- •Содержание
- •Введение
- •1. Общая характеристика организации
- •2. Содержание финансовой работы на предприятии
- •3. Оценка финансовой деятельности на ооо «Флэк»
- •3.1. Общая оценка эффективности структуры капитала предприятия
- •3.2. Оценка основных финансовых показателей деятельности организации
- •3.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •3.4. Оценка целесообразности использования заёмных средств
- •3.5. Оценка ликвидности и платежеспособности, диагностика вероятности банкротства
- •3.6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
- •3.7. Оценка оборачиваемости оборотных активов
- •3.8. Оценка денежных потоков
- •4. Анализа инвестиционной деятельности предприятия
- •5. Финансовое планирование на предприятии
- •Выводы и предложения
- •Список литературы
3.4. Оценка целесообразности использования заёмных средств
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага. На сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия показывает эффект финансового рычага.
Рассмотрим в таблице 11 расчет эффекта финансового рычага на ООО «Флэк» за 2010-2012 гг.
Таблица 11
Расчет эффекта финансового рычага на ООО «Флэк» за 2010-2011 гг.
Показатель |
Года |
Отклонение, (+,-) |
|||
2010 |
2011 |
2012 |
2011 г. к 2010 г. |
2012 г. к 2011 г. |
|
1. Общая сумма прибыли отчетного периода до выплаты процентов и налогов, тыс.руб. |
13633 |
14843 |
34264 |
1210 |
19421 |
2. Проценты к уплате, тыс.руб. |
123 |
208 |
328 |
85 |
120 |
3. Прибыль после уплаты процентов до выплаты налогов, тыс.руб. |
13633 |
14843 |
34264 |
1210 |
19421 |
4. Налоги на прибыль, тыс.руб. |
2726,6 |
3424 |
5444 |
697,4 |
2020 |
5. Уровень налогообложения (стр.4/стр.3) |
0,20 |
0,23 |
0,16 |
0,03 |
-0,07 |
6. Чистая прибыль, тыс.руб. (стр. 3- стр.4) |
10906,4 |
11191 |
28175 |
284,6 |
16984 |
7. Средняя сумма совокупных активов, тыс.руб. |
253098 |
279414,5 |
260011 |
26316,5 |
-19403,5 |
8. Средняя сумма собственного капитала, тыс.руб. |
184765 |
202606,5 |
172832,5 |
17841,5 |
-29774 |
9. Средняя сумма заемного капитала, тыс.руб. |
68333 |
76808 |
87178,5 |
8475 |
10370,5 |
10. Плечо финансового рычага (стр.9/стр.8) |
0,37 |
0,38 |
0,50 |
0,01 |
0,13 |
11. Рентабельность совокупного капитала, % (стр.1/стр.7*100) |
5,39 |
5,31 |
13,18 |
-0,07 |
7,87 |
12. Номинальная цена заемного капитала, % (стр.2/стр.9*100) |
0,18 |
0,27 |
0,38 |
0,09 |
0,11 |
13. Эффект финансового рычага, ((стр.11-стр.12)*(1-стр.5)*стр.10)) |
1,54 |
1,47 |
5,43 |
-0,07 |
3,96 |
В ООО «Флэк» на каждый рубль вложенного капитала предприятие получило в 2012 г. прибыль до выплаты процентов и налогов в размере 13,18 коп., а за пользование заемными средствами оно уплатило реально 0,38 коп. В результате с учетом выплаченных налогов получился положительный ЭФР, равный 5,43%, что выше 2011 г. на 3,96%.
В 2011 г. на каждый рубль вложенного капитала предприятие прибыль до выплаты процентов и налогов в размере 5,31 коп., а за пользование заемными средствами предприятие заплатила 0,27 коп. В результате получился положительный ЭФР, равный 1,47%, что ниже 2011 г. на 0,07%.
Таким образом, сумма собственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала увеличилась. Следовательно, в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте ООО «Флэк», так как в результате этого повышается размер собственного капитала.