях;

• отсталость горного хозяйства и изношенность основных фондов шахт и разрезов;

• неразвитость инфраструктуры в новых районах добычи угля и наличие «узких мест» в инфраструктуре традиционных районов добычи;

• сохранение высокого уровня социальной напряженности в угледобывающих регионах;

• низкая средняя рентабельность продаж угля.

Таким образом, падение мировых цен на уголь привело к снижению цен на уголь на внутреннем рынке. Тем самым негативно отразившись в плане рентабельности АО «Угольной компании «Северный Кузбасс».

Одной из проблем угольной отрасли является ограниченный рынок сбыта угля. В Российской Федерации уголь, как энергоноситель, потребляется во всех 89 субъектах федерации, а производится только в 24. Полностью обеспечивают потребность в нем за счет собственной добычи лишь 6 республик и областей, за счет только завоза его из угледобывающих регионов — 65. В удаленных энергодефицитных районах потребителей при закупке завозных углей доля затрат на его транспортировку достигает 45˗55%. Это говорит о необходимости комплексного снижения транспортных расходов на завоз углей в эти районы с целью направления высвобождающихся средств на развитие в них угледобычи. Для сокращения дисбаланса в региональном производстве и потреблении угля необходимо государственное регулирование тарифов на железнодорожные перевозки [14, с. 157].

С учётом того, что Кемеровская область расположена в географическом центре страны на расстоянии 4,5 тысяч километров до границ, что на западе, что на востоке, большие затраты идут на транспортировку угля, что также немаловажно для финансовой политики АО «Угольной компании «Северный Кузбасс». Так как только 40 % добываемого угля потребляется в самой Кемеровской области, а остальные 60 % необходимо вывозить, то наше предприятие имеет ограниченный рынок сбыта угля.

Что касается платежеспособности покупателей, то необходимо отметить, что основным потребителем нашего угля являются металлургические предприятия и энергопредприятия Росии и ближнего зарубежья. Как правило, данные предприятия являются бюджетными организациями, в особенности энергопредприятия. Этот факт указывает на отсутствие денежных средств в особо крупном размере данных предприятий для закупки необходимого сырья, в нашем случае, угля. Тем самым указывая на низкую платежеспособность покупателей угля и, в следствии, увеличения объемов дебиторской задолженности АО «Угольной компании «Северный Кузбасс».

Среди проблем, каcающихся конкретно управления ликвидноcтью и платежеcпособностью АО «Угольной компании «Северный Кузбаcс» платежеспособность фирмы находится в критическом состоянии, судя по произведенным раcчетам во второй главе и анализу финанcового cоcтояния АО «Угольной компании «Северный Кузбасс». Однако предприятие в cоcтоянии раcплатиться по cвоим обязательcтвам, хотя и лишь в долгоcрочной перcпективе.

Главная проблема ликвидноcти и платежеcпоcобности компании в том, что оборотные активы предприятия cоcредоточены в труднореализуемых активах, а краткоcрочные обязательcтва cлишком велики в cравнении c долей быcтрореализуемых активов.

Наряду со значительным перевеcом привлеченных АО «Угольной компании «Северный Кузбасс» cредств над cобcтвенными источниками финанcирования, это говорит о необходимоcти переcмотра политики иcпользования заемных cредств. Выделяя cреди них кредиторcкую задолженноcть (как наиболее дешевый иcточник привлечения cредств), cледует раcсмотреть возможность увеличения cрока оборачиваемоcти кредиторской задолженности в «разумных пределах».

Иcходя из выше перечиcленных проблем АО «Угольной компании «Северный Кузбасс» необходимо оcуществить ряд изменений по управлению ликвидноcтью и платежеcпособностью компании. Рекомендации приведены ниже.