6.5. Амортизація кредиту

У фінансовій і бізнесовій практиці методи розрахунку теперішньої і майбутньої вартості використовуються повсякденно. Одним із практичних прикладів, коли використовуються наведені вище формули, є амортизація кредиту. Амортизація кредиту – це термін, що використовується в західному фінансовому менеджменті й означає погашення кредиту певними рівними періодичними платежами.

Приклад

Фірма бере в кредит 2 000 грн. на три роки під 12% щорічно. Домовляємось, що погашати кредит (тобто платити відсотки і повертати основну суму боргу) будемо рівними щомісячними платежами. Необхідно скласти графік погашення боргу.

По-перше, якщо це рівні періодичні платежі, то ми маємо справу з ануїтетом. Розмір постійного платежу у погашення боргу і буде ануїтетом. Тому з формули теперішньої вартості майбутніх ануїтетів знайдемо розмір ануїтету:

PV_A = A × T4 [i; n];

A = PV_A/ T4 [i; n] = 2 000 грн. / 2,4018 = 832,71 грн.

Це означає, що сплачуючи кредиторові наприкінці кожного місяця по 832,71 грн., фірма повністю поверне борг і сплатить всі відсотки. Тобто кожен платіж складається із двох компонентів: відсоткового платежу і повернення основної суми боргу.

Наступним кроком розрахуємо, скільки в кожному платежі складають відсотки, а скільки – повернення основного боргу. Для більшої зручності і наочності представимо всі розрахунки у вигляді таблиці:

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)
Рік	Щорічний платіж	Відсоток (5) · (3)	Повернення боргу (2) - (3)	Залишок боргу (5) - (2)

У перший рік розмір відсоткового платежу становитиме:

2 000 × 12% = 240.

Заносимо в таблицю і розраховуємо решту показників:

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)
Рік	Щорічний платіж	Відсоток (5) × (3)	Повернення боргу (2) - (3)	Залишок боргу (5) - (2)
1	832,71	240	592,71	1 407,29

Це означає, що залишилось повертати борг ще в розмірі 1 407,29, і в наступному році відсотки вже нараховуватимуться саме на цю суму. А якщо з якихось причин умови кредиту будуть переглянуті після першого року, то нові умови будуть застосовуватись, виходячи із суми боргу 1 407,29 грн. Продовжимо розрахунки:

(1)	(2)	(3)	(4)	(5)
Рік	Щорічний платіж	Відсоток (5) × (3)	Повернення боргу (2) - (3)	Залишок боргу (5) - (2)
1	832,71	240,00	592,71	1 407,29
2	832,71	168,88	6 63,83	7 43,46
3	832,71	89,22	743,46	0

Таким чином, відсотковий компонент зменшується кожного наступного місяця, оскільки зменшується сума боргу. При заповненні таблиці є одна особливість. Сума залишку боргу на кінець другого року автоматично переноситься у колонку (4) “Повернення боргу”, тому що саме ця сума залишається до сплати у третій рік. Хоча за розрахунками ми мали б сплатити 743,49 грн. (832,71-89,22). Якщо не робити таких розрахунків, банк отримає на 0,03 грн. більше. Це сума досить мала, але і розмір кредиту невеликий. Коли йде мова про кредити, що перевищують сотні тисяч гривень, такі нюанси мають бути враховані фінансовими менеджерами.