2.2 Анализ структуры и динамики оборотных активов пао «Аэрофлот»

Публичное акционерное общество «Аэрофлот» является крупнейшей авиакомпанией и национальным авиаперевозчиком России. Также она является одной из старейших авиакомпаний в мире, поскольку ее деятельность начинается в 1923 году. Компания «Аэрофлот» оказывает услуги в сфере пассажирских и грузовых авиаперевозок как внутренними, так и международными маршрутами. Компания занимает лидирующую позицию в области авиаперевозок Российской Федерации, соответствует всем международным стандартам, имеет развитую маршрутную сеть и гибкую ценовую политику [2].

Анализ оборотных активов начинается с вертикального и горизонтального анализа [25].

Анализ структуры и динамики оборотных активов осуществляется по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс», по разделу II «Оборотные активы» [27].

Основной целью структурного (вертикального) анализа является расчет доли отдельных видов оборотных активов в общей сумме оборотных активов, динамического (горизонтального) – выявление абсолютного и относительного изменения отдельных видов и в целом оборотного капитала.

В таблице 2.1 представлен вертикальный и горизонтальный анализ оборотных активов ПАО «Аэрофлот» за 2013-2015 года.

На рисунках 2.2-2.4 графически изображена структура оборотных активов ПАО «Аэрофлот» на 31.12.2013-31.12.2015 года соответственно.

Таблица 2.1 – Структурный анализ оборотных активов ПАО «Аэрофлот» за 2013-2015 гг.

Показатель	На 31.12.2013		На 31.12.2014		На 31.12.2015
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
Запасы	3406072	4,97	4173369	4,59	7081886	6,44
НДС по приобретенным ценностям	1272676	1,86	585841	0,64	483024	0,44
Дебиторская задолженность	48020501	70,12	62268048	68,51	69767754	63,42
Финансовые вложения	0	0,00	805000	0,89	3416577	3,11
Денежные средства	15615766	22,80	22824357	25,11	28946377	26,31
Прочие оборотные активы	164583	0,24	228013	0,25	318268	0,29
Итого	68479598	100,00	90884628	100,00	110013886	100,00

Рисунок 2.2 – Структура оборотных активов ПАО «Аэрофлот» на 31.12.2013

Рисунок 2.3 – Структура оборотных активов ПАО «Аэрофлот» на 31.12.2014

Рисунок 2.4 – Структура оборотных активов ПАО «Аэрофлот» на 31.12.2015

Исходя из таблицы 2.1, а также из графиков 2.2, 2.3 и 2.4, можно сказать, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов ПАО «Аэрофлот» с 2013 по 2015 годы занимает дебиторская задолженность. Её удельный вес в общей сумме оборотных активов занимает 70,12%, 68,51% и 63,42% в 2013, 2014 и 2015 годах соответственно. Сокращение удельного веса дебиторской задолженности следует рассматривать как положительный факт.

Также немалую долю в структуре занимают денежные средства, удельный вес которых в 2013-2015 годах соответственно равен 22,80%, 25,11% и 26,31%. Увеличение удельного веса данной статьи свидетельствует о возможностях предприятия своевременно покрывать свои текущие обязательства.

Статья «Запасы» занимает меньше 5% от общей суммы оборотных активов, что связано со спецификой деятельности компании. Также следует отметить, что небольшую долю в общей сумме оборотных активов занимает НДС по приобретенным ценностям, однако его доля с 2013 по 2015 года сократилась с 1,86% до 0,44%, что свидетельствует о погашении компанией некоторой суммы НДС.

Необходимо также отметить, что в 2013 году отсутствовали краткосрочные финансовые вложения, но уже в 2014 году они стали занимать 0,89% от общей суммы оборотных активов, а в 2015 году – 3,11%. Увеличение удельного веса данной статьи произошло за счет выданных краткосрочных займов без обеспечения.

Наименьший удельный вес в структуре оборотных активов занимают прочие оборотные активы. Их доля за анализируемый период практически не изменялась, однако в динамике произошло увеличение с 0,24% до 0,29%. К прочим оборотным активам относятся расходы будущих периодов, среди которых преобладают сертификаты летной годности.

