7.7. Роль прибыли и рентабельности в повышении финансовой устойчивости

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель – уровень рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют относительную прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Рентабельность может быть представлена как величина безразмерная или в процентном выражении.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность хозяйственной деятельности;

3) показатели, характеризующие прибыльность капитала и его частей.

Рассмотрим рентабельность хозяйственной деятельности предприятия, которая выражается следующими показателями:

• общая рентабельность (рентабельность оборота) (R_об) показывает, какую часть прибыль до налогообложения занимает в выручке от продажи товаров и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от продажи товаров (реализации услуг). Этот показатель характеризует долю прибыли в рыночной цене (сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж). Чем он выше, тем лучше результат от основной деятельности организации;

• норма прибыли (Н_ПР) показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль выручки от продаж и рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме выручки от реализации.

• рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек, изделия, продукции, услуги) (R_изд) показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль себестоимости реализованных услуг и рассчитывается как отношение валовой прибыли к себестоимости реализованных услуг;

• рентабельность производственных фондов (R_пр.ф) показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных фондов (основных фондов и нормируемых оборотных средств);

• рентабельность основных фондов (R_оф) показывает эффективность использования основных средств и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к стоимости основных фондов;

• рентабельность внеоборотных активов (R_вн.ак) показывает эффективность использования внеоборотных активов и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к стоимости внеоборотных активов.

Показатели рентабельности использования капитала рассчитываются следующим образом:

• экономическая рентабельность - рентабельность капитала (R_к) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного капитала, и определяется как отношение прибыли до налогообложения к величине (пассивов) активов;

• финансовая рентабельность –рентабельность собственного капитала (R_СК) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от ее использования, то есть какую величину прибыли предприятие получило на 1 руб. собственного капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

• рентабельность долгосрочного капитала (R_ДК) показывает зависимость между величиной инвестируемого в активы предприятия собственного капитала и долгосрочных заимствований и размером прибыли и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к долгосрочному капиталу.

Для оценки коммерческой эффективности предприятия рассчитываются следующие показатели:

• коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) (К_САМ) представляет собой показатель характеризующий, на сколько себестоимость реализованных услуг покрывается выручкой от реализации и рассчитывается как отношение выручки от реализации к себестоимости проданных услуг;

• коэффициент коммерческой платежеспособности (К_КП) показывает, во сколько раз организация может уменьшить величину прибыли и быть в состоянии обслуживать свои долги (осуществлять процентные выплаты), то есть быть платежеспособным и рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме финансовых издержек по обслуживанию долга;

• рентабельность совокупных вложений (R_СВ) позволяет оценить, какую прибыль получает предприятие на каждый рубль вложенных собственных и заемных средств и рассчитывается как отношение чистой прибыли и процентных выплат к совокупному капиталу.

Таким образом, расчет и анализ рассмотренных показателей позволяет оценить уровень финансовой устойчивости и выявлять резервы ее улучшения.