Процесс управления реальными инвестиционными проектами

Управление реальными инвестициями предприятия представляют собой систему принципов и методов подготовки, оценки и реализации наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов, направленную на обеспечение достижения его инвестиционных целей.

Управление реальными инвестициями базируется на методологии системы Управления проектами, которая возникла в конце 50-х годов двадцатого столетия.

С учетом методологии Управления проектами строится общий принцип управления реальными инвестициями предприятия. Этот процесс включает следующие этапы:

1. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. В процессе этого анализа оценивается уровень инвестиционной активности предприятия в предшествующем периоде и степень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ.

На первой стадии анализа изучается динамика общего инвестирования капитала в прирост реальных активов, удельный вес реального инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

На второй стадии анализа рассматривается степень реализации отдельных инвестиционных проектов и программ, уровень освоения инвестиционных ресурсов, предусмотренных на эти цели, в разрезе объектов реального инвестирования.

На третьей стадии анализа определяется уровень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ, уточняется необходимый объем инвестиционных ресурсов для полного их завершения.

На четвертой стадии анализа исследуется уровень эффективности завершенных реальных инвестиционных проектов на эксплуатационном этапе, его соответствие проектируемым показателям.

2. Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде.

3. Определение форм реального инвестирования.

4. Разработка (подбор) инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования. Подготовка инвестиционных проектов требует разработки их бизнес-планов.

5. Оценка эффективности отдельных инвестиционных проектов с учетом фактора риска.

6. Формирование программы реальных инвестиций предприятия. На основе оценки отдельных инвестиционных проектов в процессе этого этапа проводится их ранжирование по критерию уровня доходности, риска и ликвидности, соответствия общим целям инвестиционной политики и т.п.

7. Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы. Основными инструментами, обеспечивающими реализацию каждого конкретного реального инвестиционного проекта, являются выбранная схема его финансирования, а также разработанный капитальный бюджет и календарный график реализации инвестиционного проекта.

8. Обеспечение постоянного мониторинга и контроля реализации инвестиционных проектов и инвестиционной программы.

Классификация инвестиционных проектов

1. По функциональной направленности:

   1. ИП реновации – проекты, направленные на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия.

   2. ИП развития – характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в каждом новом цикле хозяйственного развития.

   3. ИП санации – разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности.

2. По целям инвестирования:

   1. ИП, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции. Такого рода инвестиции связаны с реализацией таких форм реального инвестирования как новое строительство, реконструкция, расширение парка оборудования, обеспечение прироста запасов материальных оборотных активов.

   2. ИП, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции. Связаны с такими формами как приобретение целостных имущественных комплексов, новое строительство и перепрофилирование.

   3. ИП, обеспечивающие повышение качества продукции. Такие проекты связаны обычно с осуществлением модернизации и реконструкции предприятия, в процессе которых внедряются новые технологии и современная техника.

   4. ИП, обеспечивающие снижение себестоимости продукции. Это проекты также связанные с модернизацией и реконструкцией, но только с иным целевым эффектом.

   5. ИП, обеспечивающие решение социальных, экологических и др. задач. Обеспечивают реализацию внеэкономических целей инвестиционной деятельности.

3. По совместимости реализации:

   1. ИП, независимые от реализации других проектов предприятия. Характеризуются небольшой альтернативностью в достижении инвестиционных целей по каждой из форм реального инвестирования предприятия. Они также имеют и наибольшую альтернативность по времени осуществления.

   2. ИП, зависимые от реализации других проектов предприятия. Комплекс таких проект можно рассматривать как единый интегрированный инвестиционный проект, отдельные составляющие которого могут быть реализованы лишь в определенный технологический или временной последовательности.

   3. ИП, исключающие реализацию иных проектов.

4. По срокам реализации:

   1. Краткосрочные (до 1 года). Связаны с такими формами как обновление отдельных видов оборудования, инновационное инвестирование, инвестирование прироста запасов материальных оборотных средств.

   2. Среднесрочные (от 1 до 3 лет). Это проекты обеспечивающие модернизацию парка технических средств, его реконструкцию, подготовку и осуществление приобретения целостных имущественных комплексов.

   3. Долгосрочные (более 3 лет). Новое строительство или перепрофилирование, сопровождающее его полной реконструкцией.

5. По объему необходимых инвестиционных ресурсов:

5.1.Небольние (до 100 тыс. долл.)

5.2. Средние (100-1000 тыс. долл.)

5.3. Крупные (более 1 млн. долл.)

С позиции финансового управления инвестиционными проектами наиболее актуальным является их структурирование по отдельным фазам жизненного цикла. Выделяются:

1. Прединвестиционная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;

2. Инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения.

3. Постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования.