Определение степени влияния корпоративного управления на качество управления организацией

Как известно, существование эффективной системы корпоративного управления позволяет не только улучшить финансовые результаты компании, но и лучше управлять рисками за счет прозрачности системы сдержек и противовесов (рис. 23). В этом случае лучше распределяются между различными направлениями бизнеса ограниченные ресурсы компании, появляется возможность быстрее мобилизовать капитал при появлении перспективных проектов, эффективнее провести реструктуризацию компании

Ввиду обозначенных положительных эффектов, проявляющихся в компании в связи с внедрением и последующей эффективной настройкой системы корпоративного управления, довольно интересным представляется вопрос о роли корпоративного управления в системе управления организацией в контексте степени влияния уровня развития корпоративных отношений в компании на качество управления в ней.

По мнению автора, оценку указанного влияния целесообразно провести в несколько этапов (рис. 24).

Оценка соответствия российской модели корпоративного управленим Принципам корпоративного управления ОЭСР

Выбор критериев количественной оценки качества j правления в компанії:! и качества корпоративного управлення

Количественная опенка влияния уровня развития корпоративного управления в компании на качество управления в ней

Оценить общее состояние корпоративных отношений в России можно, проанализировав российскую модель корпоративного управления на предмет закрепления в существующих законодательных актах в сфере корпоративного управления базовых Принципов корпоративного управления Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Результаты данного анализа позволят сформировать мнение о степени соответствия корпоративных отношений и инфраструктуры корпоративного управления в России международным стандартам и нормам.

В рамках данного этапа целесообразно также провести анализ существующей практики корпоративного управления в российских компаниях по факторам, обозначенным в параграфе 2.2. данного диссертационного исследования. Выявление наиболее распространенных проблем, с которыми сталкиваются российские компании в процессе осуществления корпоративного управления, позволит определить узкие места в сфере его регулирования на национальном уровне и направления по совершенствованию развития корпоративных отношений на перспективу.

Выбор ключевых показателей для оценки качества управления в организации и качества корпоративного управления позволит определить наличие взаимосвязи между уровнем развития корпоративных отношений в российских компаниях и их инвестиционной привлекательностью, что, в свою очередь, позволит ответить на вопрос о том, в какой степени корпоративное управление влияет на качество управления в организации в целом.

Оценка соответствия российской модели корпоративного управления Принципам корпоративного управления ОЭСР

Степень соблюдения корпорациями базовых принципов надлежащего корпоративного управления становится все более важным фактором при принятии решений по вопросам инвестиций. Особое значение имеют отношения между практикой управления корпорациями и возможностями компаний находить источники финансирования, используя гораздо более широкий круг инвесторов . Если компания хочет воспользоваться всеми преимуществами глобального рынка капитала и привлечь долгосрочный капитал, методы корпоративного управления должны быть убедительными и понятными.

Необходимость для компаний заниматься вопросами корпоративного управления связывают, прежде всего, с привлечением инвестиций путем публичного предложения своих акций на биржевом рынке. А так как среди инвесторов, приобретающих акции российских компаний, очень большую долю

Но даже в том случае, если корпорация не полагается главным образом на иностранные источники финансирования. Приверженность надлежащей практике корпоративного управления поможет укрепить доверие внутренних инвесторов, уменьшить стоимость капитала и, в конечном счете, стимулігровать более стабильные источники финансирования. составляют иностранные инвесторы, то условием успешного их привлечения, считается степень соответствия действующего корпоративного законодательства общепринятым международным сообществом стандартам и нормам.

В качестве таких стандартов автором выбраны Принципы корпоративного управления ОЭСР, а методика проведения данного исследования, в соответствии с параграфом 2.1. настоящей диссертационной работы, основывается на применении критерия качества методов и организации управления - отражение того или иного принципа корпоративного управления в российском законодательстве.

Принципы корпоративного управления ОЭСР, принятые в 1999 г., были пересмотрены в 2004 г., причем с учетом опыта стран не только ОЭСР, но и не входящих в ОЭСР, что фактически было обусловлено несколькими причинами. Во-первых, корпоративные скандалы в крупнейших компаниях мира давали понять, что необходимо сместить акценты на индивидуальные принципы корпоративного управления (например, права акционеров, обязанности советов директоров, советов аудиторов). Во-вторых, стало очевидным, что многие развивающиеся рынки, в отличие от экономически развитых стран ОЭСР, не имеют институциональных структур, обеспечивающих верховенство закона, поэтому они нуждались в дополнительном руководстве по развитию и становлению институтов, необходимых для продвижения основ корпоративного управления.190

В приложении 2 представлены результаты проведенного автором анализа соответствия положений российского корпоративного законодательства основным принципам ОЭСР. Как видно из таблицы, за последние годы в России достигнут заметный прогресс в области создания законодательных мер, направленных на защиту прав и законных интересов участников корпоративных отношений, регулирование рынка ценных бумаг, разграничение полномочий и ответственности органов управления корпораций и т.д. Присутствие базовых принципов корпоративного управления, признанных мировым сообществом, в российском законодательстве создает определенные предпосылки для построения в компании качественной системы корпоративного управления.

Вместе с тем, необходимо также отметить следующее. В качестве обоснования внедрения того или иного правила (правовой нормы) в одной стране зачастую выступает аргумент об успешном использовании аналогичного правила в другой стране. С одной стороны, определенный уровень гармонизации имеет свои преимущества, в первую очередь, с точки зрения прогнозируемости состояния деловой среды для иностранных инвесторов. Однако, с другой стороны, национальные различия в корпоративном законодательстве достаточно велики.