4. Эссе

1. Насколько обоснована теория «длинных волн» Н. Кондратьева? Приведите аргументы «за» и «против».

2. Объясните движение ставок ссудного процента по фазам экономического цикла.

3. Имеется ли скрытая безработица в России? Каковы ее причины? Предложите пути решения данной проблемы.

4. Как объяснить существование в современных условиях наряду с безработицей вакантных рабочих мест? С каким видом безработицы связано это явление?

5. Каковы последствия государственной макроэкономической политики полной занятости в краткосрочном и долгосрочном периодах? Объясните, почему макроэкономическая политика государства, направленная на снижение безработицы, оборачивается, как правило, ростом цен.

5. Почему инфляционные ожидания имеют макроэкономическую природу и макроэкономические последствия?

4. Денежно - кредитная система

4. 1. Денежный рынок

В системе денежного обращения выделяют:

- денежную единицу (рубль);

- право на эмиссию установленных законом средств платежа (например, суверенное право на эмиссию банкнот и монет);

- соотношение с другими валютами (валютный паритет).

Деньги рассматриваются как наиболее ликвидная часть финансовых активов. Ликвидность – это свойство актива служить средством немедленного и удобного расчета с продавцами товаров и услуг без изменения его номинальной стоимости или потери ценности.

Выделяют три функции денег: средство обращения (платежа), мера стоимости (средство счета), средство накопления (средство сохранения ценности).

Средство обращения. В этой функции деньги используются в расчетах при покупке товаров и услуг. Деньги позволяют разделить обмен товаров и услуг на два акта: куплю и продажу. Они резко упрощают обмен товаров, заменяя бартер разделенными во времени и в пространстве актами купли-продажи.

Мера стоимости. В этой функции деньги измеряют ценности товаров, своим количеством выражая их цену. Использование денег снижает трансакционные издержки (расходы на осуществление обмена товарами и услугами). Деньги не только своим количеством выражают цены, но и служат средством счета в банковских и финансовых операциях, в бухгалтерском учете.

Средство накопления (сбережения). Эта функция относится к активам, ценность которых сохраняется длительное время. Деньги могут сберегаться как в наличной форме, так и в виде срочных и бессрочных вкладов в банках. Деньги в качестве средства накопления имеют преимущество перед другими имущественными активами (акциями, облигациями, вещами). Это свойство количественной определенности, легкость и быстрота превращения в другие виды имущества («переливаемость») без потери ценности, что вместе называется ликвидностью.

Денежная масса, используемая в стране, по степени ликвидности делится на четыре денежных агрегата: М₀, М₁, М₂ и М₃.

Центральный банк России (ЦБ РФ) следующим образом классифицирует денежную массу:

М₀ – наличные деньги в обращении и бумажные деньги на руках у населения и в кассах предприятий;

М₁-М₀ + депозиты населения в сбербанках до востребования + депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования + средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах;

М₂-М₁ + срочные вклады в сбербанках;

М₃-М₂ + депозитные сертификаты банков + облигации государственного займа.

Таблица 3

Структура денежной массы на начало 1990 г.*

(в России – на начало 1994 г.)

Страна	Денежные агрегаты
	М0	М1	М2	М3
Россия, млрд руб.	14100	36700	38200	38221
Англия, млрд руб.	14,8	105,0	217,2	223,4
Франция, млрд руб.	222,5	1528,1	2818,5	3877,5
ФРГ, млрд ДМ	142,5	426,9	696,0	1189,6
Япония, трлн йен	31,5	111,8	409,4	658,9
США, млрд. дол.	211,8	790,3	3069,5	3915,4

*Источник: Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика, учеб. СПб., 1997. С.100.

Из данных табл. 3 видно, что в России, в отличие от других стран, очень высока доля наличных денег в денежной массе, а объемы М₁, М₂ и М₃ различаются незначительно (в то время как, например, в Японии и США агрегаты М₁ и М₃ различаются примерно в 5-6 раз). Это означает, что в России очень невелика доля денежных средств населения и предприятий, лежащих на срочных вкладах в банках или вложенных в ликвидные ценные бумаги и чрезвычайно велика доля наличных денег в обращении (доля М₀ в М₂ колебалась в 1994-1997 гг. от 35 до 37%). Такая структура денежной массы в России характеризует, с одной стороны, слабую развитость банковской сферы и недоверие к банкам, а с другой – высокую долю теневой (не регистрируемой государством) экономики, использующей наличные деньги в расчетах.

Низкая доля наличных денег в общей денежной массе в развитых странах объясняется тем, что в этих странах по закону требуется обязательная оплата по безналичному расчету сверх определенной суммы, а также тем, что уже к 1983 г. только 1% наемных работников в США и 5% в ФРГ получали зарплату наличными. Удельный вес расчетов наличными в общей стоимости операций в 1988 г. составил: во Франции – 0,5%, в США – 2,1, в ФРГ – 4,2, в Нидерландах – 4%. Низкая доля расчетов наличными (и ее снижение) объясняется высоким уровнем развития банковской системы, широким использованием чеков и кредитных карточек (электронных денег) не только фирмами, но и населением, а также жесткими требованиями налогового законодательства, вызывающими необходимость документального подтверждения не только доходов, но и расходов налогоплательщиков.

Спрос на деньги рассматривается в экономической теории как спрос на активы в денежной форме со стороны населения, фирм и финансовых институтов. Спрос на деньги поэтому называют спросом на реальные кассовые остатки.

Дж. М. Кейнс выделил три возможных мотива хранения денег:

– трансакционный мотив, когда спрос на деньги возникает из-за необходимости иметь запас текущих денег для покупок и платежей;

– мотив предосторожности, когда спрос на деньги возникает ради накопления их на непредвиденные расходы (на случай болезни, аварии автомобиля и т.п.);

– спекулятивный мотив, когда денежную форму финансовых активов предпочитают из-за неопределенности в колебаниях цен на другие виды активов.

Денежный рынок описывается кривыми общего спроса на деньги и совокупного предложения денег. Для абсолютно жесткого (неэластичного) предложения денег кривая предложения является линией. Такой вид кривой предложения денег объясняется тем, что объем денежной массы (М₁) определяется центральным банком и другими правительственными органами, а не рыночными механизмами.

Рис. 14. Спрос и предложение на денежном рынке

Уменьшение предложения денег на денежном рынке (сдвиг кривой предложения из положения S_m в положение S_m1) приводит к увеличению ставки процента от r_m до r_m1 и переходу состояния равновесия из точки А в точку В (рис. 14). Равновесие восстанавливается из-за того, что при более высокой банковской процентной ставке люди увеличивают свои вклады в банках, уменьшая количество наличных денег и продавая облигации. При увеличении предложения денег увеличивается спрос на облигации, их курс растет, а ставка банковского процента падает, увеличивается количество наличных денег на руках у населения.

Спрос на деньги (спрос на реальные кассовые остатки) записывается в виде функции: L = L (P ٠ Y, r, ^π) = P ٠ L(Y, r, ^π),

где L(Y, r, ^π) – спрос на реальные кассовые остатки;

Y – реальный объем общественного производства (ВНП);

r – реальная ставка банковского процента;

π - ожидаемый темп инфляции;

P – индекс цен (дефлятор ВНП).

В другой форме: M/P=L(Y, r, π)

То есть, спрос на реальные кассовые остатки (М/Р) является функцией реального объема производства (Y), реальной ставки банковского процента (r) и ожидаемого темпа инфляции (π). С ростом реального объема производства спрос на деньги растет (трансакционный мотив), с увеличением реальной ставки процента и ожидаемого темпа инфляции – падает.