30. Равновесие на денежном рынке. Денежная политика: цели и инструменты.

Деньги — важнейшая макроэкономическая категория, с помощью которой анализируют экономическое равновесие, инфляционные процессы, механизмы денежного и товарного рынков, занятость и т. д. Рынок невозможен без денег и денежного обращения. Правильно организованное денежное обращение дает жизненную силу любой экономической системе.

Деньги влияют на уровень доходов, цен, на выпуск продукции. И наоборот, плохо организованное денежное обращение может стать одной из причин экономических кризисов, спадов в экономике.

Сущность денег проявляется через их функции: средство обращения; мера стоимости (т.е. деньги служат для соизмерения относительной стоимости товаров и услуг); средство сбережения или накопления богатства (т.е. деньги представляют собой особого рода актив, который сохраняется после продажи товаров и услуг и обеспечивает владельцу покупательную способность в будущем).

Наиболее характерная черта денег — ликвидность, т. е. способность быстро и легко обмениваться на другие виды активов.

Выделяют два типа систем денежного обращения:

• система обращения металлических денег и свободного размена кредитных денег на золото;

• система обращения кредитных и бумажных денег, когда золото вытеснено из обращения.

К первому типу относят биметаллическую, базирующуюся на свободном обращении золота и серебра, и монометаллическую, использующую только золото.

Монометаллическая система денежного обращения существовала в виде трех стандартов: золотомонетного, золотослиткового, золотодевизного.

Современная денежная система - совокупность денежных средств в наличной и безналичной формах.

Для измерения денежной массы используют денежные агрегаты:

М₁ = наличные деньги, т. е. металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении и чековые вклады — депозиты;

М₂ = М₁ + бесчековые сберегательные депозиты и срочные вклады;

М₃ = М₂ + крупные срочные вклады (свыше 100 000 долл.).

Наиболее часто используются агрегаты М₁ и М₂.

Особое место в структуре денежных агрегатов занимают «квази-деньги» как разность между М₂ и М₁, т. е. денежные средства на срочных счетах и сберегательных вкладах.

Предложение денег включает в себя денежную массу, находящуюся в обращении и депозиты, которые используются для сделок.

Предложение денег контролируется ЦБ или Федеральной резервной системой в США. Деньги выпускаются в обращение также коммерческими банками и сберегательными учреждениями.

Спрос на деньги включает в себя: спрос на деньги со стороны сделок, спрос на деньги со стороны активов и общий спрос на деньги.

Спрос на деньги со стороны сделок носит название трансакционного и связан с заключением сделок купли-продажи. В этом случае количество денег, необходимых для сделок, определяется стоимостью ВНП. Поэтому спрос на деньги со стороны сделок прямо пропорционален номинальному ВНП.

Скорость обращения денег также влияет на количество необходимых для сделок денег.

Формула денежного обращения, определяет количество денег (уравнение И. Фишера).

MV=PQ,

где: M — количество денег в обращении;

V — скорость обращения денег;

P — уровень цен;

Q — объем выпуска продукции.

Преобразуем формулу .

Если заменить M на D_M — величину спроса на деньги, то получим .

Величина является постоянной и может быть обозначена коэффициентом k, а величина PQ — номинальным ВНП, тогда уравнение принимает следующий вид:

D_M = kВНП.

Этот вид уравнения носит название кембриджского.

Спрос на деньги со стороны активов — это спрос на финансовые активы в различных формах: в виде акций, облигаций или же в деньгах (наличных или чековых вкладах). Ценность денег в виде активов проявляется в их ликвидности.

Спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и вложением денег в финансовые активы.

Общий спрос на деньги - сумма спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов.

Модель денежного рынка — это соединение спроса на деньги и их предложения для определения равновесной ставки процента.

Равновесная ставка процента — это цена, уплачиваемая за использование денег.

Рис. Модель денежного рынка

Кривая предложения денег (S_M) имеет вид вертикальной прямой, поскольку предложение денег контролируется ЦБ. Спрос на деньги (D_M) представляет собой убывающую функцию ставки процента при заданном уровне спроса на деньги. В точке равновесия (Е) спрос на деньги равен их предложению.

Изменение уровня доходов населения приводит к повышению спроса на деньги (D_M1) и соответственно повышает процентную ставку. Увеличение денежного предложения (S_M1) способствует снижению процентной ставки (Е₂) и росту цен на финансовых рынках.

Таким образом, изменяя денежное предложение, можно влиять на состояние рыночной экономики в целом.