- •Національна академія статистики, обліку та аудиту Конспект лекцій до курсу бізнес-фінансування
- •Тема 1. Фінанси підприємства:
- •Тема 2. Витрати, собівартість, ціна: формування й управління
- •Вступ до дисципліни
- •1.4. Звітність і контроль у сфері фінансового менеджменту.
- •Ключові поняття теми
- •1.1. Фінанси і фінансовий менеджмент
- •1.2. Визначальна роль фінансів у забезпеченні функціонування й управління підприємством
- •1.3. Організація ефективної фінансової діяльності на підприємстві
- •1.4. Звітність і контроль у сфері фінансового менеджменту
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Кейс 1.1 Мінеральна вода “Мушинянка” – шлях до успіху
- •Аналіз кейса 1.1
- •Тема 2 витрати, собівартість, ціна: формування та управління
- •2.1. Витрати на підприємстві: види і класифікація.
- •2.2. Формування ціни товару.
- •Ключові поняття розділу
- •2.1. Витрати на підприємстві: види і класифікація
- •2.2. Формування ціни товару
- •Поведінка покупців
- •Фактори, що визначають ступінь еластичності попиту
- •2.3. Політика ціноутворення
- •Складові витрат
- •Ц іноутворення, що базується на витратах ц іноутворення, що базується на споживчій цінності
- •1. Ціноутворення на ринку товарів промислового призначення.
- •2. Ціноутворення на ринку споживчих товарів (метод цінності продукту для споживачів).
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Кейс 2.1 Компанія “Gold Droр” Секрет успіху: ефективні канали дистрибуції
- •Кейс 2.2
- •Аналіз кейса 2.2
- •Інші витрати
- •Тема 3 формування фінансової звітності
- •3.1. Фінансові звіти та їх складові.
- •3.2. Баланс.
- •Ключові поняття
- •3.1. Фінансові звіти та їх складові
- •1) Баланс;
- •3) Звіт про рух грошових коштів.
- •3.2. Баланс
- •Типова форма балансу
- •3.3. Звіт про фінансові результати (прибуток і збитки)
- •Звіт про прибуток та збитки
- •3.4. Звіт про рух грошових потоків
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Звіт про зміни фінансового стану фірми
- •3.5. Управління фінансовим циклом
- •Розрахунок потреб у фінансуванні, грн.
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Тема 4 фінансове планування і бюджетування
- •4.1. Поняття і види фінансового планування.
- •4.3. Формування бюджетів надходжень і витрат.
- •Ключові поняття
- •4.1. Поняття та види фінансового планування
- •4.2. Бюджет і бюджетування
- •4.3. Формування бюджетів надходжень і витрат
- •Бюджет реалізації на 2012 р.
- •Графік очікуваних надходжень грошових коштів, грн.
- •Бюджет виробництва на 2012 р., шт.
- •Бюджет прямих матеріальних витрат на 2012 р.
- •Графік очікуваних витрат грошових коштів, грн.
- •Бюджет прямих трудових витрат на 2012 р.
- •Бюджет прямих виробничих накладних на 2012 р.
- •Бюджет тмз на кінець 2012 р.
- •Бюджет витрат на збут і управління на 2022 р.
- •4.4. Бюджет грошових коштів і прогнозні звіти
- •Бюджет грошових коштів на 2012 р., грн.
- •Прогнозний звіт (бюджет) про прибуток і збитки на 2012 р.
- •Баланс на 31 грудня 2011 р.
- •Прогнозний баланс на 31 грудня 2022 р.
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Аналіз кейса 4
- •Тема 5 аналіз і управління фінансовою діяльністю
- •Ключові поняття
- •5.1. Цілі і методи фінансового аналізу
- •Приклад горизонтального аналізу балансу фірми, тис. Грн.
- •Приклад звіту про прибуток і збитки, тис. Грн
- •5.2. Аналіз фінансових коефіцієнтів
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Звіт про прибуток та збитки за 2011-2012 рр., грн.
- •Звіт про прибуток та збитки за лютий-березень 2011 р., грн.
- •Баланс компанії “Де-Тур” за квітень 2012 р., грн.
- •Реалізація мінеральної води “Мушинянка”, шт.
- •Вибрані фінансові показники кооперативу, тис. Злотих
- •Аналіз кейса 5
- •Тема 6 вартість грошей у часі та фінансове дисконтування
- •Ключові поняття розділу
- •6.1. Концепція вартості грошей у часі
- •6.2. Майбутня вартість і розрахунок ануїтету
- •Фактор майбутньої вартості ануїтету fvifAi;n
- •6.3. Теперішня вартість і розрахунок ануїтету
- •Фактор теперішньої вартості pviFi;n
- •6.4. Змішаний грошовий потік
- •6.5. Амортизація кредиту
- •Висновки
- •Контрольні запитання та завдання
- •Аналіз кейсу 6
- •Тема 7 прогнозування і фінансова стратегія підприємства
- •7.1. Прогнозування у підготовці фінансової стратегії підприємства.
- •Ключові поняття розділу
- •7.1. Прогнозування у підготуванні фінансової стратегії підприємства
- •7.2. Особливості застосування різних моделей і видів фінансових прогнозів
- •Звіт про доходи за 2006 р.
- •Баланс на 2007 р.
- •Прогнозний звіт про прибуток і збитки на 2007 р., тис. Грн.
- •Надходження від реалізації фірми “Обрій”, тис. Грн.
- •Бюджет операційних витрат фірми “Обрій”, тис. Грн.
- •Прогноз загальних грошових витрат, тис. Грн.
- •Прогноз чистих грошових потоків, тис. Грн.
- •7.3. Фінансове прогнозування і використання сценаріїв
- •7.4. Прогнозний аналіз інвестиційних проектів
- •Ставка дисконтування залежить від багатьох факторів, але вона не повинна бути нижчою від середньої вартості капіталу (ставки залучення капіталу), що склалася на ринку.
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Тема 9 залучення фінансування для розвитку підприємства
- •Ключові поняття теми
- •8.1. Джерела зовнішнього фінансування
- •8.2. Залучення інвестицій у розвиток бізнесу: проблеми і перспективи
- •8.3. Особливості кредитування бізнесу
- •8.4. Фінансовий моніторинг: оперативне запобігання проблемам
- •8.5. Загроза банкрутства: шляхи виходу з кризи
- •Висновки
- •Контрольні запитання і завдання
- •Список використаних джерел
Приклад горизонтального аналізу балансу фірми, тис. Грн.
|
Січень 2000 р. |
Січень 1999 р. |
Збільшення/ зменшення |
Зміни, % |
АКТИВИ |
||||
Поточні активи |
|
|
|
|
Готівка |
30 |
35 |
(5) |
(14,3) |
Дебіторська заборгованість |
20 |
15 |
5 |
33,3 |
Цінні папери |
20 |
15 |
5 |
33,3 |
ТМЗ |
50 |
45 |
5 |
11,1 |
Усього поточних активів |
120 |
110 |
10 |
9,1 |
Фіксовані активи |
100 |
90 |
10 |
11,1 |
Разом активів |
220 |
200 |
20 |
10 |
ПАСИВИ І ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ |
||||
Поточні пасиви |
55,4 |
50 |
5,4 |
10,8 |
Довгострокові пасиви |
80 |
75 |
5 |
6,7 |
Разом пасивів |
135,4 |
125 |
10,4 |
8,3 |
Статутний фонд |
45 |
45 |
– |
– |
Нерозподілений прибуток |
39,6 |
30 |
9,6 |
32,0 |
Разом власний капітал |
84,6 |
75 |
9,6 |
12,8 |
Разом пасиви і власний капітал |
220 |
200 |
20 |
10 |
Вертикальний аналіз
Вертикальний аналіз є істотнім компонентом фінансових звітів. При ньому підсумовуючі показники беруться за базу, а решта складових звіту обчислюється у відсотковому виразі до базового показника. Наприклад, при вертикальному аналізі балансу сума загальних активів береться за 100%, а кожна зі статей активів обчислюється у відсотковому вимірі до загальної суми. Те саме і з пасивами. У звіті про прибуток і збитки чиста виручка від реалізації береться за 100%, а решта статей звіту визначається у відсотках до неї.
Форма фінансового звіту, в якій поряд з абсолютними наводяться й відносні величини, називається звичайним фінансовим звітом. Наприклад, звичайний звіт про прибуток і збитки виглядатиме так, як це представлено в табл. 5.2.
Табл. 5.2.
Приклад звіту про прибуток і збитки, тис. Грн
|
2000 р. |
% |
1999 р. |
% |
+ Валова виручка від реалізації |
100 |
125 |
110 |
107,8 |
– Повернення браку та ПДВ |
20 |
25 |
8 |
7,8 |
= Чиста виручка |
80 |
100 |
102 |
100 |
– Змінні витрати |
50 |
62,5 |
60 |
58,8 |
= Валовий дохід |
30 |
37,5 |
42 |
41,2 |
Операційні витрати: |
|
|
|
|
Витрати на збут |
11 |
13,8 |
13 |
12,7 |
Адміністративні витрати |
4 |
5 |
7 |
6,9 |
– Разом операційні витрати |
15 |
18,8 |
20 |
19,6 |
= Дохід від операційної діяльності |
15 |
18,7 |
22 |
21,6 |
+ Дохід від іншої діяльності |
3 |
3,8 |
– |
– |
= Валовий дохід (до сплати податків і відсотків) |
18 |
22,5 |
22 |
21,6 |
– відсоткові витрати |
2 |
2,5 |
2 |
2 |
= Валовий прибуток |
16 |
20 |
20 |
19,6 |
– Податок |
6,4 |
8 |
8 |
7,8 |
= Чистий прибуток |
9,6 |
12 |
12 |
11,8 |
Вертикальний аналіз застосовують для того, щоб визначити внутрішню структуру статей у звіті. Він відображає питому вагу кожної зі статей звіту по відношенню до чистої виручки. Результати вертикального аналізу також використовують для оцінювання позиції фірми в галузі.
З цією метою розраховують показники, які найповніше характеризують напрям розвитку компанії. До них, зокрема, належать показники динаміки продажів, прибутку, активів та власного капіталу фірми.
Динаміка продажів |
= |
Приріст продажів поточного періоду |
× 100%. |
Продажі попереднього періоду |
Для фірми, показники діяльності якої наведені в табл. 5.2, у 1999 р. сума продажів становила становили 110 000 грн, а в 2000 р. – 100 000, тобто приріст продажів дорівнює 10 000 грн. Звідси показник динаміки продажів становить10%
[(–10 000 : 100 000) × 100%].
Наступний показник динаміки прибутку
Динаміка прибутку |
= |
Приріст прибутку поточного періоду |
× 100%. |
Прибуток попереднього періоду |
Якщо у 2000 р. прибуток фірми становив 9 600 грн., а в 1999 р. – 12 000 грн, то приріст дорівнює –2 400 грн. Звідси й показник динаміки прибутку становить 25%
[(–2400 × 9600) × 100%].
При аналізі балансу використовують показники динаміки активів і власного капіталу:
Динаміка активів |
= |
Приріст загальної суми активів у поточного періоді |
× 100%. |
Загальна сума активів попереднього періоду |
Динаміка власного капіталу |
= |
Приріст зобов’язань акціонерам поточного періоду |
× 100%. |
Зобов’язання акціонерам попереднього періоду |