2. Анализ оборотных активов пао «аэрофлот»

2.1 Методические основы анализа оборотных активов предприятия

Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал – это та часть капитала, которая вложена в текущие (оборотные) активы.

Анализ оборотных активов имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятия, поскольку они выполняют обслуживающую функцию, то есть в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, которая является одним из основных показателей эффективной деятельности предприятия [17].

Основной целью анализа оборотных активов предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом, а также выявление резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Еще к целям анализа оборотных активов можно отнести – выявление факторов, влияющих на показатели оборачиваемости и длительности одного периода, а также определение влияния оборачиваемости оборотных активов на финансовое состояние предприятия.

В целях управления оборотными активами используются показатели их оборачиваемости и факторный анализ оборотных активов, который поможет оценить влияние некоторых факторов на рентабельность активов предприятия.

От эффективного и целесообразного использования оборотных активов зависит финансовая устойчивость предприятия, поскольку в состав оборотных активов включаются не только материальные, но и денежные ресурсы [45].

Анализ оборотного капитала дает возможность предприятию:

1. оценить эффективность использования оборотных активов в основной деятельности;

2. определить ликвидность оборотных активов, то есть погашать краткосрочные обязательства различными формами оборотных активов;

3. выяснить на какие цели направляются собственные оборотные средства.

Для достижения основной цели, необходимо решить следующие задачи:

1. изучить изменения состава и структуры оборотных активов;

2. определить основные источники формирования оборотных активов;

3. определить основные показатели эффективности использования оборотных активов;

4. выявить резервы повышения эффективности использования оборотных активов;

5. изучить влияние факторов на рентабельность оборотных активов.

Основными источниками информации для анализа оборотных активов служат бухгалтерский баланс (Приложение А), отчет о финансовых результатах (Приложение Б), а также пояснительная записка к бухгалтерскому балансу, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализируемые показатели необходимо организовать в таблицах, графиках, диаграммах, показывающих их динамику за определенные периоды, зависимость плановых и фактических данных. Таким образом, возникает необходимость в составлении структурно-логической схемы анализа, с помощью которой поэтапно будет осуществлен анализ. Для анализа оборотных активов структурно-логическая схема представлена на рисунке 2.1.

Анализ оборотных активов предприятия следует проводить в 4 этапа:

1. Структурно-динамический анализ оборотных активов;

2. Анализ ликвидности оборотных активов;

3. Оценка эффективности использования оборотных активов;

4. Факторный анализ с помощью модели Дюпона.

Обобщение результатов анализа и формирование вывода об эффективном использовании оборотных активов

Рисунок 2.1 – Структурно-логическая схема анализа оборотных активов предприятия

На первом этапе проводится горизонтальный и вертикальный анализ. При проведении горизонтального анализа оценивается динамика каждого элемента оборотных активов, а также изменение общей суммы оборотных активов по сравнению с предыдущим периодом. Вертикальный анализ подразумевает изучение состава и структуры оборотных активов, т.е. удельного веса каждого элемента в составе оборотных активов.

В ходе второго этапа исследования рассчитываются показатели ликвидности – текущей, абсолютной и быстрой. Анализ показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств компании.

На третьем этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются коэффициенты оборачиваемости оборотных активов и длительность оборота каждого элемента, а также оборотных активов в целом, коэффициент загрузки, рентабельность оборотных активов, наличие собственных оборотных средств, а также высвобождение или иммобилизация оборотных активов. К тому же определяется длительность производственного, операционного и финансового циклов, что, в свою очередь, отражает эффективность использования оборотных активов предприятия. В результате проведения данного анализа, можно определить эффективность использования оборотных активов предприятия.

В процессе четвертого этапа необходимо провести факторный анализ с помощью модели Дюпона. В результате проведения данного анализа будет изучено влияние каждого из факторов на результативный показатель, т.е. рентабельность активов предприятия.

По окончании анализа оборотных активов предприятия на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования [17].