2.2.4 Анализ ликвидности

Рассматриваемые показатели ликвидности имеют тенденцию к уменьшению за рассматриваемый период с 2011 – 2015 г. Наибольший рост показателей ликвидности просматривается в 2011 г.

Коэффициент текущей ликвидности в 2014 году составляет 1,43. Можно сделать вывод, что предприятие не способно полностью погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, но оно стремится увеличить сумму покрытия, увеличивая вместе с тем надежность компании.

Таблица 2.2. Показатели ликвидности

Анализ ликвидности и платежеспособности ПАО «Магнит»
Показатели	Нормативные значения	2011	2012	2013	2014	2015
К текущей ликвидности	2	171,16	1,87	3,09	1,80	1,43
К срочной ликвидности	1	171,14	1,87	3,09	1,80	1,43
К абсолютной ликвидности	0,05 - 0,1	13,95	0,89	3,08	0,94	0,85

Рисунок 2.8 - Показатели ликвидности и платежеспособности ПАО «Магнит» на 31.12.2011 – 31.12.2015 гг.

Коэффициент текущей ликвидности во все анализируемом периоде уменьшается с 171,16 до 1,43. Рекомендованные значения данного коэффициента составляют 2 или более. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент срочной ликвидности с 2011 по 2015 год принимает значение от 171,14 до 1,43 соответственно. В связи с тем, что в течение всего анализируемого периода значения превышают рекомендованные, можно сделать вывод, что у компании избыток ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности в период 2011-2015 год принимает значения с 13,95 до 0,85, это говорит о том, что в текущих активах компании находится излишнее количество денежных средств.

2.2.5 Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов компании, которые покрываются за счет собственного капитала.

За рассматриваемый период значение коэффициента концентрации собственного капитала имеет тенденцию к уменьшению с 0,73 до 0,57, что вызвано увеличением заёмных средств. В период с 2011-2015 г. имеется положительная тенденция, т.е. > 50 %.

Рисунок 2.9 - Динамика коэффициентов собственного и заемного капитала ПАО «Магнит»

Коэффициент концентрации заемного капитала за весь анализируемый период с 2011-2015 года в среднем держится на одном уровне. В сумме с коэффициентом концентрации собственного капитала составляет 1. Снижение коэффициента концентрации заемного капитала оценивается положительно. Ведь чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность компании и тем более стойким будет её финансовое состояние.

На протяжении анализируемого периода коэффициент автономии имел тенденцию к уменьшению, с 2011 по 2015 года снизился с 2,76 до 1,32.

Значение коэффициента автономии свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости компании.

Таблица 2.3.- Показатели финансовой устойчивости ПАО «Магнит»

Анализ финансовой устойчивости
Показатели	Нормативные значения	2011	2012	2013	2014	2015
К концентрации собственного капитала	≥0,5	0,73	0,69	0,62	0,62	0,57
К концентрации заемного капитала	<0,5	0,27	0,31	0,4	0,38	0,43
К автономии	≥1	2,76	2,25	1,65	1,65	1,32
К финансового рычага	1	0,36	0,44	0,61	0,61	0,76
К маневренности	0,2 - 0,5	0,14	0,10	0,43	0,28	0,15
Доля собственных оборотных средств		0,99	0,46	0,68	0,45	0,30
К покрытия запасов собственными источниками финансирования		415412,87	739,39	408863,34	297052,98	290371,13
К обеспеченности долгосрочных инвестиций собственными источниками финансирования		0,90	0,92	0,70	0,78	0,89

Рисунок 2.10 - Динамика коэффициентов автономии и маневренности ПАО «Магнит»

Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания в состоянии направить на финансирование текущих активов. Чем больше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость компании. В 2011 – 2012 и 2015 годах коэффициент маневренности не соответствует норме, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании. В 2013 и 2014 года значение показателя в норме, это говорит о финансовой устойчивости ПАО «Магнит».

Доля собственных оборотных средств рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к текущим активам. Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. Доля собственных оборотных активов имеет тенденцию к уменьшению с 2011 по 2012 год, однако в 2013 году произошло значительное увеличение показателя и это связано, соответственно, со значительным ростом чистого оборотного капитала почти на 17990148 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом. Но с 2014 по 2015 года значение этого показателя снова уменьшаются, а это означает, что оборотные активы не превышают краткосрочные обязательства.

Коэффициент покрытия запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования. Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменяться в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Динамика коэффициента покрытия положительная на всем анализируемом периоде, что положительно сказывается на финансовую устойчивость компании.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций собственными источниками финансирования показывает, какая часть собственных средств и долгосрочных пассивов направлена на финансирование постоянных активов. Коэффициент на всем исследуемом периоде меняется не значительно, но все же в отрицательную сторону, с 90% до 89%, в 2013 году показатель заметно уменьшился, на 22%, но уже в следующем году наблюдается положительная тенденция. Из этого следует, что практически весь объем собственных средств компании сосредоточен в постоянных активах.