Участники инвестиционного рынка и их функции

Состав основных участников инвестиционного рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредованные.

Прямая форма заключения сделок

Опосредованная форма заключения сделок

С учетом данных форм заключения сделок участниками инвестиционного рынка являются:

1. Продавцы и покупатели инвестиционных товаров, инструментов и услуг;

2. Инвестиционные (финансовые посредники);

3. Участники, осуществляющие вспомогательные функции на рынке (обслуживания основных участников, обслуживания отдельных операций) – субъекты инфраструктуры инвестиционного рынка.

1. Продавцы и покупатели инвестиционных товаров, инструментов и услуг. На рынке услуг в сфере реального инвестирования – подрядчики и заказчики. На рынке ценных бумаг – эмитенты и инвесторы. На рынке денежных инструментов инвестирования – кредиторы (депоненты) и заемщики.

2. Инвестиционные посредники.

   1. Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие брокерскую деятельность. Их деятельность подлежит обязательному лицензированию. Основной функцией является оказание помощи продавцам и покупателям в осуществлении сделок. Инвестиционно-финансовый посредник, осуществляющий брокерскую деятельность, участвует в заключении сделок в качестве поверенного (на основании договора-поручения от клиента) или в качестве комиссионера (на основании договора комиссии).

При осуществлении сделок по договору-поручению инвестиционно-финансовый посредник выступает исключительно от имени клиента и за его счет (т.е. стороной сделки является сам клиент, который несет полную финансовую ответственность за ее исполнение).

При осуществлении сделок по договору комиссии брокер выступает от своего имени, но за счет клиента (т.е. стороной сделки является в этом случае брокер, который несет ответственность за исполнение, возмещая все финансовые расходы по ней за счет клиента).

К таким посредникам относятся:

• Товарные брокеры;

• Финансовые брокеры;

• Валютные брокеры.

2. Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие дилерскую деятельность. Основной функцией таких посредников является купля-продажа инвестиционных товаров и инструментов от своего имени и за свой счет с целью получения прибыли от разницы в ценах. Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие дилерские операции, могут при наличии соответствующей лицензии осуществлять и брокерскую деятельность, а также выступать в качестве эмитентов, институциональных инвесторов и т.д.

К их числу относятся:

• Коммерческие банки;

• Инвестиционные компании (предприятия-торговцы ЦБ, которые кроме посреднических операций на фондовом рынке могут привлекать средства для осуществления совместного инвестирования путем эмиссии и размещения собственных ЦБ);

• Инвестиционные фонды (юрлица в форме АО, аккумулирующие средства мелких инвесторов для совместного инвестирования);

• Инвестиционные дилеры или андеррайтеры (специальные банковские учреждения, занимающиеся первичной продажей

• Эмитированных акций и облигаций путем покупки их эмиссий и организации подписки (реализации) их участникам вторичного рынка мелкими партиями);

• Трастовые компании или инвестиционные управляющие (посредники, осуществляющие доверительное управление Цб или денежными средства, переданными им третьим лицом с целью инвестирования в ценные бумаги);

• Финансово-промышленные группы или финансовые холдинговые компании (материнские компании, которым принадлежат предприятия, инвестиционные и страховые фирмы, кредитно-финансовые и другие участники, функционирующие в виде дочерних предприятий);

• Инвестиционно-финансовый дом или инвестиционно-финансовый супермаркет (осуществляет посредническую деятельность на различных инвестиционных рынках и оказывает комплексные услуги своим клиентам);

• Страховые компании;

• Пенсионные фонды.