Введение

Под классическое определение корпорации попадают публичные коммерческие компании, в распоряжении которых находятся высоколиквидные акции, обращающиеся на бирже.

Корпорация редко существует в форме унитарной акционерной компании, обычно это сложная система связанных между собой предприятий, каждое из которых осуществляет свои функции и имеет при этом свое предназначение.

На сегодняшний день функционируют многопрофильные корпорации, холдинги, среди которых особый, чисто российский вид - малые многопрофильные корпорации (ММК). Отличительной чертой их является соединение признаков многопрофильных компаний и малых предприятий. Организационно-правовая структура данных организаций различна: «холдинг», «объединение» «группа компаний NN», «корпорация АА».

Финансы данных корпораций (как «матерей», так и «дочек») должны давать ответы на следующие вопросы. Эффективно ли вложены средства в определенную компанию? Не пора ли изъять средства из данного бизнеса и вложить их в другой? Стоит ли вкладывать средства в этот проект? Финансы призваны способствовать тому, чтобы деятельность всех корпораций либо выполняла поставленные задачи, либо соответствовала целям экономической эффективности

Рассмотрение специфики функционирования корпораций позволяют выделить два типа: континентально-европейский и англо-американский.

Континентально-европейский тип предполагает концентрированную структуру собственности, в которой часто доминирует государство; совмещение управления, контроля и владения собственностью; условность рыночного мониторинга и преобладание государственного контроля или контроля со стороны группы интегрированных компаний, ключевого собственника или основного банка-кредитора; низкую защиту прав собственности, что порождает существенные ограничения к информации как о финансовом состоянии, так и собственно о владельцах бизнеса.

Англо-американский тип типичен распыленной структурой собственного капитала, низкой концентрацией капитала в одних руках; высокой степенью защиты прав собственников, это позволяет безболезненно разделить права контроля и владения; рыночным мониторингом деятельности через получение сигналов с рынка капитала. Следовательно, преобладающей формой финансирования здесь является дистанционное финансирование, опосредованное биржами и посредниками (привлечение собственного капитала через акции, заемного капитала-через облигационные займы, наличие в структуре собственников инвестиционных компаний, паевых фондов).

Необходимо помнить, что и в первом и во втором случае корпорации характеризуются ограниченной ответственностью.

1. Теоретические основы финансовой деятельности корпорации

1.1 Сущность финансов корпорации

Корпорация - это крупные многозвенные производственные организационные структуры, которые включают несколько связанных единством управления самостоятельных юридических лиц. Целью создания и функционирования корпорации является выпуск продукции, конкурентоспособной на внутреннем и международном рынках. Создание той или иной организационной структуры корпорации призвано обеспечить эффективную концентрацию финансовых ресурсов для реализации цели, ради которой была создана корпорация.

Под финансами корпорации принято понимать экономические отношения, в ходе которых осуществляется формирование, распределение, перераспределение и потребление денежных ресурсов, обеспечивающих процесс функционирования корпорации в соответствии с установленными задачами и целями.

Особенности управления финансами корпорации определены следующими основополагающими моментами:

. Любой процесс производства требует надлежащей техники и технологии и соблюдение их является необходимым условием успешной деятельности предприятия при условии, что правильно определена потребность в выпуске этой продукции.

. Чтобы обеспечить выпуск продукции, необходимы соответственные денежные ресурсы. Технологические ошибки при определении схем финансирования не являются такими однозначными, как при организации производственного процесса. Если для предприятия, которое имеет достаточно простую организационную структуру, анализ рынка, конкурентов, определение приоритетов являются менее сложной задачей, чем для многозвенного предприятия, следовательно, для корпорации вопросы организации финансовых потоков более сложны, так как чем крупнее корпорация, тем многообразнее возможные источники финансирования и направления использования финансовых ресурсов; неоднократно возрастает цена любой ошибки (производственной, маркетинговой, плановой и др.), которая в результате выражается денежным эквивалентом.

. Корпорация вынуждена должным образом финансировать социальный аспект своей деятельности, имеющий тенденцию к росту, что связано с определенными карьерными и личностными ограничениями работы в крупных корпоративных структурах, что корпорации вынуждены компенсировать.

. Сложность управления финансовыми ресурсами делает финансы корпораций переходным, промежуточным звеном между финансами государства и финансами предприятия, так как по сравнению с финансами предприятий в финансах корпораций перераспределительные отношения играют более важную роль, которая определяет развитие всей корпорации роль.

. Целесообразность введения в корпорацию таких субъектов, как банк, страховая компания, инвестиционная компания, пенсионный фонд, паевый фонд и т. п., в любом конкретном случае должна определяться исходя из особенностей отрасли, предприятий образующих систему, экономической политики государства, особенностей международного рынка продукции, внутриэкономической ситуации .

. К основным элементам корпорации относятся: совокупность предприятий, образующих корпорацию, централизованные службы, которые в совокупности образуют управляющую компанию корпорации, перечень вопросов, являющихся предметом общего ведения, согласованную систему принятия решений, централизованные финансовые ресурсы. Эти основные элементы определяют характер связей как в рамках корпорации, так и с внешней средой.

. Присутствие централизованных финансовых ресурсов предполагает особые требования к построению системы управления финансами. Эта система, с одной стороны, имеет инфраструктурный характер, входя составной частью в управляющий офис корпорации, с другой стороны, является ключевой, так как, интегрируя все управленческие моменты, определяет финансовые ограничения и возможности для дальнейшего развития корпорации в целом и каждого отдельного предприятия в частности.

. Система управления финансами корпорации должна являться иерархической по построению, адаптивной по содержанию, быть достаточно независимой от субъективных и политических решений руководства, наделенной полномочиями по внутрикорпоративному аудиту деятельности предприятий, интегрировать финансовые интересы собственников предприятий, входящих в состав корпорации.