Важнейшей частью анализа также является изучение динамики статей. В таблице 2.2 изображено изменение динамики оборотных активов ПАО «Аэрофлот» за 2013-2015 года.

Таблица 2.2 – Динамический анализ оборотных активов ПАО «Аэрофлот» за 2013-2015 гг.

Показатель	Отклонение, тыс. руб.			Темп прироста, %
	2014-2013	2015-2014	2015-2013	2014/2013	2015/ 2014	2015/ 2013
Запасы	767297	2908517	3675814	22,53	69,69	107,92
НДС по приобретенным ценностям	-686835	-102817	-789652	-53,97	-17,55	-62,05
Дебиторская задолженность	14247547	7499706	21747253	29,67	12,04	45,29
Финансовые вложения	805000	2611577	3416577	–	324,42	–
Денежные средства	7208591	6122020	13330611	46,16	26,82	85,37
Прочие оборотные активы	63430	90255	153685	38,54	39,58	93,38
Итого	22405030	19129258	41534288	32,72	21,05	60,65

На рисунке 2.5 представлено графическое изображение динамики отдельных статей оборотных активов ПАО «Аэрофлот» за анализируемый период.

Анализируя динамику статей оборотных активов, необходимо выделить дебиторскую задолженность, поскольку ее абсолютное значение является максимальным из всех остальных статей, что было видно в структуре. В абсолютном выражении дебиторская задолженность увеличилась с 48020501 тыс. руб. до 69767754 тыс. руб., т.е. на 21747253 тыс. руб., в относительном выражении данная статья возросла на 45,29%. Основными причинами увеличения краткосрочной дебиторской задолженности являются рост задолженности дочерних и зависимых обществ, по авансам, выданным в счет будущих поставок, а также прочих дебиторов, в том числе задолженности по НДС, подлежащему включению в декларации. Однако задолженность покупателей и подрядчиков снизилась, что является положительным явлением.

Рисунок 2.5 – Динамика оборотных активов ПАО «Аэрофлот» за 2013-2015 гг.

Второй по абсолютной величине является статья «Денежные средства и денежные эквиваленты». Данная статья за анализируемый период также увеличилась, но темпами быстрее, чем дебиторская задолженность, хотя в структуре произошли незначительные изменения. В абсолютном выражении увеличение денежных средств произошло на 13330611 тыс. руб., а в относительном – на 85,37%. Росту денежных средств компании способствовали денежные поступления от финансовой деятельности, в том числе получение кредитов и займов, а также денежные поступления от текущих операций, среди которых поступления от продажи товаров, работ, услуг и возврат денежных средств от поставщиков. Увеличение данной статьи говорит о том, что компания «Аэрофлот» может эффективно использовать денежные средства для развития деятельности.

Ещё одной из основных статей в разделе «Оборотные активы» является «Запасы». Эта статья, как и рассматриваемые предыдущие, имеет тенденцию к увеличению. Рост запасов произошел за счет увеличения запасов запасных частей в связи с расширением парка воздушных судов. В абсолютном выражении увеличение произошло на 3675814 тыс. руб., а в относительном – на 107,92%.

Необходимо отметить, что за 2013-2015 года только одна статья имеет тенденцию к снижению – «НДС по приобретенным ценностям». В 2015 году данная статья составила 483024 тыс. руб., то есть в абсолютном выражении уменьшилась на 789652 тыс. руб., а в относительном – на 62,05%. Сокращение суммы данной статьи обусловлено поступлением полного комплекта документов, подтверждающего право применения налогового вычета, по текущим операциям.

Наименьшей динамикой обладает статья «Прочие оборотные активы», которая в динамике увеличилась почти в 2 раза – с 164583 тыс. руб. в 2013 году до 318268 тыс. руб. в 2015 году.

Таким образом, проведя структурно-динамический анализ оборотных активов компании «Аэрофлот», а также исходя из специфики деятельности, можно сделать вывод о рациональности формирования статей оборотных активов, а также об увеличении объемов производства, что отражается в динамике каждой из статей оборотных активов ПАО «Аэрофлот».