9.5 Анализ динамики прибыли. Эффект операционного рычага.

Деление издержек производства на переменные и постоянные позволяет проводить анализ динамики прибыли при изменении размера переменных и постоянных затрат. Используются следующие допущения:

- изменение переменных издержек пропорционально изменению объёма производства;

- объем производства равен объему реализации (объему продаж);

- цены продукции и цены ресурсов в процессе анализа неизменны, поэтому поступающая выручка пропорциональна росту объема продаж;

- ассортимент изготавливаемых товаров постоянен, если речь идёт о нескольких товарах.

Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства обусловливает эффект операционного рычага. Коэффициент операционного рычага kор показывает, насколько % изменится прибыль при изменении объема продаж на 1%. Чем ближе плановый объем продаж Qпл к критическому Qкр, тем меньше сумма прибыли и, соответственно, больше сила операционного рычага, и даже небольшое падение объема продаж может вызвать очень существенное падение валовой прибыли (прибыли от реализации). Таким образом, сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска: чем больше эффект рычага, тем выше риск. Сила операционного рычага возрастает с ростом удельного веса постоянных издержек.

Сила воздействия операционного рычага kор определяется как:

kор = Пмарж/Преал = (Зпост+Пваловая)/Пваловая,

где Пмарж и Пваловая — значение маржинальной прибыли и валовой прибыли от реализации при заданном значении объема продаж Nпл.

Рассмотрим пример. Существует два варианта изготовления одной и той же продукции. Вариант 1. Постоянные издержки составляют 2 000 д.е./мес, переменные издержки — 4 д. е./шт. продукции. Вариант 2. За счет увеличения постоянных издержек до 4 000 д. е./мес. переменные удельные издержки могут быть снижены до 2 д. е./шт. продукции. Плановый объем производства Nпл = 1000 шт./мес., цена реализации — 7 д. е./шт. Таким образом, плановая выручка по вариантам одинакова и составляет 7 000 д. е./мес. Плановые суммарные затраты на производство также одинаковы и составляют 6 000 д. е./мес. Следовательно, плановая величина валовой прибыли в обоих случаях составляет Пваловая = 1 000 д.е./мес. Рассчитаем рассмотренные выше показатели по вариантам и оценим ситуацию (табл. 1.5.1).

Анализируя результаты, приходим к выводу, что во втором варианте предприятие действует в условиях большего риска. Об этом говорит большое значение операционного рычага и меньший запас финансовой прочности.

Расчёт показателей

Показатель	Вариант 1	Вариант 2
Удельный вес постоянных затрат, Y	2000/6000 = 0,33	4000/6000 = 0,66
Критический объем продаж, Qкр, шт/мес.	2000/7-4 = 666	4000/7-2 = 800
Критический объём продаж, Pкр, д.е./мес.	666*7= 4 662	800*7= 5 600
Запас финансовой прочности, ΔQ,д.е./мес. или Δq в %	7 000 – 4 662 = 2 338 (2 338/7000)*100=33	7000 – 5 600 = 1 400 1 400/7 000*100 = 20
Сила операционного рычага, kор	2000+1000/1000 = 3	4000 + 1000/1000 = 5

Это значит, что при падении объема продаж на 1 % валовая прибыль сократиться в первом случае – на 3%, во втором – на 5%.

Проверка. Пусть объем продаж упадет на 10%, т.е. объем реализации составит не 1000, а только 900 шт./мес.: Выручка составит: 7 * 900 = 6300 д.е. / мес.

Показатель	Вариант 1	Вариант 2
Суммарные затраты	4 · 900 + 2 000 = 5 600	2 · 900 + 4 000 = 5 800
Валовая прибыль д.е./мес.	6 300 – 5 600 =700	6 300 – 5 800 = 500
Сокращение прибыли	На 30%	На 50%
Сила операционного рычага для нового значения объёма продаж	(2000+700)/700 = 3,85	(4000+500)/500 = 9

Из этого следует, что при уменьшении объёма продаж от значения 900 шт./мес. ещё на 10% прибыль уменьшится в первом варианте на 38,5%, а во втором – на 90%.