2.2.9 Анализ деловой активности компании

Оценка деловой активности компании может быть проведена на основе применения «золотого правила». Его суть заключается в том, что темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от продажи товаров и оказания торговых услуг, а темпы роста выручки от продаж должны превышать темпы роста активов. Более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста выручки от продажи свидетельствуют об относительном снижении издержек обращения, что отражает повышение экономической эффективности предприятия. Более высокие темпы роста выручки от реализации товаров по сравнению с темпами роста активов организации свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов предприятия.

100% < Т_с < Т_r< T_р, где

Т_c - темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность предприятия;

Т_r - темп изменения объема реализации;

Т_р - темп изменения прибыли.

Таблица 2.9 - Показатели динамичности развития ПАО «Магнит», %

Наименование показателей	2012г.	2013г.	2014г.	2015г.
Темп роста активов фирмы, %	138%	117%	116%	128%
Темп роста объемов реализации, %	113%	102%	105%	104%
Темп роста чистой прибыли, %	357%	169%	284%	101%

Рисунок 2. 16 - Динамика показателей развития ПАО «Магнит»

Основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и чистая прибыль. Увеличение показателей в динамике считается положительной тенденцией в развитии фирмы, а наиболее оптимальным соотношением является соотношение темповых показателей.

Неравенство 100 % <Tc выполнялось за весь исследуемый период с 2012 - 2015 года. Это означает - экономический потенциал фирмы возрастает, т.е. масштабы ее деятельности увеличиваются. Наращивание активов компании, иными словами – увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, в явной или неявной форме формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом.

Неравенство Tc<Tr не выполнялось за анализируемый период. Это означает, что фирма убыточна и ей необходимо минимизировать убытки.

Неравенство Tr<Tp выполняется во все года, кроме 2015 года. При выполнении неравенства можно сказать, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами. В 2015 году, темп изменения объемов реализации выше темпа изменения чистой прибыли на 3%.

2.2.10 Анализ оборачиваемости активов и пассивов баланса

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов. С 2012-2015 года коэффициент ресурсоотдачи уменьшился с 0,006 до 0,003, это говорит о том, что снижение показателя в динамике свидетельствует об уменьшении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

Таблица 2.10. Показатели оборачиваемости, дни

Наименование показателей	2012 г	2013 г	2014 г	2015 г
Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача)	0,006	0,005	0,004	0,003
Период оборота дебиторской задолженности, дни	5072	4937	6384	13262
Период оборота запасов, дни	50	21	11	0
Период оборота прочих текущих активов, дни	11	4	2	0
Период оборота кредиторской задолженности, дни	48	71	3355	7819

Рисунок 2.17 - Динамика составляющих финансовых циклов

В период с 2012-2015 коэффициент ресурсоотдачи уменьшился, а это означает, что оборотные средства за данный период стали совершать меньше оборотов. уменьшение данного коэффициента – это прямой знак, либо к тому, что уменьшились продажи, либо у компании много свободных оборотных активов.

Показатели периода дебиторской задолженности имеют положительную динамику в анализируемый период. С 2012-2013 год период дебиторской задолженности снизилась, что является положительной динамикой, так как предприятие быстрее получало оплату за проданные товары (выполненные работы, оказанные услуги) от своих покупателей и заказчиков. С 2014 и 2015 годах период дебиторской задолженности резко увеличился, что неблагоприятно влияет на компанию.

Показатели периода оборота запасов с 2012-2015 года уменьшаются и в 2015 году достигают нулевого значения. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать как о проблемах со сбытом готовой продукции (вследствие маркетинговых недоработок, так и о наличии неэффективной системы снабжения, существовании просроченных расчетов с поставщиками и ужесточении ими условий поставки и кредитования, о проведении политики преимущественного инвестирования в запасы (что, однако, может быть выгодно в ряде отраслей).

Показатель оборота прочих текущих активов показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. С 2012 по 2015 года значение показателя снизилось с 11 до 0 дней, это благоприятно сказывается на предприятии, т.к. вложенные оборотные активы будут быстрее принимать денежную форму.

Из расчетов видно, что период оборота кредиторской задолженности возрастает с 2012 по 2015 года, это значит, что период, в который предприятие успевало погасить и приобрести вновь новую кредиторскую задолженность, увеличился, что не является благоприятным фактором деятельности.