Методические указания
к курсовой работе по дисциплине
«ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА»
для магистров специальности 8.03050801 «Финансы и кредит»
дневной и заочной формы обучения
Состав курсовой работы:
- введение;
- основная часть;
- выводы;
- список использованной литературы.
Курсовая работа должна содержать титульный лист с указанием номера варианта. Вариант работы – по списку группы.
Во введении необходимо отметить значение и важность финансовой диагностики, раскрыть ее сущность и содержание, основные цели и задачи.
Основная часть содержит следующие разделы.
1. Финансовая диагностика имущества предприятия.
На основании данных исходного баланса предприятия (приложение А и Б) необходимо составить аналитический баланс, в котором указать:
- данные статей баланса на начало и конец отчетного периода;
- относительную величину структуры на начало и конец периода, которая указывает удельный вес каждой статьи в совокупных активах или капитале предприятия;
- показатель абсолютных изменений статей баланса в денежном выражении;
- показатель абсолютных изменений структурных показателей в процентах;
- темпы роста (прироста) статей баланса на конец отчетного периода в сравнении с началом периода.
На основании аналитического баланса проанализировать динамику валюты баланса, структуру активов и пассивов, динамику изменений статей баланса. Отметить положительные и отрицательные тенденции изменений баланса, а также соответствие баланса признакам «позитивного» баланса.
Необходимо определить проблемные статьи баланса и предложить пути их улучшения.
2. Диагностика банкротства предприятия.
Необходимо рассчитать вероятность банкротства предприятия в соответствии с каждой приведенной моделью на конец отчетного периода.
2.1. Пятифакторная модель Альтмана
ZА = 0,717 К1 + 0,847 К2 + 3,107 К3 + 0,42 К4 + 0,995К5 ,
где К1 – отношение собственного оборотного капитала к сумме совокупных активов;
К2 – отношение нераспределенной прибыли за отчетный период к величине совокупных активов;
К3 – уровень доходности активов, т.е. отношение общей прибыли к совокупным активам;
К4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу;
К5 – коэффициент оборачиваемости активов.
В зависимости от значения Z прогнозируется вероятность банкротства. Граничное значение Z = 1,23. Если Z < 1,23, существует вероятность банкротства; если Z > 1,23, то финансовое состояние предприятия стабильное.
2.2. Модель Сайфуллина и Кадыкова:
ZСК = 2 К1 + 0,1 К2 + 0,08 К3 + 0,45 К4 + К5 ,
где К1 – коэффициент обеспечения собственными средствами, равный отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу;
К2 – коэффициент текущей ликвидности, равный отношению разницы между оборотными активами и запасами к текущим обязательствам;
К3 – коэффициент оборачиваемости активов;
К4 – рентабельность реализованной продукции;
К5 – рентабельность собственного капитала.
Если ZСК > 1, то у предприятия удовлетворительное финансовое состояние; если ZСК < 1, существует вероятность банкротства.
2.3. Универсальная дискриминантная функция Терещенко:
ZТЕР = 1,5 К1 + 0,08 К2 + 10 К3 + 5 К4 + 0,3 К5 + 0,1 К6 ,
где К1 – отношение показателя cash-flow к обязательствам предприятия;
К2 – отношение валюты баланса к обязательствам;
К3 – отношение общей прибыли к валюте баланса;
К4 – отношение валовой прибыли к выручке;
К5 – отношение производственных запасов к выручке;
К6 – отношение выручки к валюте баланса.
Если ZТЕР > 2, предприятию банкротство не угрожает; если 1 < ZТЕР < 2, финансовая устойчивость предприятия нарушена, однако при своевременном проведении антикризисных мероприятий, банкротство не грозит; если 0 < ZТЕР < 1, существует угроза банкротства при отсутствии мероприятий по финансовой санации; если ZТЕР < 0, предприятие на грани банкротства.
На основании полученных результатов по каждой модели определить "болевые точки" предприятия, предложить мероприятия по их нейтрализации и улучшению финансового состояния предприятия.
Рассчитать прогнозные показатели вследствие внедрения предложенных мероприятий. Пересчитать вероятность банкротства по каждой модели на основании прогнозных показателей. Сделать выводы.