Тема 7. Бюджетирование

Цель – освоить примерную методику бюджетирования показателей инвестиционных проектов.

Задачи:

1.На основе учебной литературы и лекционного материала изучить современные теоретические предпосылки и методические подходы к порядку составления, содержанию и структуре бюджета инвестиционного проекта;

2.Составить бюджет инвестиционного проекта в расчетных таблицах и на основании исходных данных, приведенных в Методических рекомендациях.

7.1. Содержание и назначение бюджета инвестиционного проекта

Бюджет инвестиционного проекта – это финансовое количественно определенное выражение маркетинговых, производственных и инвестиционных планов, необходимых для наглядного и понятного представления результатов инвестиционного проектирования, с целью оперативного и комплексного контроля выполнения плановых показателей и последующего достижения поставленных перед проектом целей и задач.

Составлению бюджета инвестиционного проекта должны предшествовать необходимые маркетинговые исследования. Сам по себе он состоит из операционного и финансового бюджетов.

Бюджет инвестиционного проекта можно рассматривать как самостоятельный, когда инвестиции осуществляются с нуля в новое предприятие, в новые производственные мощности в рамках существующего предприятия и т. д. Но инвестиции могут осуществляться и в рамках производственно-хозяйственной деятельности действующего предприятия. В этом случае обычно разрабатывается бюджет предприятия, в котором составным элементом является инвестиционный бюджет.

Объемы бюджетируемых показателей обычно бывают ограничены либо возможностями реализации результатов проекта (это спрос конечных потребителей), либо производственными возможностями (это ресурсные ограничения). В первом случае процесс бюджетирования целесообразнее начинать с планирования объемов сбыта, во втором – объемов производства. В любом случае по результатам маркетинговых исследований и уже в предварительном технико-экономическом обосновании (ТЭО) проекта должно быть ясно из каких ограничений исходит бюджет.

В данных методических рекомендациях мы рассмотрим пример составления самостоятельного бюджета инвестиционного проекта, ориентирующегося на спрос конечных потребителей.

7.2. Операционный бюджет

Задание 7.2.1. Составить бюджет продаж, используя форму таблицы 7.2.1 и приведенные в ней исходные данные, при условии, что темп инфляции цен составляет 4% в квартал.

При учете инфляции следует руководствоваться формулой:

S_a = S(1+a_m)^mn

Таблица 7.2.1

Бюджет продаж

Показатели	1 год				2 год				Итого
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Объем продаж, ц
-молоко	10000	9000	12000	15000	16000	18000	20000	20000		120000
-мясо	500	2000	1000	1500	1500	1500	1500	1500		11000
Цена за единицу, руб.
-молоко	500	520	541	562	585	608	633	658		576
-мясо	5000	5200	5408	5624	5849	6083	6327	6580		5759
Объем продаж, тыс. руб.
-молоко	5000	4680	6490	8436	9359	10950	12653	13159		70727
-мясо	2500	10400	5408	8436	8774	9125	9490	9869		64003
Итого продаж, тыс. руб.	7500	15080	11898	16873	18133	20075	22143	23029		134730

Задание 7.2.2. Составить график поступления денежных средств от продаж исходя из Бюджета продаж при условии, что 50% продаж оплачиваются в первом квартале, 45% - во втором, 5% - это безнадежные к взысканию долги.

Таблица 7.2.2

График ожидаемых поступлений денежных средств от продаж

Показатели	1 год				2 год					Итого
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Остаток дебиторской задолженности на конец периода, тыс. руб.	3750	7915	7078	10161	11635	13512	15550	17100	17100
в том числе накопленные безнадежные долги	0	375	1129	1724	2568	3474	4478	5585	5585
Поступления от продаж каждого периода, тыс. руб.
1квартал	3750	3375							7125
2 квартал		7540	6786						14326
3 квартал			5949	5354					11303
4 квартал				8436	7593				16029
1квартал					9066	8160			17226
2 квартал						10037	9034		19071
3 квартал							11072	9964	21036
4 квартал								11514	11514
Итого поступлений от продаж, тыс. руб.	3750	10915	12735	13790	16659	18197	20105	21479	117631

Задание 7.2.3. Составить бюджет коммерческих расходов, исходя из предоставленных в таблице данных и данных Бюджета продаж, при условии, что темп инфляции постоянных коммерческих расходов составляет 5% в квартал.

Таблица 7.2.3

Бюджет коммерческих расходов

Показатели	1 год					2 год					Итого
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.		2 кв.	3 кв.	4 кв.
Итого продаж, тыс. руб.	7500	15080	11898	16873	18133		20075	22143	23029	134730
Ставки переменных коммерческих расходов, %
в том числе транспортные	1	1	1	1	1		1	1	1
премиальные	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4		0,4	0,4	0,4
прочие	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1		0,1	0,1	0,1
Итого переменных коммерческих расходов, тыс. руб.	113	226	178	253	272		301	332	345	2021
Постоянные коммерческие расходы, тыс. руб.	200	210	221	232	243		255	268	281	1910
в том числе реклама и продвижение товара	Х	Х	Х	Х	Х		Х	Х	Х	Х
маркетинг	Х	Х	Х	Х	Х		Х	Х	Х	Х
оклады торговых агентов	70,0	73,5	77,2	81,0	85,1		89,3	93,8	98,5	668
командировочные	80,0	84,0	88,2	92,6	97,2		102,1	107,2	112,6	764
прочие	50,0	52,5	55,1	57,9	60,8		63,8	67,0	70,4	477
Всего коммерческих расходов, тыс. руб.	283	408	360	434	459		491	524	548	3506
Амортизация, тыс. руб.	50	50	50	50	50		50	50	50	400
Коммерческие расходы к уплате, тыс. руб.	263	386	349	435	465		506	550	577	3531

Задание 7.2.4. Составить Бюджет производства исходя из Бюджета продаж при условии, что запас готовой продукции в днях составляет для молока – 1 день, для мяса – 30 дней.

Запас готовой продукции (в натуральных или денежных единицах) рассчитывается по формуле:

В_гп = Q_продаж/K_гп,

где Q_продаж – объем продаж за период в натуральных единицах или в денежных единицах по производственной себестоимости, K_гп – коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции рассчитывается по формуле:

К_гп = T/t,

где Т – продолжительность периода времени (в нашем случае 90 дней), t – величина запаса готовой продукции в днях.

Таблица 7.2.4