http://studopedia.su/6_32361_osnovnie-sovremennie-modeli-obrazovaniya-povedencheskih-riskov-predpriyatiy.html

Сохранение риска в деятельности ХС.

Осознание риска в деятельности ХС.

Вид предпринимательского риска.

Функции риска.

Поведенческие риски в деятельности ХС.

Ограничения применения качественных методов оценки рисков ХС.

Ограничения применения количественных методов оценки рисков ХС.

И 49. Субъект и объект риска в системе управления рисками.

Система управления рисками.

Система управления рисками – это система, предусматривающая комплексное рассмотрение и регулирование рисков всех подразделений и всех направлений деятельности компании.

Субъект – кто управляет. Объект – чем управляют.

Ограничения применения количественных методов оценки рисков ХС вызваны ограниченность базы числовых данных с определением величин отдельных рисков и риска проекта в целом.

Ограничения применения качественных методов оценки рисков ХС вызваны недостаточной квалификацией экспертов анализа рисков и невозможностью выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных изучаемому объекту,

Д. Канеман, А. Тверски: Поведенческие риски в деятельности ХС связаны с иррациональностью поведения ЛПР.

53. Подходы, используемые при проектировании системы управления рисками.

Основные подходы, используемые при проектировании системы управления рисками: процессный и стратегический.

А.П. Альгин видит в защитной функции риска историко-генетический (постоянный поиск субъектами средств и форм защиты от негативных последствий) и социально-правовой (законодательное право новатора на риск). Регулятивная функция имеет деструктивный (авантюризм) и конструктивный (катализ социально-экономических процессов) аспекты. Инновационно- эволюционная функция имеет аспекты: мотивационный, преодоления отсталости и устаревших процессов, адаптационный..

Вид предпринимательского риска. – это - группировка предпринимательских ситуаций, близких по осознанию неопределенности поведения в рисковых ситуациях.

58. Подходы к анализу проектных рисков.

Основные подходы к анализу проектных рисков: целевой и системный.

Осознание риска в деятельности ХС – это набор ценностей задач, в соответствии с которыми анализируются конкретные ситуации рисков.

Сохранение риска в деятельности ХС – это принятие бремени риска (допустимого уровня).

Основные современные модели образования поведенческих рисков предприятий: модель «эвристические ошибки»; модель «эффекты формы»;

- модель теории неэффективных финансовых рынков; модель «теория перспектив».

Учет неопределенности при оценке эффективности инвестиций.

Количественные методы анализа рисков.

Карта рисков.

Карта рисков – это обобщение данных об описании риска, действующих механизмах контроля, планируемых мероприятиях по снижению риска, ответственные за мероприятия.

63, 64, 65. Сценарный метод анализа рисков

Сценарный метод анализа рисков заключается в моделировании вариантов проявления совокупности рисков ХС. Преимущества сценарного метода основаны на изучение не одного, а нескольких (комплекса факторов рискобразования и их последствий. Недостатки сценарного метода заключаются в ограниченной точности результатов анализа и неоднозначности результатов выводов анализа.

Преимущества количественных методов: возможность построения рейтинга и сравнительных характеристик; возможность установить пороговые значения показателей рисков. Недостатки количественных методов: исследование по одному или ограниченному количеству признаков анализа; отсутствие взаимосвязи отдельных характеристик.

 

В. Оценка рисков.

 

Осуществление инвестиционных программ связано с необходимостью вложения значительных финансовых, материальных, трудовых и других ресурсов и, как правило, на относительно длительный период. Эффект от инвестиционного решения проявляет себя лишь через некоторое время. А время усиливает неопределенность перспектив и риск предпринимательства.

Для принятия того или иного инвестиционного решения существенна не столько неопределенность будущего, сколько отношение к ней со стороны предпринимателей – инвесторов. Это отношение и характеризуется риском, т. е. вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, доходов, потери капитала и т. п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности.

Связь риска с неопределенностью неоднозначна. С одной стороны, если будущее строго детерминировано, т. е. определено, то нет необходимости говорить о риске. С другой стороны, для риска важна не только вероятность того или иного исхода, но и то, будет ли он благоприятным или нет.

Зачастую конечный выбор инвестиционного проекта зависит от представления, что является более важным для данного конкретного инвестора: доходность или надежность, т.е. меньший риск. Это зависит от индивидуальных склонностей, предпочтений финансового менеджера и конкретной ситуации, в которой находится данный инвестор.

Следовательно, для принятия инвестиционного решения необходимо ответить на три вопроса:

1) какова причина ожидаемого дохода?

2) каков предполагаемый риск?

3) компенсирует ли и насколько ожидаемый доход предполагаемый риск?

Оценка риска во многом субъективна и зависит от умения менеджера оценивать ситуацию и принимать решения. И тем не менее в мировой практике существует несколько методов измерения риска.

Для установления зон и источников риска используют методы качественных и количественных оценок инвестиционных рисков.

К методам качественных оценок относятся следующие методы.

Метод анализа уместности затрат ориентирован на обнаружение потенциальных зон риска с учетом показателей устойчивости фирмы. В данном случае предполагается, что перерасход средств может произойти, например, в результате:

- первоначальной недооценки стоимости;

- изменения границ проектирования;

- различий в производительности;

- увеличения первоначальной стоимости.

Эти причины могут быть детализированы, после чего составляется подробный контрольный перечень затрат для всех вариантов финансирования проекта. Ассигнования же утверждаются и выделяются отдельно на каждой стадии проекта. Причем, основываясь на результатах анализа, на любой стадии инвестор может оценить степень риска и при необходимости принять решение о прекращении инвестирования.

 

Метод аналогий предполагает, что при анализе проектов (в частности, строительных) обобщаются сведения об аналогичных проектах с точки зрения возникших рисков.

В странах Западной Европы и США этим занимаются страховые компании. В России пока сбор и обработку подобной информации берут на себя сами разработчики проектов, основываясь на статистических данных, результатах исследовательских работ проектных организаций, опросах менеджеров проектов и т. д.

При использовании этого метода существует опасность составления неполных или ограниченных сценариев срыва проекта в силу того, что возможны следующие осложнения:

- качественное различие между рассматриваемым проектом и аналогичными проектами;

- трудность прогноза срыва проекта во времени;

- эффект срыва проекта может быть результатом сложного взаимодействия и может быть самым неожиданным.

 

Для составления полной оценки инвестиционных рисков проекта целесообразно провести количественный анализ, при котором все отдельные типы рисков измеряются в количественных единицах, свойственных каждому из них, а затем переводятся в денежные единицы проекта в целом.