Финансовые риски

1. Риски, связанные с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют в связи с деятельностью компании

ПАО «Магнит» подвержен рискам, связанным с изменением процентных ставок. Для финансирования развития деятельности компании и расширения её ресурсной базы компании привлекают заемные средства. Изменение процентных ставок может оказать существенное негативное влияние на результаты деятельности Группы.

Определенную долю выручки формирует импортная продукция, что вводит определенную зависимость от возможных колебаний валютных курсов. ПАО «Магнит» не осуществляет хеджирование.

Подверженность финансового состояния компании, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски).

За последние двадцать лет Россия была подвержена значительным изменениям курса российского рубля по отношению к иностранным валютам. Значительное обесценение рубля может привести к снижению относительной стоимости выручки и активов компании, номинированных в долларах, таких как банковские депозиты и дебиторская задолженность. Помимо прочего, снижение курса рубля может привести к снижению долларовой стоимости налоговых вычетов, возникающих при осуществлении капитальных вложений, поскольку балансовая стоимость активов будет отражать их рублевую оценку на момент приобретения. ПАО «Магнит» не осуществляет экспорт продукции, и все её основные обязательства номинированы в рублях. Определенную долю выручки формирует импортная продукция, что вводит определенную зависимость от возможных колебаний валютных курсов. В случае возникновения подобных колебаний компания может изменить структуру закупок продукции в пользу российских аналогов. Таким образом, реализация данного риска может негативно отразиться на выручке и рентабельности компании. [15]

ПАО «Магнит» закупает и планирует и далее закупать импортное торговое оборудование и транспортные средства за иностранную валюту, что в случае существенного снижения курса российского рубля может привести к увеличению расходов компании в рублях и негативно сказаться на результатах её деятельности.

Существенное обесценение рубля может оказать существенное неблагоприятное влияние на экономику в стране в целом и привести к снижению платежеспособного спроса

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам.

ПАО «Магнит» сталкивается с инфляционными рисками, которые могут оказать негативное влияние на результаты его деятельности. Закупочные цены на товары зависят от общего уровня цен в России. Ускорение темпов инфляции может оказать негативный эффект на финансовые результаты компании. Рост закупочных цен может привести к последующему росту розничных цен на продукты и другие товары, реализуемые сетью магазинов «Магнит» и его дочерними компаниями. Это может оказать негативное влияние на конкурентоспособность компании. [17]

Если одновременно с инфляцией будет повышаться курс рубля к доллару США, Группа может столкнуться с вызванным инфляцией повышением издержек в долларовом выражении по некоторым статьям затрат. Определенные статьи расходов компании, такие как заработная плата, расходы на строительство, аренду и оплату коммунальных услуг, чувствительны к общему повышению уровня цен в России. В связи с давлением со стороны конкурентов или нормативными ограничениями, вполне возможно, что ПАО «Магнит» не удастся должным образом повысить собственные цены для сохранения своей нормы прибыли и тем более для того, чтобы повышать норму прибыли.

Рост инфляции в Российской Федерации также может привести к общему росту процентных ставок.

2. Риски, связанные с зависимостью от российских банков

Российские банковские и другие финансовые системы недостаточно развиты и недостаточно хорошо регулируются, и российское законодательство в отношении банков и банковских счетов допускает различные толкования и не применяется последовательным образом. В настоящее время существует ограниченное число кредитоспособных российских банков (большая часть которых имеет головной офис в г. Москве), способных обслуживать компанию, аналогичную по размеру ПАО «Магнит». Многие российские банки не соответствуют международным стандартам банковской деятельности, а прозрачность российского банковского сектора в некоторых отношениях все еще не достигает международного уровня.

ПАО «Магнит», как правило, поддерживает отношения и ведет счета только в ограниченном числе кредитоспособных российских банков. компания получает и размещает денежные средства в ряде российских банков, в том числе: в ПАО «Сбербанк России», АО «АЛЬФА- БАНК», ПАО Банк ВТБ, «Газпромбанк» (АО) и ПАО РОСБАНК. Банкротство одного или нескольких из перечисленных банков может негативно отразиться на бизнесе ПАО «Магнит». Кроме того, длительный или серьезный банковский кризис или банкротство тех банков, в которых находятся средства компании, могут привести к потере доступа к этим средствам на несколько дней либо даже привести к потере всех вкладов организации в таких банках, что может оказать существенное негативное влияние на бизнес, результаты деятельности, финансовое состояние и перспективы компании.

Таблица 3. 1 Факторы финансовых рисков отчетности ПАО «Магнит»

	Риски	Факторы рисков	Вероятность их возникновения
Риски процентных ставок		Рост процентных ставок увеличит стоимость заимствований для Группы, соответственно это может негативно отразиться на финансовом состоянии Группы, в частности увеличит операционные расходы Группы и уменьшит прибыль.	Высокая
Риск роста темпов инфляции		Рост темпов инфляции приведет к увеличению расходов Группы (затраты на сырье, заработную плату и т.д.). В то же время увеличение темпов роста инфляции приведет к росту потребительских цен на продукцию Группы, и соответственно увеличит выручку Группы. Таким образом, часть увеличения затрат Группы будет компенсирована повышением цен на продукцию. Инфляция также приведет к обесцениванию реальной стоимости рублевых обязательств.	Высокая
Изменение курса долларов США относительно рубля		Не имеет сильного влияния, т. к. основные доходы и расходы Группы номинированы в рублях.	Высокая
Риск ликвидности (риск несвоевременного исполнения обязательств)		Неспособность Группы своевременно выполнить свои обязательства может привести к выплатам штрафов, пени и т.д., что приведет к незапланированным расходам и сократит прибыль Группы. В этой связи Группа проводит политику планирования денежных потоков.	Средняя