Финансирование оборотных активов

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете – оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства состоит в обеспечении непрерывности процесса производства.

Вещественные элементы оборотного капитала потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Деньги

Ресурсы

Товар

Деньги

Закупки Производство Реализация

Д – Т – П – Т’ – Д’

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

- от объема производства;

- вида бизнеса;

- длительности производственного цикла;

- условий и практики кредитования;

- уровня материально-технического снабжения;

- видов и структуры потребляемого сырья;

- темпов роста предприятия и реализации продукции.

Точный расчет потребности в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания в сфере производства и сфере обращения.

Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств:

Н _{с эл.}= О_эл х Н _эл, где (1)

Т_д

Н _{с эл.} - норматив собственных оборотных средств по элементу

Н _эл – норма оборотных средств по данному элементу

О_эл – оборот по данному элементу за период

Т_д – продолжительность периода в днях, значит О_эл однодневный расход данного элемента Т_д

Длительность периода обращения оборотного капитала

L = E х T , где (2)

N

L – длительность периода обращения оборотного капитала в днях (запасы, дебиторская задолженность и т.д.)

E – оборотный капитал (средства)

Т – отчетный период (дни)

N – объем реализации продукции

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии капитала (сокращению потребности в нем), приросту объемов и увеличению получаемой прибыли.

Текущие обязательства

Текущие активы

Чистый оборотный капитал

Долгосрочные обязательства

Основные средства

Собственный капитал

Рис.2. Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств.