1.2 Цели, задачи и особенности реализации инвестиционных проектов на промышленном предприятии

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому промышленному предприятию, так как она представляет собой один из наиболее важных аспектов его функционирования.

Целью реализации инвестиционных проектов на предприятии является сокращение текущих издержек производства и повышение качества производимой продукции, увеличение масштабов производства, а так же углубление переработки исходного сырья, например, нефти или древесины.

При постановке данной цели у промышленных предприятий появляется ряд основных задач, решение каждой из которых влечет за собой положительное влияние на развитие и функционирование предприятия в целом⁷.

За счет обновления, качественного совершенствования и количественного увеличения основных фондов, а так же повышения технического уровня и эффективности производства и управления предприятие может увеличить производственный потенциал.

Но осуществлению инвестиций присущи особенные виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск», под которым понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (то есть снижения доходов, прибыли, потеря капитала и т.п.) вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности. Поэтому при принятии решений по направлению вложений, по реализации конкретного инвестиционного проекта необходимы всесторонние анализ и обоснование проекта, которые позволят максимально снизить степень риска инвестиций и связанные с ним возможные финансовые, имущественные и другие потери.

При снижении различных финансовых потерь, доходы на предприятии будут расти. Это является необходимым условием развития и повышения эффективности производства, которое в значительной мере зависит от вложенного капитала, а главное эффективности его использования.

Реализация крупных инвестиционных проектов предполагает отвлечение значительных финансовых средств на достаточно длительный период времени, что может привести к снижению платежеспособности предприятий и возможно к банкротству. Кроме того, при осуществлении крупных инвестиционных проектов предприятие, как правило, привлекает не только имеющиеся, но и заемные средства, что при значительной доле заемных средств в структуре активов предприятия может привести к снижению его финансовой устойчивости в будущем. Поэтому при формировании источников инвестирования, принятии условий кредитования, оценке эффективности и сроков реализации инвестиционных проектов необходимо проводить глубокий анализ и осуществлять корректное прогнозирование финансовой устойчивости предприятия на всех этапах и фазах их осуществления и времени, необходимым для реализации проекта, которое играет особо важную роль.

Ускорение реализации инвестиционных проектов позволяет существенно снизить степень риска при их осуществлении. Так же сокращение времени реализации инвестиционных проектов ускоряет отдачу вкладываемых инвесторами финансовых средств и других капиталов за счет ускорения выпуска продукции и ее реализации. При этом уменьшаются сроки пользования кредитом и другими заемными средствами, а следовательно, процентные выплаты по кредиту. Кроме этого, ускоряется накопление амортизационных средств и прибыли, которые являются источниками дальнейшего развития и технического совершенствования производства, что влечет за собой увеличение эффективности инвестиционной деятельности на предприятии.

В реализации инвестиционных проектов на промышленном предприятии участвует сразу несколько субъектов, описание которых представлено в таблице 4.

Таблица 4

Субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемой на предприятии

Субъект	Описание
1	2
Инвестор	Он осуществляет капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Продолжение таблицы 4

1	2
	Инвесторами могут быть как физические так и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
Заказчики	Это уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть и инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами собственности - правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период реализации инвестиционного проекта и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом
Подрядчики	Это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление деятельности тех видов, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
Пользователи объектов капитальных вложений	Это физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Для того, чтобы инвестиционные проекты были реализованы на промышленном предприятии, необходимо осуществить меры по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельных участков под застройку и проведение инженерных изысканий, а так же разработку проектной документации на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, собственно строительство (возведение зданий и объектов инфраструктуры).

Во время реализации инвестиционных проектов на промышленном предприятии формируется большое количество исходной информации, которая включает в себя подготовку и проведение тендерных торгов и подготовку контрактов по их результатам, проведение переговоров с потенциальными инвесторами, разработка проектно-сметной документации на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, а так же определение изготовителей и поставщиков нестандартного оборудования.

Каждый проект перед своей реализацией проходит предварительную экспертную проверку. Прежде всего, проект оценивается в плане его выполнимости как в техническом, так и в экономическом аспекте. Техническая выполнимость проекта связана с наличием или возможностью обеспечения проекта строительными и сопутствующими материалами, машинами и оборудованием; с наличием в зоне строительства (реализации проекта) необходимой инфраструктуры (дороги, линии связи, энергоснабжение и т.д.); наличием развитого рынка рабочей силы, рынков сырья, инвестиционными возможностями (использование собственного капитала, кредиты банков, привлечение других средств); с квалификационными требованиями к основному и обслуживающему персоналу, к управленческому аппарату⁸.

Если предварительная оценка проекта положительна, то переходят к более детальному проектному исследованию. Проектное исследование подразделяется на технико-экономический анализ и финансовый анализ. Технико-экономический анализ предусматривает изучение потенциальных возможностей производственных мощностей и планирование их использования. К особенностям данного анализа на промышленном предприятии можно отнести согласование строительных решений с градостроительными и архитектурно-планировочными решениями и проведение мероприятий по охране окружающей среды.

Разработанное технико-экономическое обоснование проходит вневедомственную экспертизу по существу, экологическую экспертизу и экспертизы других видов (при необходимости). На его основании и результатов экспертиз принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект и его реализации. В этом случае изучить финансовые результаты данной реализации дает возможность финансовый анализ или оценка экономической эффективности проекта.

Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности. В рамках инвестиционного проекта формируется два потока: отрицательный денежный поток, включающий инвестиционные затраты и затраты по ликвидации активов, и положительный денежный поток - доходы по инвестиционному проекту и доходы от ликвидации активов.

При разработке направлений инвестиционной деятельности предприятия соотносят различные формы инвестирования, которые определяются рядом факторов, представленных в таблице 5.

Таблица 5

Факторы соотношения форм инвестирования на предприятии

Фактор	Описание
1	2
Характер деятельности предприятия	Для производственных предприятий преимущественной формой инвестирования будут вложения в форме капитальных вложений, покупки недвижимости и т.п., так называемые реальные вложения
Стадия жизненного цикла предприятия	На стадиях возникновения, становления, развития преобладают реальные инвестиции, лишь на стадии зрелости предприятие может увеличить долю финансовых инвестиций

Продолжение таблицы 5

1	2
Размеры предприятия	Инвестиционная деятельность малых и средних производственных предприятий осуществляется преимущественно в форме реальных инвестиций, поскольку для финансового инвестирования у них отсутствуют свободные ресурсы. Крупные предприятия имеют доступ к внешним источникам финансирования, что позволяет им осуществлять финансовое инвестирование в больших объемах.
Характер стратегических изменений производственной деятельности	Постепенные стратегические изменения связаны с относительно незначительными изменениями производственной деятельности во времени. А прерывистые стратегические изменения характеризуются скачкообразными существенными отклонениями масштабов производственной деятельности от традиционной тенденции.
Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке	Она определяет соотношение доли реального и финансового инвестирования предприятия. В реальном инвестировании рост ставки процента увеличивает стоимость инвестиционных ресурсов и снижает их объем. В финансовом инвестировании с ростом ставки процента норма чистой прибыли по финансовым инструментом растет, вызывая рост объемов финансовых инвестиций
Прогнозируемый темп инфляции	Прогнозируемый рост темпов инфляции повышает долю реального инвестирования, поскольку цены на оборудование, здания и прочее движимое и недвижимое имущество, как правило, возрастают пропорционально инфляции. Объемы финансовых инвестиций в этом случае будут снижаться, так как инфляция обесценивает не только размер ожидаемой от них прибыли, но и стоимость самих финансовых инструментов.

Инвестиционная деятельность предприятия является главной формой обеспечения роста его производственной деятельности, производственного потенциала и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам. Инвестиционная деятельность способствует росту объема производства и прибыли за счет строительства новых цехов, участков, организации новых производств и т.п., а так же снижению удельных затрат на производство продукции путем своевременной замены физически изношенного оборудования, обновления морально устаревших основных средств и др. реализуемые инвестиционные проекты на каждом предприятии проходят стадии разработки и оценки.