3. Участники международного финансового рынка

С институциональной точки зрения, МФР – это совокупность кредитно-финансовых организаций, через которые совершается движение капитала под воздействием спроса и предложение на рынке капитала. Основными участниками МФР являются национальные правительства, Центральные банки, международные финансовые организации, межнациональные агентства, транснациональные и национальные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.

Участников МФР можно классифицировать по следующим признакам³:

1) характер участия субъектов в операциях:

- прямые;

- косвенные.

По характеру участия субъектов в операциях, к прямым участникам относятся биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, которые являются косвенными участниками.

2) цель и мотивы участия:

- хеджеры;

- спекулянты (трейдеры и арбитражеры).

3) Типы эмитентов и их характеристики:

- международные и межнациональные агентства;

- национальные правительства и суверенные заемщики;

- региональные органы власти;

- муниципальные органы власти;

- корпорации, банки, другие организации.

4) Типы инвесторов и должников:

- частные инвесторы (физические лица);

- институциональные инвесторы (финансовые институты коллективного инвестирования).

К частным – относятся физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами. Институциональные инвесторы – это банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации.

5) Страна происхождения/местонахождения субъектов:

- развитые страны;

- развивающиеся страны;

- международные институты;

- оффшорные зоны.

2. Международный кредитный рынок

2.1. Международный кредитный рынок: содержание, принципы, источники образования кредитных ресурсов

Под международным кредитным рынком понимается экономический механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе, т.е. совокупность национальных рынков кредитного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на кредитный капитал в рамках всего мирового хозяйства. Эволюция развития международных кредитных отношений сводится к развитию рынка кредитных капиталов и отражает процессы интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Мировой рынок характеризуется наличием тенденции к созданию единого унифицированного рынка, свободного от государственного регулирования.

Кредитный капитал, т.е., капитал, используемый для предоставления кредитов и лежащий в основе формирования кредитных ресурсов, имеет несколько источников своего образования:

• денежные капиталы, временно освобождающиеся в процессе кругооборота капитала в промышленности:

• из-за постепенного снашивания основного капитала (амортизационный фонд);

• из-за несовпадения по времени процессов закупки сырья, выплаты заработной платы с процессом реализации продукции;

• вследствие накопления прибыли в размерах больших, чем необходимо для расширения производства;

• капиталы, которые вкладываются в производство;

• временно свободные денежные средства (сбережения) населения и государства, предоставляемые в кредит предпринимателям и производителям.

Таким образом, в течение некоторого времени часть денежного капитала остается свободной и может служить источником кредитного капитала.

Основные принципы международного кредитования:

• возвратность;

• срочность;

• платность;

• обеспеченность;

• цель использования.

Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом которого выступают общественно необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке кредитных капиталов и зависит от целого ряда факторов, в том числе конъюнктурного характера.

Предложение кредитного капитала зависит от нескольких факторов, в частности:

• масштабов производства;

• накоплений населения, концентрирующихся в банках и инвестиционных компаниях;

• цикла производства;

• сезонных условий.

Спрос на кредитный капитал также определяется следующими факторами:

• размерами производства

• степенью развития кредитных отношений между самими предпринимателями;

• циклом производства;

• размерами спроса на кредитный капитал со стороны государства.

В современных условиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или финансовую операцию, приводящую к возникновению задолженности одного из участников. Погашение задолженности производится должником единовременно или в рассрочку. Причем в общую сумму платежа, кроме долга, включается надбавка в виде процента.