Бюджет операційних витрат фірми “Обрій”, тис. Грн.

Витрати	Місяці
	12-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Заплановані придбання	2 00	160	200	240	280	300	300
Платежі за придбання товарів		200	160	200	240	280	300
Виплати заробітної плати	140	160	160	180	180	190	200
Решта виплат		100	100	100	100	100	100
Разом грошових витрат	140	460	420	480	520	570	600

Щодо капітальних витрат, то обчислювати прогнозні суми бажано на короткостроковий період, оскільки існують інші підходи до їх прогнозування, що розглядатимуться далі. Дивіденди виплачуються фірмами у заздалегідь визначені дати. Податки фірми розраховуються, виходячи з передбачуваного прибутку. Таким чином складається прогноз загальних грошових витрат (табл. 7.3).

Таблиця 7.3.

Прогноз загальних грошових витрат, тис. Грн.

Витрати	Місяць
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Грошові витрати – всього	460	420	480	520	570	600
Капітальні вкладення		300	100
Виплати дивідендів			40			40
Сплата податків	60			60
Разом грошові витрати	520	720	620	580	570	640

Цей прогноз застосовують для визначення чистих грошових потоків, а також для складання бюджету грошових доходів і витрат на кожен місяць. Чиста сума грошових потоків може бути позитивною (надлишок) і негативною (дефіцит) (табл. 7.4).

Таблиця 7.4.

Прогноз чистих грошових потоків, тис. Грн.

Грошові потоки	Місяць
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Надходження – всього	671	508	419	501	601	697
Витрати – всього	520	720	620	580	570	640
Чистий грошовий потік	151	–212	–201	–79	31	57
Грошовий потік на початок місяця	200	351	139	75	75	75
Зовнішнє фінансування: надходження (погашення)	–	–	137	79	–31	–57
Грошовий потік на кінець місяця	351	139	75	75	75	75
Рух заборгованості	–	–	137	216	185	128

Залишок коштів на початок місяця (200 тис. грн. на кінець першого місяця) збільшується на розмір чистого грошового потоку, що одержано в поточному місяці (151 тис. грн. в січні). Таким чином отриманий залишок чистих грошових потоків на початок наступного місяця (200+151=351 тис. грн.). Із табл. 7.4 випливає, що фірма матиме дефіцит чистих грошових надходжень у другому-четвертому місяцях у зв’язку з перевищенням витрат над надходженнями, оскільки плануються капітальні витрати в другому і третьому місяцях (300+100 тис. грн.). Крім того, 40 тис. грн. мають піти на виплату дивідендів. Складна ситуація з грошовими потоками очікується у четвертому місяці: залишок на початок становитиме 62 тис. грн. (139-201), тобто спостерігається дефіцит коштів.

Для того щоб підтримати ліквідність фірми, тобто забезпечити безперервність платежів, фінансовому менеджеру потрібно поміркувати стосовно зовнішніх джерел фінансування. У цьому прикладі фінансовий відділ визначив мінімальну суму грошового потоку в 75 тис. грн., яку необхідно мати на кінець місяця для підтримання ліквідності. З цією метою фірма планує одержати короткостроковий кредит у банку. У третьому місяці сума кредиту становитиме 137 тис. грн. [75 – (139-201)], в наступному місяці передбачається одержати додатково 79 тис. грн., сума короткострокової заборгованості банку зросте до 216 тис. грн., заборгованість скорочується до 185 тис. грн.; у шостому місяці погашається 57 тис. грн., заборгованість на початок сьомого місяця становитиме 128 тис. грн. за умови, що залишок грошових коштів на кінець періоду підтримуватиметься на рівні 75 тис. грн. [7].

Фінансовий відділ фірми може планувати покриття дефіциту іншими способами. Зокрема, якщо умови для залучення короткострокового кредиту для фірми несприятливі, вона може вдатися до відстрочки капітальних витрат або продати певну частку активів. Суть планування бюджету грошових надходжень і витрат фірми полягає в тому, що воно допомагає запобігти можливим неплатежам. Якщо на певні дати виникають надмірні суми залишків грошових коштів, то на підставі прогнозів кошти вкладатись у придбання ринкових цінних паперів чи в інші ліквідні активи. У разі дефіциту грошових потоків вони можуть бути реалізовані.

Прогнози грошових потоків можуть передбачати необхідність залучення не тільки короткострокових, а й довгострокових кредитів. У такому разі поточне планування буде прямо пов’язано зі стратегією розвитку [15].