3. Последствия инфляции.

1. Инфляция приводит к сокращению реальных- доходов населе­ния, особенно тех групп, которые получают фиксированные доходы (бюджетников, а также людей, работающих по контракту или трудовому соглашению). Между тем, при заключении трудовых контрактов во многих странах применяются оговорки, согласно которым происходит индексация доходов в случае инфляции и повышения стоимости жизни. Так, в США такого рода соглашения имеют название COLA (cost-of-living allowance). На практике, индексационные схемы оказываются «палкой о двух концах». С одной стороны, они действительно помогают выжить в условиях высокой инфляции. С другой, - они запус­кают затратный механизм ценообразования и превращают инфляцию в самовоспроизводящийся процесс.

2. Инфляция обесценивает те активы, стоимость которых зафик­сирована в номинальном выражении: облигации, страховые полисы, сберегательные счета;

3. Инфляция перераспределяет доходы кредиторов в пользу долж­ников. В США фермеры всегда являлись основными получа­телями долгосрочных кредитов, и в условиях высокой инфляции (если такие периоды не растягивались на продолжительное время) они чувствовали себя достаточно уверенно . Поэтому в периоды высокой инфляции и неопределенности относительно ее дальнейшей динамики финансово-кредитные учреждения стараются воздерживаться от выдачи долгосрочных кредитов.

4. Инфляция обесценивает различные денежные фонды пред­приятий (амортизационный фонд, а также фонды, создаваемые из прибыли) и затрудняет нормальный воспроизводственный процесс. Иными словами, происходит подрыв не только внеш­них, но и внутренних источников воспроизводства;

5. Инфляция обесценивает реальные доходы государства и вынуж­дает его поднимать налоги. Этот тезис воспринимается эконо­мической наукой неоднозначно. С одной стороны, поскольку лаг времени между поступлением доходов и их расходованием для государства достаточно велик, проблема обесценения нало­говых поступлений, действительно, существует. Это особенно важно в случае, когда расходы идут на государственные закупки товаров и услуг или инвестиции, а не представляют собой фиксированные денежные выплаты по заработной плате бюд­жетникам. С другой стороны, инфляция сама рассматривается как налог, и государство получает дополнительные доходы, связанные с печатанием денег ;

6. В условиях высокой инфляции сужаются так называемые «горизонты планирования». Неопределенность, связанная с инфляцией, делает проблематичным долгосрочные и сред­несрочные планы и прогнозы. Вместе с сокращением сроков кредитования эта неопределенность приводит к переключению с долгосрочных на краткосрочные контракты, резкому ослаб­лению инвестиционной активности.

7.Одним из следствий высокой инфляции является подрыв балансирования на всех уровнях. В результате деградации масштаба счетной единицы нарушается всякая калькуляция — основа балансирования. На это обстоятельство указывал еще российский экономист 20-х годов И.Х.Озеров. Разно­временная ценность денег порождает эффект несопоставимости расходов и доходов, относящихся к различным периодам. Предприятия вынуждены дисконтировать свои затраты не только по производительности, но и по инфляции, что на практике зачастую оказывается невыполнимой задачей. Им чрезвычайно трудно верно определить затратную цену своей продукции. Причем, они не в состоянии сделать это, ори­ентируясь как на уже осуществленные расходы, так и на будущие затраты, которые предстоит производить из сегодняшних до­ходов. В условиях гиперинфляции следствием этого может стать даже отказ от ценообразования на отдельные виды продукции вообще и исчезновение их с прилавков.

8. Общая нестабильность и неопределенность приводит к наруше­нию координации экономической деятельности и снижает возможность и целесообразность следования кооперативным моделям поведения. Договора заключаются с большими уси­лиями. В этих условиях никто не знает, каким будет его собственное поведение через месяц, два, три, и, соответственно, не в курсе, что можно ожидать от других. Даже если такие предположения существуют, они несут довольно большой элемент неопределенности. Так, никто не в состоянии точно предугадать, кто станет в следующий краткосрочный период фаворитом, в фискальной игре правительства.

9. Увеличение процентов по кредитам приводит к тому, что капиталы направляются в те сферы, которые сулят высокие и краткосрочные прибыли, то есть покидают реальные инвес­тиционные процессы и поглощаются спекулятивными финансо­выми рынками или обслуживают внешнеторговую деятельность, которая, ввиду колебания валютного курса и изменения привле­кательности экспортно-импортных операций, начинает также нести элементы спекуляции. За высокими прибылями стоит высокий внутренний риск. Но в условиях нестабильности предприниматели как никогда заинтересованы в диверсифи­кации своих активов. Поэтому рисковую часть портфеля допол­няют безрисковые вложения, представленные финансированием зарубежной экономики, то есть происходит утечка части капи­талов за рубеж. Именно той части, которая является потенци­альными вложениями в реальную экономику в собственной стране. Активные финансовые процессы внутри страны на фоне полной деградации инвестиционного процесса всегда сопро­вождают высокую инфляцию.

10. Неприятие денег и активов, стоимость которых фиксируется в номинальном выражении, приводит к существенному изме­нению схем сбережения. Возрастает спрос на недвижимость, золото и другие ликвидные активы, способные сохранять реальную стоимость. В результате нарастающего недоверия к отечественным деньгам, население переключается на сбереже­ния в иностранной валюте (долларизация экономики), что приводит к повышению спроса на нее и еще большему обесце­ниванию национальной валюты.

11. Высокая инфляция приводит к ослаблению любого прави­тельства. Под воздействием давления со стороны различных групп населения, оно становится менее твердым и после­довательным и более склонным к разного рода уступкам. Происходит размягчение правительственной политики, и макро­экономические режимы становятся более гибкими. Это приво­дит к нестабильности ожиданий и воздействует на принятие долговременных решений на микроуровне.

12. В условиях высокой инфляции затрачиваются огромные ресурсы на приспособление. Для этого процесса требуется получение и анализ обширного объема информации. Иными словами, об­щество расходует запасы энергии и ментальноcти на выживание.

13. Одним из результатов высокой инфляции является то, что ни одна из функций денег (меры стоимости, средства обмена и средства накопления) не действует полноценно. Следовательно, спрос на деньги сокращается, но спрос на денежные функции продолжает существовать. Эти функции начинают 'выполнять различные заменители. Появляется множество суррогатов, внут­ренних денег коммерческого оборота, в роли которых нередко выступают корпоративные ценные бумаги. Интересно, что в России банковские векселя выпускались, главным образом, как платежные средства коммерческого оборота.