Тема 3. Финансовая диагностика

Задача 1

В апреле объем продаж составил 200000 руб. Себестоимость проданной продукции равна 90000 руб., а расходы (арендная плата, з/п и т.д.) – 30000 руб. Определим чистую прибыль и валовую прибыль.

Решение:

Валовая прибыль = объем продаж – себестоимость проданной продукции = 200000 – 90000 = 110000 руб.

Чистая прибыль = валовая прибыль – расходы = 110000 – 30000 = 80000 руб.

Задача 2

Облигация номинальной стоимостью Р = 1000 руб. с купонной %-ой ставкой к = 10% была куплена в начале года за 1200 руб. (то есть по цене выше номинальной стоимости). После получения купонного платежа в конце года облигация была продана за 1175 руб. Определить норму прибыли за год.

Решение:

Величина купонных платежей равна R = кР = 0,1*1000=100 руб.

Тогда норма прибыли = (купонный платеж + цена облигации в конце периода – цена облигации в начале периода)/(цена облигации в начале периода) = (100+1175-1200)/1200 = 0,0625 = 6,25%.

Задача 3

Облигация номинальной стоимостью Р = 1000 руб. с купонной %-ой ставкой к = 10% и сроком погашения n = 10 лет была куплена за 1200 руб. Определить доходность облигации методом средних.

Решение:

Величина купонных платежей равна R = кР = 0,1*1000=100 руб.

Тогда общая сумма выплат равна nR + P = 10*100+1000=2000 руб.

Отсюда общая прибыль = общая сумма выплат – цена покупки облигации = 2000-1200=800 руб.

Поэтому средняя прибыль за один период = (общая прибыль) / (число периодов) = 800/10=80 руб.

Средняя стоимость облигации = (номинальная стоимость облигации + цена покупки облигации) / 2 = (1000+1200)/2 = 1100 руб.

Тогда доходность облигации = (средняя прибыль за один период) / (средняя стоимость облигации) = 80 / 1100 = 0,073 (7,3%).

Задача 4

По обращающимся привилегированным акциям выплачиваются ежегодные дивиденды D = 120 руб. Цена этой акции равна А = 960 руб. Определим доходность акции.

Решение:

Доходность акции равна к = D/A = 120/960 = 0.125 = 12.5%.

Задача 5

Рыночная цена акции в настоящий момент Р0 = 100 руб. Ожидаемая цена акции в конце текущего года равна Р1 = 105 руб.; а ожидаемый дивиденд в текущем году D1 = 10 руб. Определим ожидаемую дивидендную доходность, ожидаемую доходность за счет изменения цены акции и ожидаемую доходность по акции в текущем году.

Решение:

Ожидаемая дивидендная доходность в текущем году равна D1/P0 = 10/100 = 0,1 = 10%.

Ожидаемая доходность за счет изменения цены акции равна (P1-P0)/P0 = (105-100)/100 = 0,05 = 5%.

Тогда ожидаемая доходность по акции в текущем году ks = 10% + 5% = 15%.

Задача 6

Курс акции нулевого роста в настоящий момент P0 = 400 руб.; а последний из уже выплаченных дивидендов D = 40 руб. Определим норму прибыли (доходность) этой акции.

Решение:

Норма прибыли (доходность) акции нулевого роста равна ks = D/P0 = 40/400 = 0,1 = 10%.

Задача 7

Рыночная цена акции нормального роста в настоящий момент Р0 = 1000 руб. Ожидается, что дивиденд в текущем году будет равен D1 = 50 руб.; а темп роста g = 7%. Определим ожидаемую норму прибыли (доходность) этой акции.

Решение:

Ожидаемая норма прибыли (доходность) акции нормального роста ks = D1/P0+g = 50/1000+0,07 = 0,12 = 12%.