Висновки

Фінансове прогнозування є важливою і невід’ємною частиною фінансового планування. Прогнозування передбачає розвиток ситуації в майбутньому з урахуванням певних передумов розвитку бізнесу. Прогнозні фінансові показники становлять основу фінансової стратегії фірми.

При побудові фінансової стратегії важливе значення мають різні фактори, що впливають на бізнес. Передусім це зовнішнє середовище, з яким пов’язано поняття ризику. Комерційні фірми мають вивчати і прогнозувати ризик, а також розробляти заходи для запобігання виникненню й усунення ризику підприємництва.

Фінансове прогнозування є основою побудови фінансової стратегії фірми. Під час розроблення фінансової стратегії надаються відповідні рекомендації, встановлюються мета, часові межі, а також напрямки дій, скерованих на досягнення мети. На підставі прогнозів основних показників діяльності плануються бюджети фірми як на короткий термін, так і на довгострокову стратегічну перспективу.

Побудови прогнозів розпочинають із прогнозування реалізації. Найпоширенішим методом для цього є метод відсоткового відношення до продажів, за якого різні витрати, активи і пасиви оцінюються на прогнозний період у відсотках від реалізації. На основі цього методу розраховується прогнозний баланс, а також потреба у додатковому фінансуванні на прогнозний період діяльності фірми.

Окрім прогнозного балансу, фірма має складати прогнозний звіт про прибуток та збитки, а також обчислювати ключові фінансові коефіцієнти. Важливим завданням фірми є прогнозування грошових потоків, яке дає змогу визначити майбутні грошові надходження й витрати. Для запобігання ризику та перевірки реалістичності прогнозних показників здійснюється розроблення трьох сценаріїв можливого розвитку бізнесу – песимістичного, оптимістичного й оптимального.

Одним із важливих питань фінансового планування є прогнозування інвестицій. Для аналізу ефективності інвестиційних проектів використовуються кілька фінансових показників – таких, як період окупності проекту, чиста поточна вартість проекту, внутрішня ставка дохідності, які дають змогу встановлювати термін повернення інвестицій й оцінювати проекти з погляду їх ефективності в часі.

Складені прогнози є ефективним інструментом моніторингу бізнесу. Завдяки ним фірма може відслідковувати зміни свого поточного становища проти запланованого і вживати термінових заходів для коригування ситуації.

Контрольні запитання і завдання

1. Які в Україні є ризики, пов’язані із веденням підприємницької діяльності?

2. Як за наших умов можливо передбачити ризики, пов’язані з діяльністю підприємства і як їх можна враховувати?

3. Базуючись на поданому далі балансі, спрогнозувати баланс та розрахувати потребу у фінансуванні на наступний місяць, якщо поточна виручка від реалізації становить 562 950 грн. На наступний місяць прогнозується зростання виручки на 12%. Прибуток становитиме 14% від реалізації, а коефіцієнт сплати дивідендів – 20%.

АКТИВИ		ПАСИВИ І ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ
Грошові кошти	11065	Рахунки до сплати	44262
Дебіторська заборгованість	94057	Податки до сплати	11065
ТМЗ	110655	Нарахована заробітна плата	27664
Всього поточні активи	215784	Всього поточні пасиви	82991
Фіксовані активи	165983	Статутний капітал	378446
		Нерозподілений прибуток	53114
Всього активи	597544	Всього пасиви і власний капітал	597543

4. Визначити, який із двох проектів найбільш привабливий для фінансування за показником чистої поточної вартості і за терміном окупності інвестицій, якщо перший проект дисконтується за ставкою 18%, а другий – 15%. Сума первісної інвестиції в проект становить 140 000 грн. Кожен із проектів генерує такі грошові потоки, грн.:

Рік	Проект 1	Проект 2
1-й	38 000	45 000
2-й	50 000	83 000
3-й	80 000	54 000
4-й	75 000	55 000
5-й	60 000	70 000
	303 000	307 000

NPV для проекту 1 становить:

• 53 825;

• 41 664;

• 44 921;

• 51 832.

Період окупності проекту 1 становить:

• один рік;

• два роки;

• три роки;

• більше трьох років.

NPV для проекту 2 становить:

• 61 378;

• 62 583;

• 64 285;

• 63 928.

Період окупності проекту 2 становить:

• один рік;

• два роки;

• три роки;

• більше трьох років.

Із двох проектів за показниками чистої поточної вартості та періоду окупності найбільш привабливим є:

• проект 1;

• проект 2.

5. Обчислити внутрішню ставку дохідності за проектами 1 і 2 із завдання 4. Переглянути результати завдання 4 з огляду на внутрішню ставку дохідності. Який із проектів – 1 чи 2 – можна назвати привабливішим, враховуючи в комплексі показники, обчислені у завданнях 4-5?

IRR для проекту 1 становить:

• 28%;

• 30%;

• 32%;

• 36%.

IRR для проекту 2 становить:

• 28%;

• 30%;

• 32%;

• 36%.

Із двох проектів, за показниками чистої поточної вартості, періоду окупності та внутрішньої ставки дохідності найбільш привабливим є:

• проект 1;

• проект 2.

6. Придумати власний інвестиційний проект, що розрахований на 6 років із різними грошовими надходженнями в кожному році. Викласти ідею цього проекту (що намагаєтесь виробляти чи які послуги надавати). Розрахувати для цього проекту чисту теперішню вартість і внутрішню норму рентабельності.